2021 年行业整体业绩同比增长，疫情并未影响复苏趋势：2021 年行业整体营 收及净利润同比增长：2021 年SW 汽车整体营业收入31152.41 亿元，同比增 长13.6%，归母净利润916.17 亿元，同比增长22.6%。2021 年全年汽车销量 2627.5 万辆，同比增长3.8%，在销量提升带动下，2021 年全年SW 汽车行业 营收及净利润均实现同比增长。2022Q1SW 汽车一级行业整体营业收入 7450.94 亿元，同比下降5.6%；净利润262.23 亿元，同比下降18.2%；毛利 率12.95%，同比下降0.47 个百分点；净利率3.91%，同比下降0.85 个百分点。 2022Q1 行业营收端受疫情影响，增速同比下滑；盈利端受芯片短缺及上游原材 料涨价影响，毛利率水平有所下降，但得益于良好的费用管控能力，Q1 业绩环 比增长。

一、2021 年行业整体业绩同比增长 ................................................................................................................... 3

二、2022Q1 业绩环比改善 ................................................................................................................................ 4

三、主要推荐标的 .............................................................................................................................................. 8

四、风险提示 ..................................................................................................................................................... 9