2016 年全球已探明陆地钴资源储量约为 730 万吨。全球范围内的钴资源分布较为集中，刚果（金）、澳大利亚和古巴三国储量之和占了全球总储量的 71%。其中刚果（金）钴储量为全球第一，2016 年该国钴储量为 349 万吨，占全球钴总储量的 50.1%。中国储量稀缺，仅占全球 1.1%。 

本周碳酸锂价格回升至 17.5 万元/吨；钴价微跌至 44.5 万元/吨。下游电池产能大幅增长拉动锂钴需求，盐湖提锂产能短期难释放，供给仍偏紧。关注标的：天齐锂业、赣锋锂业、华友钴业、洛阳钼业、寒锐钴业。 

全球锡精矿供给集中，缅甸主导边际变化。中国、印尼、缅甸和玻利维亚四国 锡精矿产量占世界总和的 79%。2013 年以来，中国和印尼两大锡精矿产区因政策 性供给收紧以及锡资源品位下降出现减产，然而缅甸自 2014 年进入锡行业以来， 在短短两年的时间内，一跃成为中国、印尼之后的全球第三大锡精矿生产国，通 过低成本原矿出口持续冲击锡市场；另一方面，目前全球锡库存正处于长周期低 位，且开采成本日益提升，对锡价构成支撑。

国庆期间 SHFE 停盘，LME 金属普涨，库存普降，铝库存创 8 年来新低。按照《清理整顿电解铝行业违法违规项目专项行动工作方案》要求，10 月 15 日前完成督促整改。

8 月，在供给侧改革加速推进下，我国十种有色金属月度产量降至一年最低点；世界经济整体运行向好，市场需求回升，有色金属产品进出口均实现上涨；国内有色金属供需基本面得到改善，利好因素推动有色金属价格强势上涨；有色金属工业企业效益继续回升，不过利润增速逐月放缓。随着去产能的提速、违规产能的停建，产能过剩的冶炼项目投资明显下降，同时新旧动能转换依旧乏力，行业投资继续呈下滑态势，降幅较上月略有缩小。

PGMs consist of six chemical elements, which include platinum, palladium, rhodium,ruthenium, osmium, and iridium that are clustered together in the periodic table.These elements are called transition metals, and they have similar physical and chemical properties and appear in the d-block (groups 8, 9, and 10 and periods 5 and 6) of the periodic table.In this report, Technavio covers the present scenario and growth prospects of the global platinum group metals (PGMs) market for 2017-2021. It also provides an indepth study of PGMs, applications, drivers, challenges, trends, and major vendors operating in the market.

中国电解铝产量从2003 年的549 万吨上涨至2016 年的3200 万吨，近14 年产量翻了5 倍，铝价从2005 年的最高点25000 元吨下跌至2015 年的历史最低点9820 元/吨，跌幅达60%。造成这一现象的根本原因在于不合规（孤网运行、少缴或不缴政府性基金及附加）自备电厂的存在拉低电解铝行业边际成本。为数不少的电解铝企业通过将火电的负外部性和理应承担的社会责任转化成企业竞争过程中的超额利润。而超额利润的存在进而又推动该类企业产能投资冲动。这是过去几年国内电解铝价格越跌、产能越扩的根本原因所在。

环保冬季限产政策再度超预期，坚定看好铝和预焙阳极投资机会：环保部大气环境管理司区域协调与重污染天气应对处副处长张昊龙表示：环保限产30%与违规产能关停将不会重叠，前期关掉的产能为违规运行产能，后续随着违规运行产能关停和京津冀及周边地区“2+26+3 城”环保限产双重叠加，电解铝减产趋势不可逆！