根据新京报报道，2018 年4 月4 日美团以16 亿美元现金+11 亿美元美团股权全资收购摩拜单车。在此之前的17年12 月，美团点评CEO 王兴发内部信宣布成立出行事业部，出行业务计划再扩大七个城市。2017 年2 月美团就开始在南京地区低调试运营打车业务。2018 年3 月，美团打车进军上海，同时上线出租车和快车两种业务。出行业务是补足美团本地服务生态链的战略进攻。美团在成立出行事业部前，已经在每日高频消费场景“食、住、行”中覆盖了“食、住”两个方面，涉及了到家、到店、旅行三大场景。除了本地的到家、到店外，每当用户到异地的进行旅游，在美团平台上仍然可以享受到家和到店的服务。而链接用户的到家、到店和旅游行为的是出行环节。因此从战略布局来看，出行领域成为美团实现本地生活生态全链条的覆盖的最后一道“关卡”。

影视剧内容推荐的逻辑链条主要基于视频平台价值的变迁。视频付费逻辑进一步巩固，头部剧量价齐升支撑我们推荐头部

影视剧公司，但考虑到平台的长远发展和盈亏平衡，看好网络自制剧市场作为关键增量的前景。这一领域我们看好头部内容（超级大剧）生产商：华策影视、慈文传媒；看好平台自制剧（类型化剧集、自制综艺）生产平台：爱奇艺、快乐购。此外，老牌影视公司是否在2018 年在自制剧领域拥有平移优势尚且值得验证。

互联网视频平台的崛起带动了中国综艺市场的稳步增长，预计2017年市场规模达到270亿元以上。中国综艺产业链趋于成熟稳定，商业模式以广告招商为主，随着综艺IP的发展和用户付费习惯的养成，IP衍生与用户付费将越来越重要。

随着移动 4G 网络的普及和网络基础设施的进一步完善，泛娱乐产业逐渐成为数字经济发展的重要支柱。游戏、影视、文学、动漫、音乐等“互联网+文化娱乐”业态广泛互联并深度融合形成整个泛娱乐生态链。消费升级背景下，新一代 90/00 后为代表的用户付费意识与意愿大幅提升，泛娱乐领域付费规模快速增长，长/短视频、音乐、数字阅读等多个新兴付费行业崛起。 

2018 年世界杯将于 6 月 14 日至 7 月 15 日在俄罗斯境内的 11 座城市举行。因为中国与俄罗斯的时差相对合适，本届赛事的比赛将在 18 点至 2 点之间举行，大量比赛处于中国收视的黄金时段，有望推动本届赛事迎来极高的收视水平。

What began as a medium of presentation has morphed into a platform for responsive marketing, interaction, knowledge sharing, and collaboration between businesses and consumers. Exhibitions have come full-circle as a marketing tool, playing a pivotal role in showcasing skills and works of art, demonstrating products, driving innovations, fine-tuning strategy, and gathering data.

去年以来，民宿市场不乏有高调、大手笔的项目，比如 “以为国争光的名义买下日本一条街”的蛮子民宿，在众筹平台上 1 秒就被抢光，8 分钟超募，获得 100 位投资人“秒杀”认购。再者如王功权发起的“青普”人文度假扬州瘦西湖文化行馆上线众筹平台，两小时不到就筹资突破 5000 万元，最终超过 1 亿元。不久前，蚂蚁短租旗下民宿连锁品牌“有家民宿”宣布上线首批 500 套房源。作为新成立，尤其是在互联网模式下催生出的连锁品牌，“有家民宿”还计划今年上线万套房源，企图以规模致胜。

英国动画片《小猪佩奇》凭借优秀的内容和正确的价值取向征服了全球各地的家长们，亦征服了中国的家长，自从2015年6月登陆中央电视台CCTV少儿频道和9月登陆爱奇艺等视频网站，网络端的合计点击量高达了282亿，优质内容叠加强大渠道使得《小猪佩奇》在短时间内成为中国最受欢迎的幼儿IP。新媒体的狂欢下逐渐演化成了一个全民IP，受众从原先的家长和孩子拓展到了年轻一代，热度攀至巅峰。“小猪佩奇”作为一个全民IP热度后续或将有所回落，但是作为一个优质幼儿IP将保持很久的生命力与影响力。

本篇报告延续了我们对付费板块的研究和推荐，聚焦体育付费。从美国体育付费发展史和ESPN等付费龙头公司发展历程出发，结合国内体育赛事内容质量显著提升、视频付费人群规模扩大、版权保护加强等背景，我们判断国内体育付费大潮已至，即将开幕的俄罗斯世界杯有望加速付费进程，内容、平台及周边产业充分受益，建议重点关注当代明诚、奥拓电子、力盛赛车、金陵体育、龙韵股份等。

环境日益改善，版权市场迎迅猛发展，网络版权成中坚力量。长久以来，中国版权市场盗版较为严重，屡禁不止，我们认为主要原因为盗版成本低、政策法规不健全、民众版权意识薄弱等。随着技术进步、消费升级、相关政策及法律及版权市场环境不断改善，中国版权市场迎来迅猛发展。网络版权成为重要增长点，2006-2017年持续保持30%左右的市场增速。