伴随国家发改委《坚决管控高耗能高排放项目》的发布，中国原镁主产区——陕西神府地区镁企业多被迫停产，镁产量大幅缩减，市场现货资源加剧紧张，镁价空前暴涨，加工企业无力承压，何去何从亦和解？

近期海外锂资源企业三季度报依次发布，本文梳理了海外锂资源企业三季度经营情况以及目前产能规划和在建项目进展，并展望明年全球锂资源供需格局。此外，从近期海外各大矿企业的动作上来看，配套锂盐厂的采选冶一体化的发展成为趋势。预计明年的全球锂供需紧平衡的基础上，结构性紧张或许会更加突出。因此，行业利润分配明年或许明显向上游移动，锂资源才是核心竞争力，预计明年锂资源股走势分化，不再是今年板块内个股轮涨的态势。推荐自有矿产量增速较高，单位市值对应锂资源量和自产矿量较大的标的。

事件： 近日， 南非当地发现新变种新冠毒株 Omicron， Omicron 携带大量突变，可 能增加感染风险。目前， Omicron 病毒在南非快速传播， 当地新冠确诊病例急剧上 升，可能引起新一轮疫情扩散。

11 月至今(11 月 29 日)有色板块整体涨幅 9.64%，同期沪深 300 指数跌 1.17%，跑赢沪深 300 指数 10.81 个百分点。有色板块 11 月涨幅在 28 个行业中排名 3，在前期快速调整之后重回强势表现。

中国是全球最重要的稀土供应国，在海外稀土矿短期难以放量的背景下， 更是稀土供应增量的核心来源。而在国内，稀土开采和冶炼分离总量受 到严格管控，指标由工信部、自然资源部每年分批下达。稀土作为重要 的战略资源、不可再生资源，增长幅度与市场需求增长以及环境承载能 力密切相关，近年来呈现有序增长的态势。供给配额刚性下，我们预计 到 2025 年全球氧化镨钕供应量可达 12.4 万吨，五年间复合增速 13.8%。

2020年全球电动车销量320万辆（YoY+41%），大超预期，全球汽车渗透率达6%，其中欧洲销售130万辆 （YoY+131%），渗透率达15%左右，中国销售136万辆（YoY+13%），渗透率达7%。 电动车“0到1”逻辑验真，进度快速增长阶段。

磁性材料根据材质、功能差异具备多种划分标准，目前最常划分为永磁 材料、软磁材料和功能性磁材。1）稳定性；2）抗退磁性；3）抗温性是 衡量磁性材料性能的主要指标。

2021年11月22日工业和信息化部、市场监督管理总局联合印发《电机能效提升计划（2021-2023年）》，提出到2023年高效节能电机年产量达到1.7亿千瓦，在役高效节能电机占比达到20%以上，实现年节电量490亿千瓦时。

投资建议：4680 电池助推高镍三元发展，印尼镍重塑三元成本，全球 化扩张打开空间；布局磷酸铁锂产业链，降低技术路线风险，三元材料 巨头，正循环逐步成型。建议关注华友钴业、中伟股份、格林美、当升 科技、容百科技、长远锂科、厦钨新能、振华新材等。

市场回顾：稀土概念板块、稀土永磁板块周内下跌。11 月15 日，Wind 稀土指 数收于2169.62，周跌幅7.21%，月跌幅5.07%；Wind 稀土永磁指数收于 5052.87，周涨幅0.13%，月涨幅5.09%。沪深300 收于4882.38，周涨幅0.71%， 月跌幅0.54%，稀土概念板块最近两周下跌。