在汽车轻量化大趋势下，镁合金凭借低密度、散热性强、抗震性好等优势渗透率逐渐提升。从镁合金应用下游看，汽车行业是镁合金产品主要应用方向，占比达到了 70%。目前汽车上有 70+零件可使用镁合金，使用最多的有仪表盘基座、座位框架、方向盘骨架等。

客车这轮大周期驱动因素是什么？一句话总结：客车代表中国汽车制造业将成为【技术输出】的世界龙头。这不是梦想而是会真真切切反应到报表层面。海外市场业绩贡献对客车行业在3-5年会至少再造一个中国市场。

1）1970-1980年贸易出口阶段：石油危机下日本车企100-450万贸易出口的突破，基本确立了性能优越/经济性强/规模生产的出口产品体系。2）1980-2000年海外生产阶段：海外本土化生产下450-1000万的 突破。80年代以后，日本加快了在美国和全球各地本土建立本地工厂的进度，海外基地生产成为日本车企海外 销售的主要方式并持续至今。3）2000-2018年快速增长的单一市场助力阶段：亚洲市场贡献下1000-2500万的突破。以中国为代表亚洲地区汽车市场飞速发展，日本车企伴随着市场规模扩大在亚洲区的产销量也得到飞速发展。

第二十届三中全会明确积极扩大内需、推动高水平开放及加快产业升级等多个政策重点方向,国内家电市场景气有望在促消费政策支撑下延续上行，智能化、国际化布局领先的行业龙头有望持续受益。我们建议关注两条主线，一是数智化水平领先、以旧换新补贴拉动效果较为明显的白电龙头美的集团、海尔智家;以及海外布局广泛、出口势头强劲的海信家电、石头科技、海信视像。

TCL 体系：旗下包括 TCL 科技和 TCL 实业两大主体，实现上下游全产 业链布局。TCL 体系于 2019 年完成资产重组后旗下包括两大主体：1）TCL 实业：聚焦于下游智能终端业务，包括 TCL 电子、TCL 智家、TCL 家电等 企业，主要涉及白电、黑电、创新业务及家庭互联网等业务，同时涵盖环 保科技、产业园运营、产业金融等多领域业务群；2）TCL 科技：主要聚焦 于产业链上游，布局以半导体显示和新能源业务为核心的泛半导体产业， 旗下拥有 TCL 华星、TCL 中环、翰林汇等公司。                                 

台积电 FY2024Q2业绩全面超预期，资本开支及业绩指引上调。公司高层在在2024年第二季度的财报电话会议中，讨论了公司的财务状况、业务展望以及技术发展等核心内容。得益于3纳米和5纳米技术的强劲需求，公司第二季度收入以新台币计算增长13.6%，以美元计算增长10.3%，毛利率环比提高10个基点至53.2%，主要反映成本改善和对其有利的汇率环境，营业利润率提高0.5个百分点至42.5%，净资产收益率26.7%。