OVERVIEW The transport media is a medical device and essential buffered solution containing peptones, carbohydrates, and other nutrients, excluding growth factors designed and developed for infectious microorganism specimen collection, transport, preservation, and analysis. Transport media solutions preserve the viability of viruses, bacteria, and other microbes during transport without allowing them to multiply in a secure bio-environment. There are types of transport media developed for infectious disease diagnosis.

An electric pallet jack, also called an electric pallet truck, is material handling equipment used to move pallets within warehouses, distribution centers, logistics & other storage facilities. The equipment is powered by a rechargeable battery, making it easy to maneuver and reducing operator fatigue by minimizing manual work. Electric pallet jacks are used across several applications or end-users, such as manufacturing, storage, logistics, or warehouses, to maximize productivity by effortless loading & unloading thousand pounds of load. They are used for the horizontal transportation of goods. They are a viable option for palletizing goods for short distances or feasible for limited storage areas. They are the substitutes for manual pallet jacks and forklifts.

轨道交通系统作为国家交通运输网络的重要组成部分，近年来持续吸收人工智 能、大数据等技术进步，行业向智慧化方向发展趋势明确，AI+轨交成为人工智 能应用层面的落地场景之一。在疫情等相关负面因素逐步消退后，结合“十四 五”我国轨道交通行业发展规划的具体要求，我们看好轨道交通行业在经济向 好的背景下实现业绩复苏的逻辑，并有望通过AI 等技术赋能，提振智慧轨交板 块整体盈利能力，带来行业β机会。建议关注智慧轨交行业深度参与者。

2023 年 4 月快递行业业务量快速增长。2023 年 4 月，全国快递业务量完成 102.1 亿件，同比增长 36.4%，较上年同期增速（-11.9%）由负转正，环比 2023 年 3 月增速（22.7%）增加 13.7pct；全国快递业务收入完成 924.9 亿元，同比 增长 24.9%，较上年同期增速（-10.1%）由负转正，环比 2023 年 3 月增速（18.8%） 增加 6.1pct；单票收入约 9.06 元，同比下降约 8.5%，环比下降约 2.3%。以 2021 年 4 月为基数，2023 年 4 月全国快递业务量同比增长约 20.1%，全国快递业务 收入同比增长约 12.3%，单票收入下降约 6.5%。2023 年前四月，快递行业 CR8 指数为 84.7，较上年同期增加 0.2，环比 2023 年前三月减少 0.2。

1）收入行业复苏趋势逐渐明朗，4 月快递业务收入924.9 亿元，同比+24.90%，环比 -4.9%。1-4 月累计业务收入3514.5 亿元，同比+12.2%。集中度：CR8 为 84.7%，较上月下降0.2pct。2）件量端行业迅猛增长增速亮眼，当月业务量同比上涨 36.4%。4 月快递业务量102.1 亿件，同比36.4%，环比-2.6%。4 月国际及港澳台 件量同比+79.1%；异地件量同比+39.0%；同城件同比+12.7%。1-4 月累计快递业务 量371.0 亿件，同比17.0%。3）淡季竞争扰动下全行业价格降幅略有扩大。4 月平均 单票收入9.06 元，同比-8.5%，环比-2.3%；1-4 月累计单票收入9.47 元，同比- 4.1%。重点区域中，浙江4 月单票收入5.0 元，同比-8.7%，其中金华（义乌）4 月 单票收入2.81 元，同比-8.3%。广东4 月单票收入7.93 元，同比-7.5%，10 个月来 首次出现负增速。

年初以来，在新冠阳康及春节返乡的扰动下，申万社服涨跌幅-5.7%，显著跑输沪深300的涨跌幅+3.1%，春节后及五一前板块迎来两次反弹。 从出行产业链看，22年12月开始修复。到3月底，铁路客运已经恢复至疫情前水平；民航受国际航线的影响，与疫情前比仍有一定差距。 一季报营收恢复至疫情前的86%，归母净利恢复至29.4%，扣非净利润恢复至8.8%，其中过半自然景区的收入和扣非净利润超过19年同期。

投资建议：珠宝：短期金价有所影响珠宝消费性需求，珠宝行业供给侧 持续创新品牌策略和丰富产品矩阵，长期看好行业集中度提升和品牌 化进程，行业估值提升具备良好业绩支撑，建议关注老凤祥、周大生、 潮宏基、周大福。化妆品：22 年行业整体经历低谷期，头部国货表现 相对更优。短期看，Q2 旺季将至，复苏可期；长期看，美是人们持续 的追求，各细分类目都还有较大的可挖掘空间，消费升级大逻辑不改， 行业红利仍存。各品牌竞争激烈，产品力、渠道力、营销力缺一不可， 建议重视底层能力较为完善的公司、把握有增长势能的品牌，建议关注 丸美股份、水羊股份、珀莱雅。餐饮：4 月餐饮收入增速表现亮眼，主 要系去年同期低基数和社交活动快速复苏，建议关注九毛九、海伦司、 奈雪的茶。电商平台集中开启组织架构变革和调整战略重心布局，提升 组织运营效率，通过强化商品性价比心智来加强消费者粘性。龙头公司 已位于价值区，建议优先布局长期向上空间大、业绩成长性好的平台， 建议关注拼多多、京东（美股/港股）和阿里巴巴（美股/港股）。

推荐白云机场/上海机场：国际客流复苏趋势确定，机场免税销售规模恢复确定 性较强，非航收入有望超预期。白云机场成本端有望维持下行趋势，或迎来收入 成本剪刀差。上海机场新增免税面积效应将逐渐显现，展望未来仍有多重看点， 比如新免税协议、重奢品牌免税店开业等。 推荐航空板块：吉祥/春秋/国航/南航/东航/华夏。十四五供给增速确定性下降， 疫情后需求侧有望迎来大爆发，供需错配有望驱动强周期，同时机票价格天花板 持续打开，航司有望通过涨价步入强盈利周期。