2022Q1计算机行业基金重仓持股的市值总和约 849 亿（2021Q4 为 888.7 亿，环比下降近 40亿，若含东方财富持仓，则持仓市值总和在1235 亿元，2021Q4 为1242 亿元），基金对计算机重仓持股(基金前十大持仓)市值占基金对所有股票重仓持股的总市值的比例(下文简称“计算机持仓占比”)为2.6%，相比于2022Q4 环比下降0.6pct（若含东方财富，占比为3.8%，环比下降0.6pct）。

Lam Research 在2022Q1 业绩说明会上表明，受全球经济数字化转型驱动，晶圆制造设备的需求持续增强，但受供应链紧缺进一步加剧的影响下，2022 年3 月份季度营收与上季度相比略有下降，订单积压连续第6 个季度增加。

据CNNIC数据显示，近几年移动互联网用户仍在保持增长，但增长较为缓慢，2021年，增长率降至4.4%。在持续的存量市场竞争中，各个赛道都有新品牌不断涌现，竞争也愈发激烈，有针对性且符合用户心理的广告营销方式也就变得更加重要。同时，在新用户增长相对困难的情况下，老客唤醒成为当下品牌进行营销的主旋律之一。

2022 年3 月，传统LED 下游景气度整体环比维持，背光市场需求相对疲软，部分零组件缺货下，车用照明订单延缓，但Mini LED 量产进程加快并贡献业绩成长动力，相较去年同期受疫情影响后需求复苏景气回暖，今年3 月厂商业绩同比涨跌互现，环比有所回调。上游芯片厂晶电3 月营收同比+38.02%，主要系Mini LED 产能扩张以及LED 终端市场需求持续增加；中游封装厂亿光3 月营收同比-6.80%，虽受淡季及供应链库存调节影响，但一季度整体出货稳定；台表科3 月营收同比+36.04%，受益美系新品拉货动能强劲、材料短缺状况缓解以及新产能的持续扩充；下游应用市场中，隆达3 月营收同比-15.31%，主要受传统淡季影响；富采3 月营收同比+15.41%，主要系美系客户Mini LED 出货放量；主营LED 车灯照明的联嘉光电3 月营收同比-19.84%，主要系车用线束等零组件供货不足使得下游订单延缓；主营LED 车灯模块的丽清3 月营收同比+81.52%，主要系农历新年假期结束开始复工，叠加2 月车厂因车用芯片短缺调整产能，部分订单递延出货至3 月。目前，虽上游原材料缺货短期难解，但整体看，全球经济长期复苏趋势不改，下游需求持续回暖，料将促进各公司业绩回暖，往后有望长期受益于Mini/Micro LED 领域带来的发展机会，我们看好2022 年Mini LED 实现规模商用带来的增长契机。

电子行业持仓占比为12.55%，较上一季度回落 2.76 pct，超配比例为 3.8%，配置和超配比例在各行业中均排名第三。基金重仓数前20 名的个股中，共有14 只个股获得机构加仓；电子行业获得重仓的165 只个股中，有94 只个股的基金持仓股数较上一季度增加，侧面反映出电子行业赛道逻辑相对弱化，基金布局更加看重个股α。从结构上来看，半导体子板块获得加仓的个股居多，零部件及元器件、电子产品加仓个股占比较少，显示器件板块基金仅重仓了少数个股，反映出电子行业整体景气度的分化。

中国移动游戏市场：3 月份中国移动游戏市场实际销售收入环比周期性下降，疫情红利褪去同比下降。随着1、2 月各个游戏春节活动的结束，3 月份移动游戏市场的实际销售收入会周期性地呈现下跌趋势；同比下降幅度较大的原因在于2021 年受到疫情红利影响，3 月份游戏市场依旧活跃，收入持续高位，2022 年3 月份疫情红利褪去，收入同比下降。

4 月21 日，美国证券交易委员会（SEC）将知乎、理想汽车、百世集团和贝壳等17 家公司加入“预摘牌名单”，这是3 月份以来第五批被纳入该名单的中概股公司。根据SEC 的说法，17 家公司需要于5 月12 日前向SEC 提供证据，证明自己不具备被摘牌的条件。同时，SEC 将百度、爱奇艺、Nocera、凯信远达医药和富途控股等5 家中概股公司从“预摘牌名单”转入“确定摘牌名单”。此前，这5 家公司于当地时间3 月30 日被列入“预摘牌名单”，根据要求，其应于4 月20 日前向SEC 提供证据资料。不过上述动态均是“外国公司问责法”正常的推进过程，已经在此前预期之中。

Pico 近期调高VR 设备销售目标，2022 年中国VR 时长销量或将保持高速增长：根据WellsennXR 报告，2022 一季度Pico 全球出货量约为17 万台，市场份额约为6.18%，爱奇艺全球出货量约为2.3 万台，市场份额约为0.84%。字节跳动收购Pico 后，在其平台流量扶持和促销活动的营销下Pico 销量近期迎来增长并调高全年销售预期，我们认为Pico 目前正依托字节跳动的流量和资金优势快速扩张，实现线上抖音+线下实体店的销售渠道铺设。 根据IDC 预测2022 年全球VR 设备出货量将同比增长43.6%， 2021 年国内VR 厂商如Pico、奇遇、Nolo接连推出的消费级VR 硬件产品加速VR 硬件的迭代；而近期腾讯拟收购黑鲨入局VR 硬件、大朋或将推出消费级VR 产品，预计消费级VR 产品价格门槛持续降低，VR 硬件的渗透率有望进一步提升，预计中国VR 市场销量或将保持高速增长。