军工板块三季报结构化特征持续，营收保持稳健增长，盈利能力小幅下 滑。截至目前，我们选取的军工板块91 家上市公司均发布了2023 年第 三季度报。91 家公司2023 年前三季度共实现营业收入4136.4 亿元，同 比增长15.23%，实现归母净利润319.01 亿元，同比增长11.97%。此外， 91 家公司的整体毛利率为20.42%（+0.02pct）；净利率为7.71%（- 0.22pct）；ROE 为4.55%（-0.01pct），盈利能力小幅下滑。主要受到降 价因素的影响，未来随着军工行业成本控制成为企业经营的重要指标， 盈利能力下滑趋势将逐步改善。

2023年1-9月份全国规模以上工业企业利润下降9.0%。根据国家统计局，1-9月份，全国规模以上工业企业实现利润总额54119.9亿元，同比下降9.0%，降幅比1-8月份 收窄2.7个百分点。1-9月份，采矿业实现利润总额9928.1亿元，同比下降19.9%；制造业实现利润总额38910.7亿元，下降10.1%；电力、热力、燃气及水生产和供应业实现利润总额5281.1亿元，增长38.7%。 

近日，机械行业上市公司发布 2023 年三季报。受 疫后复苏及去年同期低基数影响，2023年前三季度机械行业上市公司收入和净利润均实现增长。2023年前三季度642家公司合计实现收入/净利润16219/1209亿元，同比+9.69%/+7.37%。Q3单季度机械行业上市公司共实现收入5686亿元，同比增长9.91%，环比下降2.93%；实现净利润393亿元，同比增长9.17%，环比下降10.72%。

截至 2023 年 10 月 28 日，基金三季报已披露完毕，我们以海通军工股票池 180 只军工股作为分析样本，统计基金持股及变动情况。同时，需要说明的是，由于基金季报仅披露重仓持股信息，因此本篇报告讨论的持仓分析仅针对基金重仓持股情况进行分析，如：行业仓位=全部基金对行业股票池企业的重仓持股市值/全部基金的重仓持股总市值。

2023 年 11 月 20 日，上海市市政府官网发布《上海市促进商业航天发展打造空间信息产业高地行动计划（2023—2025 年）》（下简称为《行动计划 (2023-2025 年)》）。《行动计划(2023-2025 年)》详细阐述了上海市为抢抓商业航天发展重要机遇，加快构建面向未来的商业航天发展格局，努力实现空间信息产业高质量发展而制定的 5 大目标以及 4 大任务及 5 大保障措施。

Equipment Type: Cycles, other types Industry: Other transportation equipment manufacturing

The equipment described in this report are primarily defined by its title since the title is generally long and includes most of the criteria used to differentiate the equipment from other similar equipment. The equipment descriptions are sourced from the U.S. Census. Additionally descriptions can be collected from the manufacturing industry descriptions that each equipment is categorized. The U.S. Census manufacturing industry descriptions for equipment are listed below

The aerospace industry has expanded its footprint across the country and is growing exports yearly. However, growth stopped due to the COVID-19 pandemic in 2020, when the sector saw a 31.8% drop in exports. While 2021 brought a slight recovery to industrial aerospace operations in Mexico, it was in 2022 that the sector saw a greater recovery, which was also pushed by aviation growth and nearshoring trends, in which Mexico is positioned as an ideal destination for establishing operations.