本报告聚焦次发达镇、镇村统筹发展、基层治理、社会治安四大领域，摸清东莞镇与镇发展不均衡、村与村发展不均衡、外来人口融入不足、常住人口和流动人口管理不到位的突出表现，深入查找发展不均衡问题的结构性原因。本报告重点围绕支持次发达镇和次发达村加快发展，提出了设立资金池、建立部门共同帮扶机制、产业共建、用地倾斜等支持次发达镇加快发展的措施，同时提出了土地统筹、物业统筹、资金统筹、招商统筹等多项措施支持引导镇统筹村加快发展。

商贸流通业已经成为城市经济支柱，“互联网+商贸流通”成为拉动广州经济发展的新动力，为广州经济“稳增长”提供强大创新源。广州作为国家中心城市，商贸流通业在城市经济发展中的重要性必须得到足够的重视。广州商贸流通业转型发展的导向应该是：互联网化、规模化、国际化、多样化和差异化。在此导向之下，广州商贸流通业要顺应供给侧结构性改革要求，提高广州商贸流通业的供给品质，以“互联网+”引导商贸流通企业转型，提高商贸业与其他产业的融合度，强化商贸流通业的渗透效应，创新“广货北上”模式，提炼广府商业文化精髓，着力提高商贸流通业的辐射能力，发挥广州最佳商业城市优势，推动商贸流通业转型发展，实现商贸流通现代化。

2016年轻客市场出现近12年以来的最大跌幅，最主要的原因是453号文件导致日系M1类车型销量大幅下降，新能源补贴政策调整导致纯电动轻客销量回落。其次，宏观经济下行，企业盈利不佳，商贸流通业态变革带来物流车辆效率提升，同城货运平台兴起削弱自备用车意愿等因素也起到一定的下拉作用。2016年轻客企业竞争格局发生重大变化，企业表现明显分化，欧系轻客市场占有率继续提升，柴油动力份额随之上升，主力需求区域仍然是江浙沪、鲁豫、京、粤等商业发达地区。2017年新能源补贴政策深度调整对市场影响深远，欧系轻客扎堆出新品利好市场需求释放，预计2017年轻客需求仍将小幅下跌，未来几年有望重回增长态势。

资产质量构筑银行股的安全边际。1、银行股的核心投资逻辑是宏观经济，详见我们相关深度报告《价格上行时，银行股表现如何？——中国、美国银行股多轮表现的总结对比》。近期交易经济复苏的资金撤离银行股，银行估值明显下移。我们预计上市银行的资产质量未来几年都会处于稳健状态，会构筑银行股的安全边际。2、银行两条选股主线。一条是我们长期建议的持续拥抱银行核心资产：招商银行、宁波银行、平安银行；它们业绩持续性强，且较稀缺；目前的下跌，迎来中长期的建仓机会。另一条是选择低估值、资产质量安全、有望转型成功的银行，看好江苏银行、兴业银行和南京银行。

7 月份新增对公短贷-2577 亿，同比多减156 亿，且今年以来同比持续回落。对公中长期贷款景气度同样有所回落，7 月份新增4937 亿，同比少增1031 亿，占全部新增贷款比重为45.7%，较去年同期回落约15 个百分点，显示出企业资本开支类支出有减弱态势。

企业贷款利率环比下行的拆解：定价维度，4-6 月信贷需求（真实信贷需求）相对比较弱，银行新发放的对公贷款利率环比下行。结构维度：6 月银行冲了一把企业短贷。由于企业短贷利率相对企业中长期贷款要低，因而随着新发放企业短期占比的提升，一定程度拉低企业综合贷款利率。

2018 年11 月，国家主席习近平在首届中国国际进口博览会开幕式上宣布将在上海证券交易所设立科创板并试点注册制。2019 年7 月22 日，科创板首批25 家公司上市交易。2021 年3 月，《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035 年远景目标纲要》正式发布，明确了“增强科创板“硬科技”特色，要畅通科技型企业国内上市融资渠道”。板块特点：1）公司区域分布、行业分布均相对集中；2）开板以来迅速扩容，中小盘风格明显；3）2021 年以来科创板交投活跃度提升。