看好：1、基本面持续拐点向上的龙头；2、视频OTT 龙头芒果超媒；3、影视及院线复苏，关注电影大片陆续定档情况；4、游戏板块整体仍高景气度，优质精品内容厂商中长期受益逻辑不变，关注新品上线节奏及表现。5、基于新模式、聚焦互联网新流量的网红经济营销服务公司等。

上周沪深300 指数上涨4.05%，传媒板块上涨1.94%，跑输沪深300指数2.11 个百分点。游戏板块上涨1.09%，跑输沪深300 指数2.96 个百分点，跑输传媒板块0.85 个百分点。个股方面，上周涨幅较大的有中文在线（+18.21%）、美盛文化（14.93%）、奥飞娱乐（+10.44%）；上周跌幅较大的有电魂网络（-10.40%）、盛天网络（-8.01%）

投资建议：关注快手产业链相关公司，广告及电商业务强劲增长带动。腾讯控股作为快手的重要股东，将受益于快手上市，此外，游戏、短视频等业务二者存在着合作的可能，也有望产生推动。快手的广告和直播带货业务处于快速发展期，有望带动产业链相关公司，推荐标的：中国有赞、星期六、起步股份、天下秀。

院线复工率趋于稳定，尾部经营不善中小型影院受疫情影响大，部分影院在国庆档期间短暂开业，而多数在《八佰》和国庆档两轮票房高峰过后仍未复工的影院或将永久关停。头部院线具备经营管理优势，抗风险能力强，市占率保持稳定，院线龙头万达电影市占率提升明显。

目前，我闰的数字体育产业发屉面临着一个良好的战略时机〕以电为代莪的数字育产业的成熟与发屉，同电《T、金融、钵育等各个行业及领域密切相关，而近年来这些相关行业的飞速发屏与人们观念的巨大转变，已经为我国数字育产业的腾飞奠定了坚实的基砒人均可支收入的，提升了国民文化消力。而电竟作为重豐的文化消帮行为之一，真收入也形成连带提升。近年来，我闹内生产总值一直俣持着较高的增长速度，稞庭中闹互联网络信息中心(CNNIC)庭显示，中国互网用户规漠今年超过亿人，居民日益坚实的物质基砒和提升生活质量的需求释放出巨大的文化产品购买欲望和消能力，互联网用户对电竟的消费需求和消費能力逐步提升，带动了电竟产业的高速发屐

视频作为移动端典型的线上服务平台，在用户盖广度、使用深度不断攀高的同时，视频平台在内容、服务上的延展性也快速铺开，用户普遍在视频平台上的内容消费体现出更强烈的多样性。

目前新三板大消费板块共26家公司披露了三季报。截至10月31日，新三板大消费板块一共有26家公司披露了三季报，其中精选层4家、创新层7家、基础层15家。在这26家公司中，接近6成的公司业绩实现同比正增长，有1家公司亏损。

随着字节、快手等标的上市，沪港通/深港通的不断深入，我们预计市场对于互联网的重视会持续强化；同时消费中的电商板块，新消费产品（如潮玩）在投资价值链中扮演重要角色；教育、游戏等传媒价值板块可以在分化中寻找机会；疫情之下同期明显受影响的电影院线把握复苏再增长的节奏。