近年华谊、光线等龙头纷纷布局线下娱乐；背后逻辑是消费升级、城市需求和IP变现三大因素促进市场迅速兴起。(1)按照美国经验，我国人均GDP水平已进入线下文娱快速增长阶段；当前中产崛起、个性消费、亲子互动消费等需要带动不同规模的线下娱乐崛起。(2)政策支持具有当地特色＋IP相结合的文化地产，构建城市新地标，如杭州宋城、广州长隆等；(3)参考环球影城、默林娱乐等经验，华谊等影视龙头因IP变现需求试水实景娱乐；2018H2华谊兄弟苏州和长沙实景乐园即将开业。

短期看，涉事演员及相关作品面临较大监管风险；但长期有利于行业规范化和集中度提升，演员成本望得以控制，合理合法缴税不会增加公司成本，利好运作规范的龙头上市公司。错杀中推荐板块优质标的，精品剧龙头（2H18 望确认 S 级大剧《沙海》《风暴舞》等，网生及国际化打开长期空间，中美合拍大剧《上海 1920》Q3 开拍）（18P/E 18.4x）、华策影视（18P/E 22.7x）。 

2017 年上半年区块链指数成交额较为稳定，并在 2017 年年底出现了第一波大幅回升。2018 年初，区块链指数成交额呈现爆发式增长。2018 年 6 月 5 日，区块链成交量达 29.00 亿股，成交额高达 38.85 亿元。2）加密货币中，比特币遥遥领先，加密货币市场整体有所回落。比特币以 8132.35 亿元的市值稳居榜首，第二名以太坊市值 3762.81 亿元，排名第三的是瑞波币，总市值为1641.33 亿元。

随着渠道进一步下沉，大陆市占率不断攀升。小米手机销售额走出 2016 年低谷，2017 年回归快速增长。 2018Q1 大陆整体市场疲软、出货量（仅 8750 万部）同比下滑 27%的情况下，小米单季出货 1320 万部，份额达到 15.1%，大陆市场份额进一步提升。

本届世界杯因中俄时差相对较小，开赛时间均在北京时间的黄金段位（18:00~2:00 不等），决赛时间为 7 月15 日 23 时。预计直播观看比例将会提高，带来世界杯关注度的提升。世界杯作为国际顶级赛事，将会为国际足联、东道国乃至全球带来世界杯经济效益，有望催化国内体育、食品饮料、纺织服装等板块行情。 

中国移动互联网领域已进入存量主导模式，我们认为流量和资本为行业的核心壁垒，或已有巨额流量赢得资本的青睐进一步巩固份额，或凭借资本支持扫量建立份额（前提是该等商业模式具备潜力）。由此我们认为，行业已进入市场份额领导者主导的行情。

从目前猫眼统计的想看人数较多的影片来看，几部影片都是前期运营比较成功的题材，有着长期积累的庞大观众基础。总结2017 年以来的电影高票房影片也可以看出，高票房电影大多是前期优质 IP 的延续，同时豆瓣评分均在 7 分以上，电影市场重新回归以内容和品质取胜的理性增长时代，而优质 IP 也将成为我国电影公司的核心竞争力。

1月22日，百合网发布更名公告，公司于2018年1月23日正式在全国中小企业股份转让系统进行公司名称变更。公司名

称由“百合网股份有限公司”变更为“百合佳缘网络集团股份有效公司”。 3月16日，百合佳缘网络集团股份有限公司的孙公司百合幸福文化发展有限公司拟以现金人民币100万元，收购北京南

迦国际旅游有限公司100%股权。

2016年4月和7月，文化部相继查处斗鱼、熊猫等19家违规网络直播平台；2016年6月，网信办发布《移动互联网应用程序信息服务管理规定》;2016年7月，文化部发布《文化部关于加强网络表演管理工作的通知》；2016年9月，国家新闻出版广电总局下发《关于加强网络视听节目直播服务管理有关问题的通知》；2016年11月，网信办发布《互联网直播服务管理规定》，12月1日正式开始实施。

移动活跃设备数趋于饱和：根据QuestMobile，自2017年9月起，移动设备的活跃数同比增速下降至个位数。随着三四五先城市用户下沉的推进，红利逐渐褪去：根据CNNIC数据，2017年12月中国互联网普及率达到55.8%，手机网民占全体网民比例达到97.5%。