Processed snacks are products that are less perishable and more portable than prepared foods. Though there are many variants in terms of the ingredients used, the processed snacks market can be divided into three categories: extruded snacks, tortilla chips/corn chips, and pork scratchings. Processed snacks are eaten in between meals. Their consumption has increased as breakfast items, after dinner snacks, and food items for social gatherings and celebrations.

公司公告收购海外运动保健品品牌Kerr。方案内容：公司拟支付现金收购Kerr 100%的股权，包括：（1）标的公司首期80%股权收购；（2）标的公司剩余20%股权后续收购。首期80%股权收购完成后，公司将通过境内外子公司合计持有Kerr 60%的股权，春华资本将间接持有Kerr 20%的股权。本次交易标的公司100%股权的基础交易价格为7.30 亿美元（人民币约为 48.7 亿元），公司首期80%股权收购价格相当于该价格的80%，折合人民币约39 亿元；收购剩余20%股权的交易对价由公司予以支付。同时，公司拟通过非公开发行募集资金总额预计不超过16.7 亿元。

自60 年代以来，消费是拉动美国经济的关键，国内生产总值中有60%以上来源于居民消费支出，是美国国内生产需求的主要部分。随着美国的消费水平持续稳步的增长．但消费结构则发生了重大改变，美国居民对生活基本用品的需求趋于饱和，从1970 年开始，服务取代商品成为最大的个人消费支出项目。在食品消费内部，场外消费食品饮料占食品消费、消费总额和GDP 的份额逐年下降，而食品服务占食品消费比重上升，占消费总额和GDP 比重平稳，家庭消费比重下降而外出就餐的比重上升，服务将带来的食品消费升级是主要驱动力。

全球烈酒消费升级趋势明显，发达国家烈酒60-70 年代开始消费升级，新兴市场高端化趋势渐显。美国烈酒消费升级始于20 世纪70 年代，人均可支配收入增速最快，美国烈酒个人消费支出平减指数出现明显增长，伏特加70 年代后不断推出高端大单品，烈酒消费升级现象明显。2000 年以来美国超高端烈酒保持20%-30%增长，远高于行业5%以下低增长，超高端+高端烈酒占比从02 年22%提升至15 年的29%；日本烈酒消费升级始于60 年代，日本特级+一级清酒销量占比从63 年18%提升至75 年58%，主要由于60s-75 年日本收入增速维持10%以上且成熟烈酒消费者快速增加。近几年新兴市场烈酒高端化趋势渐显，印度超高端+高端占比从09 年7%提升至14 年11%，中国个人消费升级推动中高端白酒重新复苏。

伊利蒙牛市占率持续提升，双寡头格局得到进一步巩固。伊利蒙牛2015 年全年主营业务收入之和占行业总体的32.7%，实力雄厚。2016 上半年两家公司在液态奶/UHT/冷冻产品的市占率之和分别为54%/60%/44%。伊利蒙牛已站在全球乳企角度布局业务，通过研究国外乳品企业发展路径，以期能够借鉴国外乳企的发展经验及规律。

“婴儿潮”预热阶段 2016 年已经到来，除了与“生肖因素”人为延后生育有关，亦受全面放开二孩政策的影响。 根据我们草根调研，今年上半年上海红房子医院、国妇婴、天津妇产医院等样本医院的建卡数和新生儿数同比出现高于 50%的增长， 二季度的增速较一季度更高； 北京今年 3 月单月孕妇建册数高达 3.8 万人，多家三甲医院预产期为明年 4 月的建档均已挂满； 7 月中旬，珠三角也报道出孕妇数量大幅增加，面临建档难问题；再则， 黄体酮销量自去年下半年开始迅速增长。“婴儿潮”预热阶段 2016 年来临，除了与“羊年” 有一部分生育需求被延后有关外，亦受全面放开二孩政策的影响。

玉米价格下跌原料成本降低、行业供给收缩带来竞争环境改善，氨基酸受益养殖后周期需求量增加，人民币贬值利好出口等等。供需层面多重利好，有望支撑公司后继业绩较高增长。

A sandwich is defined as any form of bread with a filling. Traditional wedge sandwiches, as well as filled rolls, baguettes, bloomers, wraps, and bagels are some of the sandwiches available in the market. Around 57% of the commercially brought sandwiches are made with traditional square sandwich bread. Wraps account for about 5% of the overall sandwich sales.

With numerous studies highlighting the ill effects of the chemicals, fertilizers, and pesticides used in various everyday products, more people are exploring products, especially foods, that do not contain these substances. The organic baby food market caters to the niche consumer segment that looks for safe and nutritious alternatives to conventional packaged baby foods. Vendors offer novelty in products and attractive packaging to gain a strong foothold in the market. Existing baby food manufacturers have expanded their product ranges to include organic variants, sometimes through mergers and acquisitions. New entrants have also forayed into this sector with specialized offerings, in order to tap the vast potential.

近期供应偏紧和盈亏平衡使得国际原奶价格开始反弹。根据IFCN 数据，今年以来国际原奶价格下降趋势不断弱化， 并6、7 月开始反弹。7 月最新价格为25.1美元/100 千克，折合人民币约1.66 元/千克，已经接近年初水平，并超过去年同期。