展望2022H2：经历疫情扰动之后，全球电动化增长曲线将更加陡峭，供需矛盾将愈发凸显，看好能源金属的持续溢价。碳中和将促全球能源体系重塑，在经历了2021 年从0 到1 的关键一步之后，未来电动化增长曲线将更加陡峭。下游更大量级的需求增长与上游资本开支滞后的矛盾将愈发凸显，资源稀缺性逻辑继续强化，我们继续看好能源金属有望走出长牛。

下半年钢材供需有望改善，成本压力逐步缓解。上半年由于下游需求不及预期且上游原料供给受限，钢厂利润持续压缩，钢铁板块回落。展望下半年，“双碳“大背景下，2022 年将继续压减粗钢产量，钢材供给持续受到约束；需求端伴随“稳增长“政策推进，疫情影响消退，下半年大概率回暖，叠加原料端供给持续恢复，钢厂正度过2022 年最困难的时刻，下半年利润有望明显回升。

5 月需求边际改善：结合产量和库存数据测算的5 月钢铁需求同比增速为-12.3%， 较2021 年5 月增速放缓13.6%，较2022 年4 月提高5.6%。钢材净出口同比增速 71%，内需增速为-15.6%。下游地产数据低位回暖，销售、新开工、投资单月同比 为-31.8%、-41.8%、-7.8%。基建投资同环比均实现正增。5 月份工业增加值回到 同比正增区间，同比+0.7%。具体来看，各细分领域同比增速均有不同程度改善。 整体上地产下行仍是主基调，在此背景下，需求小幅的边际改善并未对钢价起到明 显的提振作用。

能耗双控叠加环保管控趋严，钢铁供给预期将持续收缩。21年钢企生产受能耗双控和供电紧缺影响，产能利用率持续下行，产量明显回落，全年同比下降3%；同时22年Q1华北地区限产较严，供给明显收缩。在“碳达峰、碳中和”远景目标下，钢铁去产量将成为中长期趋势，预计2022年全国粗钢产量同比降低2.13%。

来势汹汹的奥密克戎和久拖不决的俄乌冲突，使国际市场钢铁产业链供应链进一步绷紧，全球经济复苏受到明显拖累。国际货币基金组织（IMF）在2022年4月发布了最新的世界经济展望报告，预测2022-2023年全球经济将分别增长3.6%，分别比今年1月份的预测值下调了0.8和0.2个百分点，其中2022年增速比2021年大幅回落2.5个百分点；预计2023年后全球经济增速将进一步放缓至3.3%左右。2022-2023年全球贸易量分别增长5.0%和4.4%，分别比2021年增速回落5.1和5.7个百分点。国际钢铁消费也是下降趋势，世界钢协（WSA）在2022年4月发布短期报告中，预测2022年全球钢铁需求增长0.4%，比2021年增速回落2.3个百分点。作为占全球粗钢产量份额一半以上的中国仍扮演主要角色，但重要性有所下降。扣除中国以外的国家和地区钢铁需求预计同比增长0.7%，比全球平均增速快0.3个百分点。从国内形势看，2022年是我国“十四五”规划的第二年，也将是粗钢总量受控下降的第二年。2021年中国粗钢产量定格在10.35亿吨，同比下降的2.8%；折合粗钢表观消费量同比下降了4.4%。如果2022年粗钢产量继续实现同比下降，那将是近30年来第一次连续两年粗钢产量下降。在全球新冠疫情肆虐、地缘冲突加剧的大环境下，“十四五”期间国际钢铁市场在供需两端都面临重大挑战。

钢铁流程的多工序全连续生产、产品质量遗传耦合特征显著，需要由不同功能但又相互关联、相互支撑、相互制约的多种工序、多个部门协同。传统的质量管控模式为“事后”抽检模式，难以实现全过程质量追踪监控和全局优化，敏捷性低和协同性差，迫切需要在方法和技术上进行创新。钢铁全流程质量管控及大数据分析应用项目将基于工业互联网平台新技术融合应用，实现钢铁企业全流程质量管控分析，以解决钢铁企业产品质量管理问题为导向，提升产品品质，实现质量数据在线分析、设备监控、智能诊断等。项目将搭建以客户、产品为主线的全流程质量大数据共享和分析平台以及共享数据资源体系，对各类业务进行前瞻性预测及分析，为各层次用户提供统一的决策、分析和业务支撑，提升数据共享与流转能力。聚焦涉及产品质量数据的采集、传输、处理、汇聚、分析、交互的全生命周期，实现数据开发利用和深度挖掘。

在经济全球化大背景下，国内国际经济双循环的新发展格局正在形成，给我国钢铁企业带来了新的发展机遇。文章分析了钢铁行业的发展现状，以及面临的机遇与挑战，并针对新发展格局下钢铁企业转型发展提出了几点建议：补足短板，提升综合竞争实力；疏通堵点，强化资源保障能力；筑牢根基，提升绿色发展水平。

电炉炼钢具有流程短、能耗低等特点，近年来国家出台的钢铁产业政策鼓励发展电炉炼钢。2021年5月，工业和信息化部印发修订后的新版《钢铁行业产能置换实施办法》，提出电炉钢产能可等实施等量置换。2022年年初，工业和信息化部、国家发展和改革委员会、生态环境部联合印发的《关于促进钢铁行业高质量发展指导意见》明确提出，到2025年，钢铁行业工艺结构明显优化，电炉钢产量占粗钢总产量比例提升至15%以上。很显然，在钢铁行业由规模发展转向绿色低碳和高质量发展的大背景下，电炉炼钢是行业节能降碳的重要措施，未来发展空间较大。

新冠疫情重创全球经济，对钢铁行业形成显著影响。由于防控到位，疫情对中国的冲击相对较小，但对全球其他国家和地区影响较大。2019年和2020年扣除中国大陆以外的全球钢产量分别下降了2.1%和7.5%。2021年全球钢铁生产快速恢复，但在疫情对国际产业链供应链的破坏尚未得到完整修复的情况下，地缘政治的影响因素愈发凸显，传导至国内的产业链供应链压力逐渐升高。短期来看，中国钢铁行业摆脱进口铁矿石依赖难度极大。然而，从我国钢铁积蓄量来看，后期铁元素供给的基础正在形成，再加上国家对国内铁矿山开发、废钢铁回收加工利用以及境外非主流铁矿开发的支持，叠加需求侧下降的趋势，“十四五”期间铁矿石供给困境将有所缓解。

为缓解限电因素之一的煤电矛盾，深入推进电力价格市场化改革，国家发展改革委于2021年10月份印发了《关于进一步深化燃煤发电上网电价市场化改革的通知》，内容涉及取消工商业目录销售电价、工商业用户全面推向电力交易市场、放开全部燃煤发电电量上网电价、扩大燃煤电价浮动范围等，其中包括高耗能企业市场交易电价不受上浮20%限制。2021年12月份，全国大部分省份落实国家发展改革委文件要求，推进电力价格机制改革，电价上涨给钢企生产运行和成本管理都带来了压力，也对钢铁行业低碳转型和高质量发展提出了更高要求。