An electric pallet jack, also called an electric pallet truck, is material handling equipment used to move pallets within warehouses, distribution centers, logistics & other storage facilities. The equipment is powered by a rechargeable battery, making it easy to maneuver and reducing operator fatigue by minimizing manual work. Electric pallet jacks are used across several applications or end-users, such as manufacturing, storage, logistics, or warehouses, to maximize productivity by effortless loading & unloading thousand pounds of load. They are used for the horizontal transportation of goods. They are a viable option for palletizing goods for short distances or feasible for limited storage areas. They are the substitutes for manual pallet jacks and forklifts.

轨道交通系统作为国家交通运输网络的重要组成部分，近年来持续吸收人工智 能、大数据等技术进步，行业向智慧化方向发展趋势明确，AI+轨交成为人工智 能应用层面的落地场景之一。在疫情等相关负面因素逐步消退后，结合“十四 五”我国轨道交通行业发展规划的具体要求，我们看好轨道交通行业在经济向 好的背景下实现业绩复苏的逻辑，并有望通过AI 等技术赋能，提振智慧轨交板 块整体盈利能力，带来行业β机会。建议关注智慧轨交行业深度参与者。

2023 年 4 月快递行业业务量快速增长。2023 年 4 月，全国快递业务量完成 102.1 亿件，同比增长 36.4%，较上年同期增速（-11.9%）由负转正，环比 2023 年 3 月增速（22.7%）增加 13.7pct；全国快递业务收入完成 924.9 亿元，同比 增长 24.9%，较上年同期增速（-10.1%）由负转正，环比 2023 年 3 月增速（18.8%） 增加 6.1pct；单票收入约 9.06 元，同比下降约 8.5%，环比下降约 2.3%。以 2021 年 4 月为基数，2023 年 4 月全国快递业务量同比增长约 20.1%，全国快递业务 收入同比增长约 12.3%，单票收入下降约 6.5%。2023 年前四月，快递行业 CR8 指数为 84.7，较上年同期增加 0.2，环比 2023 年前三月减少 0.2。

1）收入行业复苏趋势逐渐明朗，4 月快递业务收入924.9 亿元，同比+24.90%，环比 -4.9%。1-4 月累计业务收入3514.5 亿元，同比+12.2%。集中度：CR8 为 84.7%，较上月下降0.2pct。2）件量端行业迅猛增长增速亮眼，当月业务量同比上涨 36.4%。4 月快递业务量102.1 亿件，同比36.4%，环比-2.6%。4 月国际及港澳台 件量同比+79.1%；异地件量同比+39.0%；同城件同比+12.7%。1-4 月累计快递业务 量371.0 亿件，同比17.0%。3）淡季竞争扰动下全行业价格降幅略有扩大。4 月平均 单票收入9.06 元，同比-8.5%，环比-2.3%；1-4 月累计单票收入9.47 元，同比- 4.1%。重点区域中，浙江4 月单票收入5.0 元，同比-8.7%，其中金华（义乌）4 月 单票收入2.81 元，同比-8.3%。广东4 月单票收入7.93 元，同比-7.5%，10 个月来 首次出现负增速。

年初以来，在新冠阳康及春节返乡的扰动下，申万社服涨跌幅-5.7%，显著跑输沪深300的涨跌幅+3.1%，春节后及五一前板块迎来两次反弹。 从出行产业链看，22年12月开始修复。到3月底，铁路客运已经恢复至疫情前水平；民航受国际航线的影响，与疫情前比仍有一定差距。 一季报营收恢复至疫情前的86%，归母净利恢复至29.4%，扣非净利润恢复至8.8%，其中过半自然景区的收入和扣非净利润超过19年同期。

投资建议：珠宝：短期金价有所影响珠宝消费性需求，珠宝行业供给侧 持续创新品牌策略和丰富产品矩阵，长期看好行业集中度提升和品牌 化进程，行业估值提升具备良好业绩支撑，建议关注老凤祥、周大生、 潮宏基、周大福。化妆品：22 年行业整体经历低谷期，头部国货表现 相对更优。短期看，Q2 旺季将至，复苏可期；长期看，美是人们持续 的追求，各细分类目都还有较大的可挖掘空间，消费升级大逻辑不改， 行业红利仍存。各品牌竞争激烈，产品力、渠道力、营销力缺一不可， 建议重视底层能力较为完善的公司、把握有增长势能的品牌，建议关注 丸美股份、水羊股份、珀莱雅。餐饮：4 月餐饮收入增速表现亮眼，主 要系去年同期低基数和社交活动快速复苏，建议关注九毛九、海伦司、 奈雪的茶。电商平台集中开启组织架构变革和调整战略重心布局，提升 组织运营效率，通过强化商品性价比心智来加强消费者粘性。龙头公司 已位于价值区，建议优先布局长期向上空间大、业绩成长性好的平台， 建议关注拼多多、京东（美股/港股）和阿里巴巴（美股/港股）。

推荐白云机场/上海机场：国际客流复苏趋势确定，机场免税销售规模恢复确定 性较强，非航收入有望超预期。白云机场成本端有望维持下行趋势，或迎来收入 成本剪刀差。上海机场新增免税面积效应将逐渐显现，展望未来仍有多重看点， 比如新免税协议、重奢品牌免税店开业等。 推荐航空板块：吉祥/春秋/国航/南航/东航/华夏。十四五供给增速确定性下降， 疫情后需求侧有望迎来大爆发，供需错配有望驱动强周期，同时机票价格天花板 持续打开，航司有望通过涨价步入强盈利周期。