本周休闲板块整体小幅上涨。其中权重股中国国旅在前期的大幅回调后有所反弹，上涨 4.57%。酒店板块和景区板块均小幅回升，分别上涨 1.48%和 0.60%。在市场近期的连续调整后，休闲服务板块的估值约为 34 倍，处于历史估值的中低位，其中酒店、景区、出境游等板块估值均处于 2013 年来的历史低位。从行业基本面看，本周文化和旅游部公布的数据显示，2018 年上半年我国国内旅游人次和出境旅游人次分别同比增长 11.4%和 15.0%，行业景气度保持稳健。

今年 6 月赴韩旅游的中国游客人数约 38 万人，比 2017 年 6 月增长 49%，复苏迹象明显。此外，时隔 17 个月，春秋、锦江旅游、众信、中青旅等少数几家旅行社重新上线韩国团队游和自由行路线，标志着因“萨德”事件遇冷的赴韩游正式重启。 

Cold storage is a temperature-controlled storage space. The method is used by industries such as fisheries, aquaculture, horticulture, agriculture, processed food, and dairy. A cold storage system and refrigerated transportation facility, connecting farm-level storage facilities, distribution outlets, and processing units, are expected to improve supply chain efficiency and reduce wastage of agricultural products.

The global on-demand transportation market size was USD 75,000.0 million in 2017 and is projected to reach USD 304,971.3 million by 2025, growing at a CAGR of 19.8% over the forecast period. On-demand transportation services are gaining momentum and witnessing high demand. These services offer various benefits to users which enables them to pre-book their vehicles at economical prices. Service providers also offers the users to modify and cancel their bookings. Additionally, owing to the increasing number of connected vehicles, the on-demand transportation market is expected to witness growth over the forecast period.

本篇报告为出境游行业的深度研究的第二篇，在本篇中，我们从欧美、日韩等发达国家龙头旅行社发展历程出发，对旅行社的商业模式和未来发展路径进行了探讨，并从旅行社的收入利润结构出发对于其估值方法进行了详细的对比。

当前物流企业管理中，普遍应用的是供应链管理模式。供应链管理模式最大的优势，能够借助互联网络，促使贸易参与者在建立的网络节点内，进行业务查询、业务服务，实现供应与现实服务之间的有效连通。本文首先分析了供应链物流企业管理模式的特征，同时阐述了当前供应链物理企业管理中的不足，最后总结了供应链物流企业管理模式创新。

针对业界对SOLAS 公约中关于货船脱险通道宽度要求的一些不同理解进行探讨，结合4 起船舶滞留缺陷的PSC 典型案例，分析不同位置通道宽度要求的公约依据，介绍公约的发展动态。

多式联运是一种现代化的运输组织方式，具有安全、方便、快捷等优势。通过阐述美国多式联运的起源及发展概况，总结美国多式联运发展的主要经验和特点，即注重多式联运政策的引导、专注自身核心业务的发展、客户集中度不断提高、场站经营及设备提供采用轻资产模式、发展内陆集装箱、大力发展双层集装箱运输、使用先进的信息化技术。结合我国铁路发展实际，提出加快开发和培育适应市场的集装箱班列产品、建立互利共赢的市场合作机制、提高技术装备现代化水平、加快信息化技术在多式联运中的应用等建议措施。