住房租赁一直是当前都市新青年们解决居住问题的重要方式。业内人士预计，到2025年我国租房的群体将超过2.5亿人，租赁市场的年营业收入将超过3万亿元。长期以来，住房租赁领域的乱象备受关注，比如虚假房源问题屡禁不止，已经成为租房领域投诉的热点。自如研究院日前发布的《2021年10城毕业生租房报告》显示，在租房时遭遇的困扰因素中，“房源虚假”“二房东失责”“找看房麻烦”位列年轻人租房困扰TOP3。不少毕业生遭遇过假房源和不靠谱的“二房东”，不仅带来经济损失，还消耗找房精力、打击生活热情。另外，2020年以来，长租公寓爆雷的新闻接连出现。所谓爆雷，是指长租公寓平台出现资金链断裂，无法继续经营，随后发生房东断水、断电、换锁、驱赶租户等情况，给房东、租户带来极大的损失。“我签了一年的合同，付了5万多元的房租，只住了半年就被房东赶出来了。”去年初，张女士与成都“巢客遇家”房屋托管公司签订了一年的合同，没想到她的合同还没到期平台就跑路了，房东更换门锁后她无处可去，托管公司也人去楼空。据成都市警方公布的情况，“巢客遇家”涉及成都地区房源10322套，涉案房租金额高达2.27亿元。为了整治租赁乱象，住建部等六部门4月26日联合印发了《关于加强轻资产住房租赁企业监管的意见》，对从事转租经营的轻资产住房租赁企业行为进行规范，要求各地开展住房租赁资金监管。住房租赁企业单次收取租金原则上不超过3个月，企业单次收取租金超过3个月或单次收取押金超过1个月的，应当纳入住房租赁资金监管账户。同时，企业不得利用承租人信用套取“租金贷”，不得诱导承租人使用“租金贷”。

住房是重要的民生问题。近期，全国多地陆续发布了住房发展“十四五”规划，绘就了未来5年住房发展的新蓝图。21世纪经济研究院梳理发现，未来5年，对于住房发展，各地基本都围绕增强住房保障能力、稳定房地产市场、规范发展租赁市场及提高居住水平等几大方面进行，其中租购并举被放在了各地住房发展规划的突出位置。对于群众普遍关注的房价问题，各地也均强调坚持“房住不炒”定位，调控政策也将更加精准。

板块估值小幅上修，仍具备较大空间。近一个月以来，沪深及港股市场房地产板块绝对收益仍为负数，但均不同程度的跑赢大盘。A 股申万房地产板块指数当月绝对收益-1.8%，相对收益+3.1%，H 股恒生地产类指数绝对收益-5.7%，相对收益+0.4%。从板块位置来看，08 小周期、11 小周期及14 小周期A 股龙头房企动态PE估值低点分别为12.45x、8.13x 及5.46x，21 年创历史新低（4.08x），当前估值为4.59x，较底部小幅上修，但仍具备较大修复空间。

在当前房价高企又不可大降的背景下，买不起房的新市民、青年人的居住问题主要依靠发展住房租赁市场来解决。然而，当前住房租赁市场存在发展不规范、租赁住房品质不高、租赁关系不稳定等问题，要求未来重点发展专业化、机构化住房租赁企业特别是自持型重资产住房租赁企业。同时，当前还存在住房租赁收益率过低、低融资成本长期资金缺乏、人们长期租住意愿不高等深层次问题。要有效增加租赁住房供给，特别是使住房租赁市场长期可持续发展，亟须破解这些难题，包括多渠道降低租赁住房建设运营成本、加快推进完善住房租赁领域房地产投资信托基金（REITs）、探索租房与购房享受公共服务机会均等、加强房地产市场调控以稳定房价和房租。

2017年以来，长租公寓成为投资风口，但受2020年经济下行、行业混乱、融资趋紧等因素影响，长租公寓行业面临巨大挑战，“爆雷”倒闭事件不断出现。在此背景下，本文首先从高金融杠杆、租赁需求减少、租金下降和资本撤资等方面剖析了长租公寓“爆雷”的原因；其次，剖析了南京在规范住房租赁市场发展方面的具体措施，主要从南京市租赁市场政策供给、租赁住房用地供给和租赁住房供给三方面展开；最后，提出避免长租公寓“爆雷”、促进长租公寓市场有效运行的对策建议，主要从加强政府监管、增加市场供给、促进企业精细化运营三方面深化改革，保障住房租赁市场平稳健康发展。

7 月商品房销售有所降温，房屋竣工面积延续向好；存量施工项目有望支撑未来房屋竣工韧性，带动国内家居市场消费高景气延续。消费轻工必选消费稳步成长，开学季有望带动文具动销向好

行业的主要矛盾是在“高地价、限房价”的环境下不断下行的盈利能力，但在土地政策的不断调整下，房企的利润空间受挤压的局面将得到改善，同时基本面超预期下行，缓解了政策边际收紧的
担忧，市场预期或将迎来修正。目前来看，市场对板块的预期过于悲观，主流房企PE（2021E）均值为4 倍，股息率为7.6%，行业估值处于历史最低水平，具备足够的安全边际，“低估值+高股息”的组合凸显性价比。在行业供给侧改革的大环境下，对于优质住宅开发房企是风险也是机遇