19H1 免税业绩表现亮眼，国人中高端香化需求强劲。酒店、出境游仍待改善。景区客流/票价承压，旅游演艺表现相对突出。电商成化妆品行业主力发展驱动，市场竞争加剧、板块公司业绩表现分化。政策积极鼓励文化及旅游消费，A 股在MSCI 指数扩容有助引入海外增量资金，板块估值处历史相对低位。中长线继续看好中国国旅/宋城演艺/珀莱雅/丸美股份/广州酒家，建议关注首旅酒店、科锐国际。

上半年，受宏观经济、门票降价及权重股部分业务剥离影响，旅游板块营收+5.7%，业绩+18.9%，扣非业绩+4.0%，较去年同期20-30%的增速放缓。细分子行业业绩分化，免税（+70.9%）、演艺（+18.0%）逆势表现突出，酒店行业（+11.7%）虽受宏观影响，但通过加盟扩张和控费增效等扣非主业增速略好此前市场悲观预期，出境游（-68.6%）受宏观经济、汇率压力以及部分目的地因素明显承压，景区（-20.3%）因门票降价等部分明显承压，餐饮广州酒家稳定增长。

上半年餐饮旅游板块龙头业绩逆势稳健增长，其中免税业绩靓丽，酒店、餐饮、景区中的优质公司同样表现较好。在中美贸易摩擦和宏观压力下，消费行业仍具有一定韧性，建议选择细分领域龙头，免税和具有外延扩张动力的休闲景区业绩确定性较强，继续推荐：宋城演艺、中国国旅；广州酒家作为中华老字号的餐饮集团，公司品牌和产品竞争力强，近期产能投放和线上线下渠道拓展，将为公司注入增长活力，继续推荐：广州酒家。

根据文化和旅游部公布数据，今年上半年国内旅游人数预计达到30.8亿人次，较去年同期增长 8.8%，国内旅游收入 2.78 万亿元，较去年同期增长 13.5%，我国旅游市场呈平稳发展趋势。上半年，中信餐饮旅游行业 31 上市公司共实现营收 659.72 亿元，同比增长 5.96%，实现扣非后归母净利润 46.25 亿元，同比增长 6.02%，整体增速较去年同期有明显下滑。 

2019 年上半年受整体宏观需求走弱影响，国内旅客量增速由2018 年下半年的9.1%进一步放缓至7.6%；三大航体现出显著的顺周期特征，国/南/东航收益水平分别同比下滑1.29%、1.58%、1.35%；得益于定价策略的持续优化，春秋与吉祥客公里收益分别逆市同增0.55%、2.2%。

为深入研究公路运输与经济发展的协调关系，首先对公路运输与经济相关性进行分析，进而采用复合系统协调度模型，对1997-2016年我国公路运输与经济的协调发展进行实证分析，结果表明公路运输系统与经济发展系统的协调状态经历了完全失调到完全协调。最后分析了两系统有序度的变化趋势，并提出以公路运输促进经济发展的对策建议，以期为我国公路运输与经济的协调发展提供理论支持与决策依据。

大件设备公路运输在大件设备运输中占有重要地位，它对于国家大型工程项目的建设具有十分重要的现实意义。公路运输大件，在出发地与目的地之间可以选择的线路有很多，但是，并不是每条线路都是适合运输。本文通过公路大件运输线路选择影响因素、选择原则、线路踏勘进行阐述，说明公路大件运输路线选取的方法及流程。

本文从高铁快递外部发展环境入手，分析快递市场总体情况、高铁快递发展宏观环境和主要竞争对手，说明当前适合发展高铁快递。接着，利用SWOT法分析高铁快递自身优劣势、发展机会和威胁，从运输技术保障、市场分析和经济效益分析方面论证高铁快递具有较强的竞争力和发展潜力。最后，提出高铁快递专列是未来的发展趋势；并根据发展情况分为三个阶段，分别提出运营模式；提出其它提高竞争力的建议。

近10年来，我国高速铁路快速发展，正在深刻地改变着出行方式，高铁正在成为大众出行的首选。本文从高铁发展对综合客运结构影响的角度入手，依据参加交通运输部专题调研获取的数据，深入分析了高铁对公路营业性客运、民航客运的影响。研究表明，高铁对并行公路客运班线带来了巨大冲击，很多线路出现停运；对并行的中短距离（1000 km以内）民航客运影响较大，部分航线也出现了停运，但对长距离（1000 km以上）民航客运影响相对有限，民航在长距离出行领域仍具备较大优势。最后，提出了3条措施建议，以便为各级交通运输主管部门决策提供参考。

分析了高铁车体穿透损耗大、多普勒效应严重、频繁切换等覆盖特性，从站址选择、天线选型、重叠覆盖、小区合并等方面给出网络规划建议，进一步为现有高速铁路网络的覆盖和容量等质量提升给出相应策略。