2013-2015 钢结构行业利润率大幅下滑，据中国钢结构协会统计，2015 年叁级资质企业人均净利润仅1.1 万元，特级资质企业人均净利润高达4.1 万元，行业经历了整合、淘汰期，中小企业被淘汰，龙头企业市场份额提升。在环保、去产能大背景下，钢结构作为绿色材料、有效带动钢材需求，获得政府大力推广。2016 年工信部发文指出，十三五期间钢结构产量力争达从5000 吨增长到到1 亿吨以上，年均增幅20%以上才能达到既定目标，市场空间巨大，行业迎来复苏期。

随着金融去杠杆、控风险政策不断加码，流动性趋紧将成为近期常态。受宏观经济下行探底影响，制造业景气度下降，4 月制造业采购经理人指数（PMI）较前月有所回落，接近荣枯线，5 月PMI 指数值得关注。我们建议布局围绕价值主线，精选估值水平较低、增长确定性高的标的。

工程机械行业仍在回暖，本轮回暖在替换需求的支撑下，可持续性较强。各主要机种的细分市场均呈现集中度的显著提高，行业龙头的竞争优势继续强化。由于信用销售方式，或有风险成为工程机械行业发债主体的主要风险点，我们认为在行业回暖的背景下，坏账风险有所降低，尤其是在2015-2016 年坏账计提较充分的龙头企业信用资质得到进一步改善。

上周计算机板块走势弱于大盘；AlphaGo 乌镇完胜：人工智能进入新时代；数据乱象驱动监管清查，大数据行业洗牌走向健康发展；推荐人工智能、移动支付、消费金融和智慧城市子板块。

持续推 荐 3C 自动化板块，关注超跌标的。武汉天马、京东方第6 代柔性AMOLED 生产线陆续投产，标志着我国AMOLED 领域的产业投资取得新的突破。AMOLED 的突破代表着显示屏技术的下一代革命，利好我国相关的面板模组设备生产商。

本周据申万化工监测的93 种化工品价格，本周环比上涨品种占30%（上周为37%），持平占29%（上周为38%），下跌占31%（上周为25%），整体平均涨跌幅约为-0.42%。涨幅前五的分别为环氧丙烷（+6.0%）、醋酸（+4.7%）、丙烯酸丁酯（+4.5%）、电石法PVC（+4.4%）、涤纶短纤（+4.0%），跌幅前五的产品分别为东南亚丁二烯（-8.1%）、醋酸乙烯（-8.1%）、东南亚乙烯（-6.0%）、黄磷（-5.6%）、东南亚纯苯(-5.5%)。

习近平总书记再次强调必须把生态文明建设摆在全局工作的突出地位，要落实领导干部环境责任。中央环保督察首份整改方案（针对河北）对外发布，整改力度空前！我国环保已经进入更看重“环境质量”阶段。

本周油价冲高回落，化工品价格仍旧分化。OPEC 延长减产协议会议召开，成果符合预期；我国《关于深化石油天然气体制改革的若干意见》正式印发，油气行业发展迎来新起点。受油价和库存的综合影响，丙烯-丙烯酸-环氧丙烷-聚醚产业链均出现不同程度的价格上涨，建议关注卫星石化、滨化股份、红宝丽等。受Iphone 8 产业链以及OLED 行业热度的催化，近期OLED 材料相关标的持续受到关注，包括万润股份、濮阳惠成、强力新材等。

本周油价冲高回落，化工品价格仍旧分化。OPEC 延长减产协议会议召开，成果符合预期；我国《关于深化石油天然气体制改革的若干意见》正式印发，油气行业发展迎来新起点。受油价和库存的综合影响，丙烯-丙烯酸-环氧丙烷-聚醚产业链均出现不同程度的价格上涨，建议关注卫星石化、滨化股份、红宝丽等。受Iphone 8 产业链以及OLED 行业热度的催化，近期OLED 材料相关标的持续受到关注，包括万润股份、濮阳惠成、强力新材等。

上周，化工板块下跌4.57%，沪深300 指数上涨0.21%，化工板块跑输同期沪深300 指数4.78 个百分点。年初至今，化工板块累计下跌8.97%，沪深300 指数累计下跌0.34%，化工板块跑输同期沪深300 指数8.63 个百分点。