截至1107，23年绿氢项目电解槽订单量（招中公示口径）已达到902.55MW，超22年全年722MW（含非绿氢的传统工业领域出货）出货，叠加23年传统应用（氯碱等工业领域）可实现全年订单预期1.5-2GW ，全年订单预期实现的能见度高。出海及电源技术路线迭代下上游环节边际变化明显。推荐关注电解槽、电气设备、燃料电池环节。

暑期旺季出游需求集中释放，旅游出行产业链快速复苏。2023年前三季度，中国国内旅游人数达36.74亿人次，同比增加15.80亿人次，恢复至2019年同期约79.92%；国内旅游收入为3.69万亿元，同比增加1.97万亿元，恢复 至2019年同期约64.4%，旅游出行产业链快速复苏。前三季度，消费者服务行业实现营业总收入1432.62亿元，同比增长28.1%；实现归属于母公司股东的净利润117.48亿元，同比增长167.7%。2023年第三季度，消费者服务行业营业总收入和归母净利润分别为516.11亿元和47.20亿元，分别同比增长26.87%和80.11%。受三季度旅游热度高涨影响，消费者服务行业业绩快速增长，但业绩同比增速较上半年有所下降，主要系上年三季度同比高基数影响。

氢原子的外层电子结构为 1s1，既可以获得一个电子，也可以失去一个电子，因此其化学性质 非常活泼，氢气活泼的化学性质决定了其储存条件较高。体积密度小叠加液化温度较低（液氢沸点为-253℃），使得氢气的储存与运输相对较为困难，于是发展安全、高效的储氢技术是实现氢经济的关键环节，核心是寻求降低氢气体积以获得高体积储氢密度和高质量储氢密度，例如 35 兆帕的高压气态氢的体积量能密度为 2.84MJ/L，约是液氢体积能量密度 8.71MJ/L 的 1/3。

11月FOMC会议后，美联储宣布维持当前5.25%-5.50%的联邦基金利率目标区间不变，这也是继22年3月开启加息周期以来，9月暂停加息后，第二次暂停加息。这也意味着目前大概率已经进入“加息结束，等待降息”阶段。而由于美国通胀依旧较高，美联储为达成2%的通胀目标，货币政策或将维持“high for longer”的状态。

轻工板块公募基金重仓配置占比处于低位，看好后续配置持续提升。2023 年 3 季度，轻工制造板块公募基金重仓配置占比达到 0.6%，同比提升 0.02 pct，环比提升 0.04 pct，在 31 个申万一级行业中排名第 25 名。细分来看，家居用品、造纸板块配置比例环比提升 0.07 pct、0.04 pct，包装印刷板块环比持 平，文娱用品板块环比下降 0.07 pct。整体来看，轻工制造板块基金配置比例已至区间底部，且自底部略有提升，后续有望持续获得配置。