2020 年，江苏百强县有什么新变化 经济总量方面，江苏百强县中，苏州昆山市和无锡江阴市2020 年分别实现地区生产总值4276.8亿元和4113.8 亿元，位居江苏百强县前三。从经济增速上来看，南通如东县2020 年地区生产总值较2019 年同比增长5.9%，增速位居江苏百强县首位，南通海安市、盐城东台市和南通如皋市依序次之。

7 月新增社融1.06 万亿元，同比由正转负至-6362 亿。从分项来看：7 月政府债券净融资1820 亿，同比少3639 亿，是主要拖累；人民币贷款8391亿，年内首次低于万亿，同比由正转负至-1830 亿，亦产生较大拖累；非标融资持续萎缩，其中未贴现票据、信托贷款同比多减1186、204 亿；企业债券同比多增持续小幅改善。总结来看，7 月社融同比转为少增，政府债、信贷、非标是主要拖累，一方面财政仍未发力，另一方面信贷融资转弱令社融雪上加霜。

7 月新增社融1.06 万亿元，新增人民币贷款8391 亿元；社融存量同比增长10.67%，较6 月下降了0.29 个百分点，已经基本回落至新冠疫情前的增速水平。7 月全面降准后二级市场利率下行的情况下，企业债融资额较6 月依然少增，表明实体经济融资需求明显回落，此前融资成本高企显然掩盖了融资需求走弱的程度。

1-7 月我国国债净融资额3790.51 亿元，仅完成全年新增融资额度的14%；新增地方政府一般债券5298 亿元，达到全年新增一般债券额度的65%；新增地方政府专项债券13546 亿元，专项债发行进度仅为37%。1-7 月WIND 口径城投债净融资额11864 亿元，低于去年水平。上半年政府性基金收入保持高增速，假设今年全国政府性基金收入两年复合增长率为8.5%，则全年政府性基金收入将达到99494.35 亿元。

美国劳工部公布的最新数据显示，美国7月份就业增长加快，劳动力市场朝着美联储宽松货币政策转向的目标又靠近一步，这引发市场对美联储政策转向可能提前的猜测。随着美国疫苗接种和疫情控制取得阶段性成果，美国就业市场开始趋暖。7月份美国就业增长创下近一年来最大增幅，失业率下降至5.4%.非农就业人数增加94.3万人，6月份数据也向上修正为93.8万人。当月政府部门和民营部门就业人数都稳步增长。不过，就业人数远未达到新冠大流行之前的水平，许多企业创纪录的职位空缺仍然难以填补。美联储把货币政策的目标设定为实现“充分就业”，当然嘴上也说考虑通货膨胀。原本货币政策目标是保证通胀率不显著高于2%水平，但随着美国通胀率连月来高烧不退，叠创历史高位，6月的消费者物价指数已经高达5.4%，是30年未见的高位。

央行数字货币是数字技术和数字经济不断发展的必然结果。本文系统梳理了欧元区、美国、日本、中国等世界主要经济体关于央行数字货币的研究与试验进展。总体来说，欧洲央行、日本银行、英格兰银行、中国人民银行等已经开展了试验或试点工作，而美联储等处在论证阶段。本文还就央行数字货币对经济系统可能产生的影响，从支付体系与货币供求、货币政策及金融稳定与监管、社会总产出、国际经济金融体系等多个方面进行全面的总结与分析。本文的研究既为未来从经济理论层面进一步分析央行数字货币的运行机制及其经济影响提供了一个参照点，也针对中国发行数字人民币提出了多方面的政策建议。

2018年，美国切断全球银行结算系统SWIFT与伊朗金融机构的连接，对伊朗实施所谓的“制裁”。美国为何能够控制SWIFT系统呢？这与美元在全球货币体系中的基础地位相关。当前，在中美贸易战的背景下，如何防范美国金融霸权，确保我国金融安全和经济稳定，是我国央行面临的重大挑战。研发法定数字货币是我国顺应数字经济发展潮流作出的决策，同时也是面对美国金融霸权主义提出的应对之举。

中国人民银行自7月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点。央行选择在这个时点实施降准，既有宏观方面考量，也有微观层面原因。总体来看，本次降准是货币政策回归常态后的常规操作，更多偏向结构调整，稳健货币政策取向没有改变。短期内超预期降准可能会点燃债市的做多热情，但目前基本面情况和政策宽松幅度可能难以打破期债顶部约束，期债持续向上突破仍需更多利好支持。

自2020年基础设施公募REITs试点政策颁布以来，其配套政策体系不断完善、推进步伐不断加快。2021年5月，沪深交易所首批9单基础设施公募REITs获证监会注册，一经上市，就备受市场追捧，商业银行及理财子公司参与热情也较高，不仅认购产品，还通过代销、战略配售、基金托管人等方式参与首批公募REITs试点工作。商业银行积极参与基础设施公募REITs项目不仅能够以轻资产运营模式参与基础设施建设，从而降低信用风险。而且商业银行及理财子公司投资该项目也能拓宽业务范围，带来业务收入。未来，商业银行应抓住资源优势、资金优势、管理优势、业务经验等，积极参与其中。

7 月份以来中信银行指数下跌10.2%，跑输沪深300 指数2.3 个百分点，月末银行板块平均PB(MRQ)收于0.74x，平均PE(TTM)收于6.1x。上月首推组合月算术平均收益率-10.4%。