1H23 兑现我们年初展望中提示的板块行情欲扬先抑，结合库存周期展望下半年，我们认为当前板块轮动已行至主动补库存阶段，比较快速的板块反弹后，更需要重点关注业绩兑现能力强、估值水平合理的个股。

我们认为，7 月整体订单总量下降主要受季节性影响，除订单完成度较好车企普遍呈现下滑趋势。从结构上看，本月订单表现呈现分化趋势，完成度较好车企 B订单增量来源于终端促销政策，车企 F 订单增量则来源于新车型发布。展望 8 月，部分车企如车企 A、车企 D 均有新车上市计划，8 月有望开启预售带动订单反弹。

人形机器人风起，潜在市场空间广阔。人形机器人是指具有与人类类似的身体结构和运动方式的智能机器人。人形机器人既需要极强的运动控制能力，也需要具备非常强的感知计算能力。

人形机器人能适应各类现实生活场景，使得机器人能从专用转向通用，增大规模效应降低成本人形机器人也被视为是实现具身智能的最佳物理形态之一。全球玩家正加速布局人形机器人赛

道，下游应用场景有望打开，潜在市场空间十分广阔。

新势力 7 月淡季不淡，多家车企创新高。蔚来、理想、埃安、零跑、极氮、岚图交付新车 20462/34134/45025/14335/12039/3412 辆，同比+103.56%/+227.52%/+79.86%/+19.02%/+139.73%/+90.30%，月交付量均创下新高。其中蔚来全新 ES6 交付破万:理想连续两个月交付量破三万;广汽埃安连续三个月交付突破4 万，吴铂GT上市首月实现销量 2011台: 零跑 C系列交付占比约 85%。小鹏交付新车 11008辆，同/环比-4.48%/+27.70%，G6 首月交付超 3900 台，大众合作正式宫宣。哪吃汽车全系交付 10039台。

传统燃油车时代欧美日整车厂占据主导地位，诞生博世大陆、采埃孚、麦格纳、李尔，电装、爱信精机等欧美日零部件巨头，而在智能电动车时代，中国车企有望实现弯道超车，带动产业链共同成长，叠加中国速度和性价比优势，相信必将也会诞生领先全球的自主车企及零部件巨头。他山之石可以攻玉，我们将重磅打造海外零部件系列深度，探究全球头部Tier 1的成长历史和转型方向，为中国汽车零部件的发展提供借鉴。本篇报告为《琐究海外零部件巨头系列报告二:大陆:汽车轮胎龙头 并购、多元、合作创新》，通过复盘全球零部件巨头大陆的发展历史，深度分析其成功原因，并梳理其在智能电动领域的布局，发现和研究国产供应商能够学习的先进经验。

7月出口增速创3年来新低，高基数外，外需回落、出口价格仍是主拖累，其中: 汽车出口持续偏强，主因载人电动汽车出口偏强&对新兴市场汽车出口增加。往后看，出口同比读数可能已经见底，后续有望逐步回升;但绝对值可能延续偏弱，鉴于经济下行压力仍大，我们也继续提示: 一批政策组合拳有望陆续出台，短期紧盯“松地产、一揽子化债、活跃资本市场”三大方向的细化部署，其中:核心一二线城市有望很快松地产，近一两个月央行也可能再降准降息( 包括降存款利率等 )。

Product/Service Type: Electric Vehicle Charger and Charging Station Market Industry: Automobile Mfg. Barnes Reports' Global Manufacturing & Makets report series provide estimates of the size and characteristics of the largest equipment, materials and consumables by manufacturing industries in the largest 140 global countries. These estimates are produced by a proprietary economic model that is based on a number of sources and factors

半导体: 高通、AMD 发布二季度业绩，继续看好 A 需求，持续发力 AI 业务边端侧部署 AI 有望成为发展趋势。消费电子:苹果发布第三财季业绩，大中华及新兴市场表现较优，预计下季度新机发布或将实现反弹，Vision pro 有望 24 年初交付，未来发展潜力巨大:汽车电子 :7 月淡季不淡，新能源车市场零售 64.7 万辆，同比增长 33%，多家新能源车企月度交付创新高。