博纳影业过会加码主业，主业之一内容端新主流大片产出带来的票房与社会影响力已超“美国大片”；主业之二院线牌照获批促全长产业链发展 博纳的电影产品商业性与艺术性并重累计出品影片超过250 部，献礼三部曲为2021 年业绩护航，优质导演资源为高质量产出提供基础，参股上游IP 供给公司果麦文化，利于产业链各环节补齐，博纳影业回A 股后优质内容供给有望再续，助力电影大国走向电影强国。

上周沪深300 指数上1.71%，传媒板块上涨2.14%，跑赢沪深300 指2.43 个百分点。游戏板块上涨3.32%，跑赢沪深300 指数1.61 个百分点，跑输传媒板块0.82 个百分点。个股方面，上周涨幅较大的有三七互娱（+16.81%）、完美世界（+13.49%）、吉比特（9.57%）；上周跌幅较大的有恺英网络（-6.84%）、美盛文化（-1.30%）。

2020年11月沪深300指数上涨6.34%，中信传媒行业下跌0.76%，行业跑输市场7.1个百分点，位列中信29个一级行业倒数第三位；子行业中影视动漫上涨2.38%，平面媒体上涨3.38%，有线运营上涨0.06%，营销服务下跌7.84%，网络服务下跌0.52%，体育健身上涨7.32%。个股方面，掌阅科技、万达电影以及奥飞娱乐本月领涨，因赛集团、天下秀及新媒股份本月领跌。

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上周沪深300 指数上涨0.76%，传媒板块下跌2.92%，跑输沪深300指3.68 个百分点。游戏板块下跌2.81%，跑输沪深300 指数3.57 个百分点，跑赢传媒板块0.11 个百分点。个股方面，上周涨幅较大的有中文在线（+12.77%）、顺网科技（+9.20%）、奥飞娱乐（+4.24%）；上周跌幅较大的有吉比特（-10.27%）、天舟文化（-8.53%）。

上周上证综指、深证成指、创业板指、传媒互联网板块指数（中信）涨跌幅分别为0.91%、-1.17%、-1.80%、-2.87%。上周传媒互联网板块涨幅最大的十只个股：中文在线、顺网科技、*ST 天润、*ST 天娱、鹿港文化、华媒控股、ST 巴士、电广传媒、慈文传媒、广电网络。上周传媒互联网板块跌幅最大的十只个股：数知科技、因赛集团、宣亚国际、盛讯达、天龙集团、联建光电、天下秀、新媒股份、电魂网络、电声股份。

随着国内疫情得到有效控制，20Q3 以来线下文娱呈现景气复苏态势。泛娱乐产业需求多元化，行业有望在明年重返增长轨道。疫情迫使大量小影院退出市场， TOP3 院线票房占比31.95%，整体票房继续向头部院线集中。春节档已有8 部影片定档，其中包括《唐人街探案3》、《紧急救援》、《刺杀小说家》等，有望带动影市进一步回暖。

教育内容仍处于起步初期，在抖音快手两大平台上，KOL 占比和活跃用户数分别约为5%和50%，渗透率仍然较低。在平台流量的支持下，教育内容发展迅速。2019 年底，快手教育短视频作者超99 万、累计生产量超2 亿、日均播放量突破22 亿（占比约为4%）。抖音上粉丝过万的知识内容创作者数量已超7.4 万名，累计创作1985 万条优质知识短视频，累计播放量超1.9 万亿，日均点赞量超1.6亿次。教育生态的新发展吸引平台和机构加速布局。