本月观点：4月小阳春热度回落，百城住宅价格企稳回升，销售预期回暖带动房企积极推货，核心城市土拍持续回暖。公募REITs扩容至购物中心 等消费基础设施，利于房企存量资产盘活；杭州、深圳等热点城市进一步优化落户、贷款、限购等政策，需求端政策延续温和。当前市场关注 点已由前期政策催化转化为需要基本面说话阶段，二季度市场有望修复，建议关注积极拿地改善资产质量、融资及销售占优的强信用房企越秀地 产、保利发展、招商蛇口、中国海外发展、滨江集团、华发股份、万科A、金地集团等；同时建议关注绿城管理控股、物业管理企业及产业链机会。

回顾来看，3月新房市场的回暖保持了一定的持续性，并且商品房销售额累计同比在3月实现转正，释放一定积极信号。从高频数据看，4月销售量边际下行，修复节奏有所放缓。不过，受去年同期低基数影响，新房销售依然维持正增长态势。二手房市场表现持续优于新房市场。2023年以来累计及4月单月的二手房成交面积均超过2021年同期水平，达到近五年来新高。从城市分化来看，统计局公布的3月单月销售明显弱于30大中城市高频数据，或与本轮复苏的分化以及统计局自身数据平滑有关。高能级城市复苏持续性更强，而低能级城市表现偏弱。整体来看，一季度在疫情积压需求释放的影响下，销售修复的时间、程度均好于我们年初预期，市场呈现温和复苏的态势。

东北三省和内蒙古的常住人口、商品房销售面积下滑走在全国前列，虽然2021 年销售面积相比于历史高点已经大幅下跌，但是2022 年仍有30%左右跌幅。 1）黑龙江、吉林、辽宁、内蒙古4 省常住人口、销售面积自2012 年前后就开 始下滑，到2021 年销售面积较历史高点已有较大跌幅，如黑龙江、辽宁跌幅 分别为65%、63%。2）即使前期已经出现了大幅下跌，但2022 年黑龙江、吉 林、辽宁、内蒙古销售面积又分别下滑31%、45%、36%、26%。

智利铜矿产量：2023年2月智利铜矿产量为384462吨，同比下降2.57%，环比下降12.20%。

全球原铝产量：2023年2月全球原铝产量为527.3万吨，同比上升2.69%，环比下降9.65%。

中美欧电动车总计销量：2023年2月中美欧电动车总计销量为816897辆，同比上升46.04%，环比上升22.32%。