“新基建”是不同于以铁路、公路、桥梁、水利工程等为主的传统基建，主要发力于科技端的基础设施建设，包括5G基建、特高压、城际高速铁路和城市轨道交通、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能、工业互联网等七大领域以及相关产业链。“新基建”无疑将为钢铁行业高质量发展带来新机遇，带动部分领域钢材消费增长，扩大钢铁内需，其所用钢材以优特钢为主，有助于钢铁企业产品升级和服务水平提升；同时，还将推动钢铁产业实现数字化、网络化、智能化转型。

近年来，随着汽车制造商及汽车市场对汽车轻量化、安全性及碰撞性能要求的不断增加，世界各大钢铁企业纷纷加快研制满足市场需求的高强度汽车钢，高强钢在汽车上的使用比例逐年增加。日本各大钢铁公司为了占领全球汽车钢市场，加快了高强汽车钢产品的研发，在汽车用钢高强度化和高性能化的研发和应用方面取得了很大进展，同时开发低密度轻质材料，如铝合金、镁合金及塑料等代替钢，并加速开发异种材料接合技术。本文对日本三大钢铁公司日本制铁、JFE、神户制钢在汽车钢领域的研发特点进行分析，阐述了最新成果及研发情况，并预测了日本汽车钢发展趋势。

2022年中国锰金属商品市场走势分歧，电解锰因其“调节器”需求下降，价格呈现较大跌幅，硫酸锰、锰矿价格呈现近似小幅上涨，而硅锰价格因钢材市场的低迷而同比持平。全球锰（金属）资源供应相对充足，需求则主要集中在中国，因此，中国对锰金属整体需求的绝对数值和相关商品的生产成本将对锰系商品价格产生重要影响。谨慎预计2023年锰价或呈震荡维稳、小幅下行态势。

自二战结束经过近30年的快速发展且粗钢产量不断提升后，美国、日本、法国、德国、英国等国家的钢产量不约而同的在70年代初达到产量峰值，其中英国1970年钢产量达到峰值，为2832万吨，美国和日本钢产量均在1973年达到峰值，产量分别为13680万吨和11900万吨；德国和法国钢产量均在1974年达到峰值，分别为5323万吨和2702万吨。同时，这些国家城市化率达到73%～77%。其后，这些国家钢铁工业进入长达30多年的产业结构调整期，其主要诱因是1973-1975年全球第一次石油危机，而内因则是工业发达国家工业化和城镇化进程进入尾声，面临经济发展模式转变和产业结构调整，钢铁需求见顶，供需失配。

2022年，我国经济增速放缓，房地产等用钢行业的投资增速下滑，钢材需求总体偏弱，与年初的需求预期存在一定差异。钢铁企业面对煤焦价格高企、钢材价格同比下降、钢材库存居高不下等不利条件，按需调整产能，保持了生产经营基本稳定，实现了钢产量同比下降、钢材供需动态平衡，同时有效地支撑下游用钢行业发展和国民经济恢复。

国内双碳政策预期再升温，将制约远期钢、铝等高碳行业的供应。近半年来， 各地密集出台双碳相关政策，高碳行业纳入全国碳交易市场的预期再度升温， 相关商品远期的供给可能因此受到抑制。2 月份欧洲正式通过碳边界调整机制 （CBAM）协议，将于2026 年正式开始逐步削减免费配额直至2034 年全部取 消免费配额，截至2 月28 日，欧洲碳价为96.33 欧元/吨，而中国仅为55 元/ 吨，这意味着未来中国高碳行业的出口也会受到抑制，且中长期角度来看我国 碳价中枢将逐步向发达国家靠拢，也会推动国内高碳行业的供给减少。

在上游环节，具备战略意义的有色小金属资源以及后端高精尖技术产业链，亦是我国自主可控 步伐下的重要布局。目前小金属价格整体处于历史中高位水平，我们从供需基本面出发，系统 性梳理主要有色小金属供需结构，去伪存真，希冀寻找穿越周期波动的景气品种。第一档景气 品种为锑、钼；第二档景气品种为钨、锆、钒、钛；第三档景气品种为钽、铌、锗、锰。