芯材是指应用于复合材料夹芯结构中的一类材料的统称。夹芯结构是一种特殊的复合材料结构类型，随着工程应用要求越来越复杂，对于材质要求越来越高，这种结构类型被愈加广泛地应用于各领域。夹芯结构有着典型的轻质量、高刚性和高强度特征。构成芯材的材料主要有三类：巴沙木（Balsa）、结构泡沫材料（Foam）与蜂窝板（Honeycomb）

过去一月（1.11-2.11）SOX 出现连续第二月的下跌，跌幅11.57%，创过去两年同时间段最大跌幅；同期纳指下跌8%。其中设备、计算芯片板块跌幅居前，分别达15/14%。在美国加息和SOX 指数处于高位的背景下，本月存储芯片价格反弹已经放缓，业绩公告成为股票波动的最重要影响因素，存储板块跌幅（-5%）小于SOX。我们认为在加息背景下，投资者回避高估值板块，稳定收益板块的吸引力正在提升，我们推荐代工>封测>设计>设备。

“东数西算”是国家重要战略工程，可类比南水北调、西电东送、西气东输。东数西算通过构建数据中心、云计算、大数据一体化的新型算力网络体系，将东部算力需求有序引导到西部，优化数据中心建设布局，促进东西部协同联动。截至目前，我国数据中心规模已达500 万标准机架，算力达到130EFLOPS。全社会对算力需求仍十分迫切，预计每年仍将以20%以上的速度快速增长。

在内外部因素的推动下，CRM市场将释放新的需求潜力。（1）疫情影响下，市场对于SaaS模式的接受度持续走高，渗 透门槛降低，推动CRM SaaS的进一步渗透。（2）B2B成为新增长极。过去十余年间，随着PC互联网、移动互联网在中 国的发展，资讯、电商、社交、游戏、生活服务等互联网产业水涨船高，C端消费潜能被不断释放。在经历了爆发式增长 后，近几年我国互联网普及率趋于饱和，C端增量市场“人口红利”逐渐见顶，2B风口渐强。同时，相较2C企业，2B企 业客户体验指数相去甚远，对于优化客户关系管理、延长客户生命周期的需求更为迫切。（3）中小型企业CRM渗透率较 低，即使刨去部分非刚需部署CRM的企业（如业务体量不大的小微企业，无获客压力的部分企业等），仍存在较大渗透 空间。

小尺寸方面：1 月价格微跌，跌幅在3.9%以内。本月小尺寸面板价格微跌，我们预计后面将维持稳定。主要源于：需求端，下游库存较高整机厂商控制 库存水位，同时22Q1 为全球传统备货淡季，智能手机面板终端需求相对疲软；供给端，上游TDDI 及DDIC 价格已趋于稳定，面板厂有效产能增长但产品 结构动态调整。总体来看，上游零组件供给边际放松，22Q1 为传统淡季，部分面板价格短期或面临小幅回调，整体价格料将维持稳定。

2020 年9 月3 日，欧盟委员会发布了《提升关键原材料弹 性：寻求安全可持续的供给之路》报告。该报告以欧盟《原材料倡议》为 基础，提出欧盟2020 年关键原材料清单，其中包括30 种关键原材料，以 及增强欧盟经济弹性和开放战略自主性的行动方案。为应对关键原材料供 应挑战，欧盟提出要增强欧盟产业生态系统价值链弹性；提高资源循环利 用，加强可持续产品设计和创新；提高欧盟内部原材料供给；实现原材料 供应多元化等四个方向，以及10 项优先行动。赛迪智库材料工业研究所 对该报告进行了编译，期望对我国有关部门有所帮助。

芯材是指应用于复合材料夹芯结构中的一类材料的统称。夹芯结 构是一种特殊的复合材料结构类型，随着工程应用要求越来越复杂， 对于材质要求越来越高，这种结构类型被愈加广泛地应用于各领域。 夹芯结构有着典型的轻质量、高刚性和高强度特征。

小间距LED 是指芯片尺寸小于200 微米的LED 器件，包括 Mini LED、Micro LED 等。今年以来，小间距LED 产业加速发展， 1-9 月投资规模超过300 亿元，小间距LED 显示器已进入主流市 场，未来5 年市场规模预期将达到百亿级。赛迪研究院集成电路 研究所认为，我国小间距LED 显示产业已具备良好的发展条件， 亟待进一步明确发展路径、推动示范应用，促进产业集聚和创新 发展，以应对新时期全球新型显示产业化的竞争。

随着五大厂商的专利网因专利过期逐步松解，加之我国Mini LED 等技术产业并跑，我国LED 显示行业向中高端跃升的机遇 临近。目前我国LED 显示产业产能已占到全球的80%以上，与 此同时，海外知识产权纠纷也呈现高发频发态势。继2018 年337 调查之后，2020 年我国多家LED 显示行业头部企业在美国法院 再陷诉讼纠缠。

工业互联网是制造业和互联网之间的桥梁，它既通过技术创新促进了生产力的发展，又通过模式创新丰富和 重塑了生产关系，发展工业互联网已经成为各国争相投入的共同选择，大力加快制造业的数字化、网络化、 平台化、智能化转型则是核心所在，通过高质量、突破性的技术革命降低人工依赖，以充分发挥人的价值， 减少无效劳动，推进各国工业社会的高质量、高效率和可持续发展。