[综合] [2023-05-31]
[综合] [2023-05-30]
[综合] [2023-05-30]
[综合] [2023-05-30]
[科学研究和技术服务业,综合] [2023-05-29]
[综合] [2023-05-29]
[综合] [2023-05-27]
一季度经济回暖幅度超预期；四月份以来动力减弱。预 计全年节奏前低、中高、后稳，延续弱复苏。CPI 同比下半年有望逐步回升，PPI同比预 计5-6月见底。投资端政策支撑下呈现“总量平稳、结构分化”的特点，高技术产业投 资保持高增；基建维持高增，但中枢较去年回落；一季度地产补偿性冲高后，二季度上 行中枢趋于回落。疫后需求集中释放，消费动能边际放缓。多元化推动强劲出口，全球 化遇阻虽难亦成。当前欧美银行业风险持续发酵。
[综合] [2023-05-27]
美元指数波动所带来的被动贬值。美国本轮通胀数据高，失业率低，按说应持续加息，但金融市场脆弱性又初步显现，所以对市场来说，加息周期在哪个时点结束一直都不完全明朗。2022 年四季度以来，在加息预期“降温-升温”的反复交替之下，美元指数经历了上下四轮波动，人民币兑美元汇率的变动基本对应。2022 年 11月-2023年1月，美国经济衰退预期升温，市场预期加息即将结束，美债收益率触顶回落，美元指数走弱:2023年2月，海外第一批经济数据呈现韧性，市场对加息空间的预期再度上修，美债收益率和美元指数上行: 2023年3-4月，SVB 事件为代表的金融市场波动带来美联储“折中”操作的预期，美债收益率和美元指数下行: 2023年5月，韧性的非农就业数据，以及部分美联储官员的发言导致市场关于 6 月加息的预期有所升温1，同时欧元区经济数据出现放缓，几个因素叠加推动美债收益率和美元指数上行。
[综合] [2023-05-27]
短期美联储是否会转向？2023 年4 月，美国CPI 延续回落趋势，通胀压力有 所缓释，降息预期不断发酵，市场开始押注下半年降息。但我们认为，通胀 结构性压力仍存，短期通胀仍存波折，长期预期仍维持高位，美联储政策转 向将更为谨慎。
[综合] [2023-05-26]
总体来看，随着疫后积压需求释放完毕，经济复苏斜率有所放缓，结构性问 题凸显。当前企业端“去库-盈利-扩张”、居民端“就业-收入-消费”、地产端“销 售-投资-开工”三大链条均尚未打通，内生动能复苏基础仍不牢固。
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