[交通运输、仓储和邮政业] [2023-12-20]
2023年回顾：2023年我们提出航空业投资建议继续关注“1+4+1”。1）需求：2023年需求出现明显的季节性趋势，整体表现旺季更旺、淡季更淡，国内复苏优于国际。 2）四大供给：飞机、航权时刻、政府补贴、民航劳动力。在制造商产能受限、发动机事件等影响下 机队引进放缓确定性进一步加强；全球航空劳动力成本上调，国内外航司飞行员均有缺口，海外航 司影响更显著；市场补贴规模尚未恢复；时刻政策已出现倾向性变化。3）票价：2023年航司票价管理策略不同疫情前，“以价为先”成为共识。
[交通运输、仓储和邮政业] [2023-12-19]
快递件量增速符合预期，两年cagr接近10%标志行业增速放缓，上游电商与消费追求性价比带动快递需求发生结构性变化。行业历经多轮次降价，价格战较为激烈，带动许多公司盈利能力承压，股价持续下跌。但诸多信号表明行业需求仍有望稳健增长，且产能过剩与品牌过度同质化这两大价格战导火索，正在季度边际改善，各家战略趋稳。
[交通运输、仓储和邮政业] [2023-12-19]
[公共管理、社会保障和社会组织,交通运输、仓储和邮政业] [2023-12-19]
[交通运输、仓储和邮政业,文化、体育和娱乐业] [2023-12-19]
[租赁和商务服务业,铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业,交通运输、仓储和邮政业] [2023-12-19]
[交通运输、仓储和邮政业,科学研究和技术服务业] [2023-12-18]
[交通运输、仓储和邮政业] [2023-12-15]
[交通运输、仓储和邮政业] [2023-12-14]
高速公路：业绩有望稳健增长，低利率、低通胀预期下，类债资产配置价 值提升。（1）疫情期间由于公路客运受冲击严重，高速公路上市公司业绩受损，2023 年以来修复趋势明显，头部高速公司业绩强势反转，预计明年将保持稳健增长。（2）高速公路上市公司整体估值较低，且同时具有业绩稳定、现金流充沛的特点，普遍采用高分红的派息政策，因此股息率较高。
[交通运输、仓储和邮政业] [2023-12-12]
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