短期因素制约生产，芯片短缺影响逐步消退。新势力5 家的10 月交付 量合计33215 辆，同比+113.1%，环比-2.1%，主要系短期因素制约，芯 片短缺影响逐步消退，进入行业紧平衡状态。1-10 月累计交付量合计 280528 辆，同比+235.17% 。10 月份5 家重点新势力车企中小鹏+哪吒 相对更佳，蔚来受产品线升级影响较大。

投资建议：1、整车建议关注产品向上周期的长安汽车、比亚迪、长 城汽车以及补库空间较大的上汽集团。2、汽车电子相关零部件供应 商有望在产业加速中，实现国产替代和价量齐升，建议关注：伯特 利（EPB+线控制动）、拓普集团，科博达（灯控）、星宇股份（智能 车灯）、德赛西威（智能座舱系统）、中鼎股份（空悬）等。

汽车和资本，原先有无数佳话。股神巴菲特平生最欣赏的企业经理人有四位：亚马逊的杰夫•贝佐斯、精密机件的马克•多尼根、苹果的蒂姆•库克，唯一的中国人来自于汽车行业——比亚迪的王传福。不过这四位CEO都没有享受过巴菲特亲自开车迎接去家中做客的待遇，能让股神扮演司机角色的，却是高瓴资本的张磊。一位汽车业的巨匠，查理•芒格在给巴菲特推荐投资比亚迪时，盛赞其“比爱迪生更厉害，是爱迪生与比亚迪的结合体”；一位投资界的大佬，让巴菲特亲口承认“你管钱，可比我厉害多了，我还是把自己的钱包交给你吧”。然而汽车与资本纠缠在一起，却产生的不只是佳话，还有无数的废话、谎话、笑话。在投资者面前正当红的汽车产业，与资本缠绵的关系“剪不断”，但却不能“理还乱”。

从763座至2.2万座——从2021年至2025年，全国换电站数量将用五年时间增长28倍左右，这一令人瞠目的建设节奏即将在人们眼前上演。之所以用“令人瞠目”四个字来形容，是因为相对于充电，换电在电动汽车行业始终处于相对边缘的位置，换电站的建设此前一直推进得较缓慢。如今换电站建设为何能走上快车道？这与越来越多企业开始入局换电行业密切相关。

位于北京城东三环与东四环之间、毗邻朝阳公园西北湖岸的时尚购物小镇——蓝色港湾，正在被新能源车企“攻陷”。6月，天际汽车撤离后，上汽大众ID.StoreX（城市数字化展厅）北京旗舰店迅速完成补位，赶在中秋节之前开了自己在北京的第二家商超店。现在，距离大众ID.StoreX几步之遥的北汽极狐空间隔壁，小鹏汽车在北京的第18家体验中心正在施工，而它的“前任”是今年8月租约刚刚到期的合创汽车（前身为广汽蔚来）。由此，在蓝色港湾西门旁一个不足8米宽的过道两边，作为传统车企品牌、传统车企下的独立新能源品牌，以及新造车品牌的代表，ID.StoreX、极狐空间、小鹏体验中心如三国时期的魏蜀吴一般，彼此“虎视眈眈”又相携相承，形成了一幅典型的中国新能源汽车格局图。

日前，工业和信息化部、人民银行银保监会、证监会近日印发《关于加强产融合作推动工业绿色发展的指导意见》，意见将围绕加快发展战略性新兴产业，提升新能源汽车和智能网联汽车关键零部件、汽车芯片、基础材料、软件系统等产业链水平，推动提高产业集中度，加快充电桩、换电站、加氢站等基础设施建设运营，推动新能源汽车动力电池回收利用体系建设。