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1071.机械行业：中小市值有望迎估值修复，关注设备更新主线－2024年半年度展望-东兴证券
[通用设备制造业] [2024-07-31]
年初至今（7 月 18 日）申万机械一级行业指数涨幅-16.30%，
涨幅位居第 22 位。跑输同期上证指数、沪深 300、中证 500 指数 18.15、16.38 和 6.15 个百分点。从估
值来看，截至 2024 年 7 月 18 日，申万机械设备一级指数 PE-TTM（剔除负值）为 22.33 倍，位于 3.98%历史分位，低于 2014 年以来历史中位数 27.65 倍。
关键词：机械行业；中小市值；设备；
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1072.设备更新叠加出海推动周期复苏，未来产 业和自主可控有望推动成长板块行情 ——机械行业月报
[通用设备制造业] [2024-07-31]
三中全会《中共中央关于进一步全面深化改革 推进中国式现代化
的决定》中对装备制造描述的重点倾向于未来产业和战略新兴产业
和重点产业链自主可控。
关键词：设备；机械行业；新质生产力
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1073.机械行业：Optimus预计25年小规模量产－月报-银河证券
[专用设备制造业] [2024-07-31]
6月份制造业PMI:生产端维持扩张态势，但需求依旧不足，关注大规模设备更新推动的顺周期恢复:6月制造业PMI 49.5，与上月持平，继续处于收缩区间。生产端保持扩张态势，6月份PMI生产指数50.6，环比5月份回落0.2个百分点，自3月份以来连续4个月处于扩张区间。但是需求不足。
关键词：机械行业：Optimus预计25年小规模量产－月报-银河证券
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1074.金价上行有利行业长期景气，但也需警惕“涨价陷阱”
[批发和零售业] [2024-07-31]
2024 年 3 月以来，国际金价屡创新高，未来考虑美国降息预期、全球流动性提
高和各国央行加大黄金储备等因素，我们持续看好金价长线表现。近年来金价上涨背景下，我国黄金消费也呈现出与金价共振向上趋势，量价齐升支撑行业规模增长。从中长期视角出发，黄金在大众心中的保值增值“确定性”标签逐步确定，拉动黄金投资类需求增长；而黄金首饰的工艺设计革新叠加“新中式”潮流风靡，也有望持续激发黄金日常消费类需求。我们看好黄金珠宝长期景气度表现和头部品牌的投资机会。
关键词：金价；黄金珠宝；“涨价陷阱”
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1075.煤炭市场焦点研究系列之一 ——长周期看长协价对市场价的支撑
[采矿业,电力、热力、燃气及水生产和供应业] [2024-07-31]
政策回顾：电煤长协政策持续性强，2022 年以来长协基准价和中枢水平均有 25% 以上的涨幅。近 20 多年以来，我国煤炭主管部门关于煤价调控主要集中在发电供热用的动力煤（也即电煤），历史上电煤长协政策持续性较强，2017 年的政策有效期长达 5 年，2022 年 2 月以来的政策调整后，近三年来长协定价政策维持稳定。
关键词：电煤长协政策；港口动力煤市场价；焦煤价格
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1076.动力煤价格环比改善，制造业投资延续高增
[采矿业,电力、热力、燃气及水生产和供应业] [2024-07-31]
1-6 月原煤供给较 23 年同期下降，6 月产量同比正增。2024 年 1-6 月，原煤累计产量实现 22.66 亿吨，同比减 1.86%，同比较 2023 年同期下降。其中 6 月当月原煤产量实现 4.05 亿吨，同比增 3.92%，供给小幅回升。
关键词：原煤；进口煤；动力煤
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1077.原煤生产由降转增，水电大增，火力发电阶段性降幅明显 ——6 月煤炭供需数据全面解读
[采矿业,电力、热力、燃气及水生产和供应业] [2024-07-31]
6 月原煤生产由降转增。6 月份，规上工业原煤产量 4.1 亿吨，同比增长 3.6%，增速由负转正，5 月份为下降 0.8%；日均产量 1351.3 万吨。进口煤炭 4460 万吨，同比增长 11.9%。1-6 月份，规上工业原煤产量 22.7 亿吨，同比下降 1.7%。进口煤炭 2.5 亿吨，同比增长 12.5%。
关键词：煤炭；电力；动力煤
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1078.工具行业跟踪：下游库存改善，创新+全 球化运营助力成长 ——机械设备行业深度报告
[专用设备制造业] [2024-07-31]
过去几年，外部宏观因素
对美国等重要市场工具产品零售造成扰动。2020年，因海运运力不足、供应链调整等情况，
部分渠道商未及时跟进下游需求；2021年受滞后需求、策略转变等因素的影响，渠道备货
较为激进。
关键词：机械设备；创新；产业链
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1079.供需格局改善及新技术驱动化工行业景气复苏--化工行业2024年中期投资策略
[石油加工、炼焦和核燃料加工业,化学原料和化学制品制造业] [2024-07-31]
2024年上半年化工行业经营逐步向好，利润环比改善明显，在海外化工企业处于原料物流成本高企、停产事
件频发的环境下，我国全产业链化工品的经营优势不断凸显，在全球的市场份额持续提高。受益于国内经济
活动持续恢复以及海外市场需求提升，维持化工行业“推荐”评级。
关键词：供需格局改善及新技术驱动化工行业景气复苏--化工行业2024年中期投资策略
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1080.海外供应链重塑走到哪一步了？——海外产能周期系列研究（二）
[综合] [2024-07-31]
我们在 2023 年 8 月的报告《价值链重塑下的全球资本开支上升周期》中就曾指
出，疫后海外出现了供应链重塑，也即：产能周期。这一过程至少包括资本开
支、在建工程、设备购置、投入生产四个环节，不同环节下对中国出口的影响也
存在明显差异。
关键词：海外供应链重塑走到哪一步了？——海外产能周期系列研究（二）
027-87841330