7 月碳酸锂价格再次进入下行通道，月末价格相较月初下降9.6%。随着上游供应逐步充裕，下游厂商继续延续低 库存水位策略，7 月碳酸锂价格逐步下跌并于中旬跌破30 万大关，8 月初碳酸锂价格加速下跌至25 万元/吨。 从国内情况来看，7 月份国内锂电池储能系统中标项目合计4384MWh，环比下降1016MWh，中标项目主要为大型能 源企业集采项目，同时有少量新能源、电网侧配储及共享电站储能系统开标。7 月0.5C 储能系统加权中标均价1.01 元/Wh，较6 月均价下降0.04 元/Wh，较1 月均价下降31%，随着下半年装机旺季到来及大型能源央企集采项目逐步开 标，我们预计未来3~4 个月储能中标量将继续持续增长。

7 月新能源渗透率继续提升。据乘联会数据，23 年7 月狭义乘用车零售销量预计173.0 万辆，环比-8.6%，同比 -4.8%，其中新能源零售62.0 万辆左右，环比-6.8%，同比 增长27.5%，渗透率约35.8%。总量受去年同期购置税刺激 超高基数影响，同时考虑到季节性因素，我们认为7 月行 业总体表现仍属优秀。新能源汽车方面，受益于多款新车 型交付上量，主要新势力车企多数实现销量环比上升。我 们持续看好电动智能变革所带来的自主崛起。

7 月重卡产批同环比符合预期，企业小幅去库，出口量连续六个月维持2万以上水平：1）产量：7月重卡行业月度整体产量为5.98万辆，同环比分别+50.9%/-26.6%；2）批发：7月重卡批发量为6.13万辆，同环比分别+35.6%/-29.1%；3）上险：7月重卡终端销量为4.27万辆，同环比分+9.8%/-13.1%。综合产批零表现来看，7月季节性因素驱动销售环比下降，但去年同期低基数下，同比依然有所增长；4）出口：7 月重卡行业出口2.48万辆，同环比分别 +62.5%/- 2.9%；2023 年1-7月重卡行业累计出口16.33万辆，同比 +84.4%。5）库存：7 月重卡行业企业库存为-1565辆；渠道库存为-6203辆，整体去库。展望8月，考虑季节性变化规律，我们预计重卡行业批发销量为6万辆左右，同环比分别+29.9%/-2.2%。

客车这轮大周期驱动因素是什么？一句话总结：客车代表中国汽车制造业将成为【技术输出】的世界龙头。这不是梦想而是会真真切切反应到报表层面。海外市场业绩贡献对客车行业在3-5年会至少再造一个中国市场。背后支撑因素： 1）天时：符合国家【中特估】大方向，客车是【一带一路】的有力践行者，已有10余年的出海经验，在新的国际形势变化下，将进一步跟紧国家战略，将中国优势制造业【走出去】。2）地利：客车的技术与产品已经具备世界一流水平。新能源客车维度，中国客车已领先海外竞争对手至少3年以上。传统客车维度，技术已不亚于海外且具备更好性价比及服务。

2023 年7月中汽协口径国内新能源车销量 78.0 万辆同/环比+32%/-3%乘联会口径新能源乘用车销量 73.8 万辆，同/环比+31%/-3%，渗透率35.7%，环比+1.7pct。展望全年，供给的持续丰富和产业链降价将带来量的确定性，1-7 月电动车同比高增 42%，全年 900 万销量能见度提升，预计 8 月新能源车批售 84 万辆( 含商用 )，同/环比+26%/+7.7%。

随着高压快充产业链逐步成熟，下游车企加速推出高压快充车型，我们认为 2023 年有望成为 800V 高压快充车型放量元年;而高压快充带来的高效补能，以及后期超充桩配套的持续完善以及规模化带来产业链持续隆本有望驱动高压快充车型渗透率持续提升:建议关注相关产业升级机遇。

光伏新增装机量一路高歌，光伏电池市场占有主导逐渐从 P 转向更高效的 N 型。7 月 19 日，国家能源局发布 1-6月份全国电力工业统计数据，1-6 月光伏新增装机 78.42GW，同比增长 153.95%。今年 6 月新增光伏 17.21GW，同比增长 140%。我们预计光伏新增装机规模在下半年延续并有望超越上半年的装机进程，随着光伏产业链上游波动下趋、硅料价格企稳回升以及行业已逐步出清库存并调升开工率，预计在三季度组件排产逐月提升，并有望在四季度迎来光伏新增装机量集中爆发，2023 全年光伏新增装机有望突破170GW。我们认为 1-6 月装机量高增速主要系：年初组件价格下行，国内部分项目在满足回报率要求后随即启动，刺激了装机的高速增长。截至目前，以PERC 技术为主的 P 型光伏产品仍占市场主导地位，但 PERC 技术面临降本增效的瓶颈。N 型光伏电池技术因其转化 效率高、发展迅速，逐渐成为替代 P 型光伏技术的新一代主流技术。

随着新能源汽车行业景气度持续上行，特斯拉首次提出一体化压铸概念，推动了汽车行业生产制造的变革，国内各大自主新势力主机厂也开始联合相关汽车压铸件厂商积极研发和拓展相关技术，拥抱行业新变革。一体化压铸凭借轻量化、降本增效等多种优势，如今已成为汽车行业高速发展的风口之一相关供应商将充分受益，未来发展前景广阔。