智能晾衣架操作方便，功能齐全，外观美观，是最能体现人们需求的产品， 未来必将成为趋势。据数据显示，智能晾衣架已购用户的推荐率高达93.8%，原因是智能晾衣架确实满足用户“节 省阳台空间、减轻家务负担”等方面需求。据此推断，智能晾衣架将释放出巨大的消费需求潜力, 市场后劲足，市场容量会越来越大。                     

为什么要专门写一篇33 页的定制家具复盘报告：定制家具板块以其优势的商业模式（先预收货款&极少产成品存货&高ROE）和高速成长性（房地产快速发展&渗透率提升）成为了轻工行业中最受市场关注的细分板块。我们通过复盘2017 年欧派等头部企业登陆资本市场后的走势，对板块未来的走势做出自己的预判，坚信头部企业依靠渠道端的不断变革和深耕，生产端的不断优化的效率和布局赢得竞争优势，提升行业集中度，定制家具的未来成长仍值得期待。

定制家具板块以其优势的商业模式（先预收货款&极少产成品存货&高ROE）和高速成长性（房地产快速发展&渗透率提升）成为了轻工行业中最受市场关注的细分板块。我们通过复盘2017 年欧派等头部企业登陆资本市场后的走势，对板块未来的走势做出自己的预判，坚信头部企业依靠渠道端的不断变革和深耕，生产端的不断优化的效率和布局赢得竞争优势，提升行业集中度，定制家具的未来成长仍值得期待。

本周大盘及轻工板块下跌，好太太、尚品宅配涨幅居前。本周，上证综指下跌0.22%，轻工制造指数下跌0.92%，跑输上证综指0.71%，在申万28 个版块中排名第22。轻工制造板块细分行业涨跌幅由高到低分别为：造纸Ⅱ（-0.34%）、家用轻工Ⅱ（-0.97%）、包装印刷Ⅱ（-1.38%）。上周板块成交量下降191.47 万手，周环比-6.57%。个股方面，维达国际（+18.21%）、好太太（+14.82%）、尚品宅配（+6.18%）涨幅靠前；康旗股份（-11.39%）、*ST 赫美（-8.86%）、*ST 升达（-7.69%）跌幅靠前。

以订单指引生产的“拉式供应链”下，定制家居企业对渠道经营的把控力强于成品家居品类，总结当前定制家居的生意模式，我们认为是以渠道为核心、以营销打造供应链闭环的生意，在相似的生意模式下，企业之间经营效率的差别来自于渠道能力以及企业调配从生产到销售环节的把控力。基于预收、应收科目对比，我们认为欧派家居对渠道的掌控力较强；结合存货中产成品、原材料的同比增速以及销售收入的同比增速来看，我们认为欧派家居进入到了生产-交货周期综合来看优于可比公司的状态。

2019Q2 股票型开放式基金：投资总市值较2019 年Q1 增加，重仓持股市值占比同比下降。我们选取股票型开放式基金重仓持股情况进行分析：2019 年二季度末股票型开放式基金股票投资总市值8599 亿元，较2019Q1 季度末增加439.5 亿，较去年同期增加2548 亿，其中前十大重仓股持股总市值3592 亿，占股票投资总市值比重41.8%，占比较2019 年一季度末提升0.7pct，较去年同期降低1.4pct。

本报告旨在通过解读“高端消费体验化”的发展趋势以探索我国人民为追求美好生活这一背景下的投资机会。本篇为我们美好生活系列研究报告之一，我们首先以“住”为主题深入研究。

今年地产有两个趋势值得关注，第一是下半年住宅竣工交房有望修复，第二是住宅精装比例持续提升。家具企业的 C 端、B 端业务均将受益，定制家具企业中，推荐零售能力较强、整装卡位带来业绩增量、大宗业务盈利能力较强的欧派家居。软体家具受益原材料 TDI 价格中枢下行，推荐海外具备产能以及管理红利、渠道红利持续释放的顾家家居。

沪深300上涨27.1%，申万轻工制造行业指数上涨14.1%，在28个申万一级行业中排名第22；分子行业来看，包装及文娱用品子行业指数分别上涨15.4%和28.7%，表现优于其他轻工子版块。