XR 应用、元宇宙等新技术有望开启传媒板块发展新篇章。传媒板块在经历较长时间的调整后，目前具有估值底部+基金低配+新技术驱动的显著特征。429 政治局会议以来，支持引导传媒板块发展政策频出，支持力度提升有望助力板块β修复，同时在政策指引下各企业明确未来发展方向及路径，未来有望形成基本面与政策的共振。同时XR 应用、元宇宙等新技术逐渐从概念走向商业落地，在这一过程中我们认为为传媒板块的发展开启了新的篇章，建议重点关注新技术驱动下的传媒投资机会。

本周（2022.8.08-2022.8.14），SW 传媒板块指数上涨2.52%，上证指数上涨 1.55%，恒生科技指数下跌1.49%，恒生中国企业指数下跌0.65%，恒生指数 下跌0.13%，纳斯达克中国科技股指数下跌0.06%。

8月9日，白鲸出海携手TheTradeDesk（以下简称“TTD”）萃弈中国 和亿动广告传媒举办“北美游戏市场洞察峰会暨TTD《北美手游市场 品牌出海增长白皮书》发布会”，会议包含2022年上半场游戏出海行 业趋势解读、北美游戏市场白皮书深度解读、真人广告、营销新组合 及圆桌会议4个环节，针对北美游戏市场用户画像、运营商营销策略、 广告管理痛难点等方向进行深度剖析，助力中国出海厂商打破传统 “买量”思路，以数据驱动的全渠道购买策略实现营销触达的最大 化，打造专属的品牌魅力，为出海北美市场保驾护航。

根据Meta CEO扎克伯格在2018年开发者大会上的预测，1000万用户将是VR 硬件的销量“奇点”。即当用户数增长至产生一定的规模效应，VR硬件和 应用、内容开发者才能够持续、稳定地获利，进而推动VR生态系统迎来跨 越式发展。2021年11月，Meta旗舰产品Oculus Quest 2的累计销量已突破 1000万台。同时，随着国内字节跳动、腾讯、爱奇艺等互联网大厂相继入 局，2022年的VR生态全面起步：上游硬件方面，国内外新品相继发布，三 大技术路径逐步清晰；下游应用方面，消费级应用场景持续拓展，视频、 游戏、社交同步推进，其中游戏是VR内容生态的核心。

我们认为，随着互联网监管政策趋于常态化，市场对于监管政策变动的边际敏感性将减弱。互联网行业作为消费行业下游，受到局部疫情反复和宏观消费因素影响，我们预计22Q2 业绩仍存压力，但下半年疫情缓解、经济回暖的预期有望促进消费复苏并传导到广告、电商板块，为互联网公司业绩带来正向催化。目前互联网行业估值处于低位，政策导向有望趋于稳定，公司核心业务基本面保持稳健，建议布局业绩和估值层面有望迎来改善的互联网公司，建议关注腾讯控股、快手-W、网易、心动公司、哔哩哔哩、三七互娱、完美世界、吉比特、腾讯音乐娱乐、爱奇艺。