1 月有色板块表现较弱。1 月，上证综指下跌7.65%，有色板块下 跌11.13%，在30 个行业中排名倒数第八，表现较弱。有色子行业 中，黄金（-1.12%）、铝（-8.41%）、镍钴锡锑（-9.71%）、铅锌 （-10.17%）、铜（-10.46%）、钨（-14.32%）、锂（-14.64%）、其 他稀有金属（-14.94%）、稀土及磁性材料（-18.88%）。有色板块个 股方面，10 家上涨，104 家下跌。

2022 年随着长单定价影响消除，中国向日韩出口的锂化合物价格将加速上涨。 进口的低价碳酸锂产品或将导致国内锂价出现高位震荡。全球锂价共振向上的 背景下，预计一体化锂生产商凭借保供和低成本优势将充分受益。推荐赣锋锂 业、盐湖股份、盛新锂能，建议关注天齐锂业和永兴材料。

疫情影响广西氧化铝外运，国内电解铝生产持续受环保双控政策影响。1）据安泰科，广西电解铝建成产能约为281.5 万吨，因电力等原因，开工率一直不足，运行产能约为建成产能的70%，在产氧化铝产能约1255 万吨/年，占国内总产能的13.8%。2）除供应当地电解铝企业，广西地区氧化铝每月需外运约50 万吨左右。近期受疫情封闭管控措施影响，氧化铝外运受阻。3）受环保政策影响，晋鲁豫地区氧化铝企业均出现不同程度的减停产情况。据SMM，当前三省的运行氧化铝产能减产合计已达1502 万吨。

需求端，23 年需求或逾7800 吨，21-23 年复合增速约57%。未来三年光伏新装复合增速或在19%，其中大尺寸硅片需求量年增速或在45%，综合考虑大尺寸产能的新增需求和剔除部分小尺寸热场的保有产能替换需求，热场材料需求年增速或在15%。由于21 年C/C 复材供不应求，预计2021 年C/C 复材在热场渗透率约58%，若到23 年热场材料全部C/C 化，叠加热场材料自身的增速，预计21-23 年热场C/C 复材需求年增速约57%。

2 月7 日工业和信息化部、国家发展和改革委员会、生态环境部联合发布 《三部委关于促进钢铁工业高质量发展的指导意见》。相比2020 年12 月 31 日发布的《关于推动钢铁工业高质量发展的指导意见（征求意见稿）》， 正式稿在目标上增加了“资源供应稳定”，调整碳达峰节奏的表述。由于在 此之前，工信部发布了《“十四五”原材料工业发展规划》，规划涵盖钢铁； 因此本次发布的高质量发展意见具有行业专项规划的意义。

本文从广西稀土资源的分布、开发、产量等多方面出发，厘清了广西稀土产业发展的优缺。 结合国家及当地政策对广西稀土资源的现况，提出稀土产业需要形成国家政策支持，稀土企业配合的自上而下的发展模式。