2024 年 2 月 23 日，中共中央总书记习近平主持召开中央财经委员会第四次会议，研究大规模设备更新和消费品以旧换新问题，研究有效降低全社会物流成本问题。会议强调加快产品更新换代是推动高质量发展的重要举措，要鼓励引导新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新；物流是实体经济的“筋络”，联接生产和消费、内贸和外贸，必须有效降低 全社会物流成本，增强产业核心竞争力，提高经济运行效率。

横向对比住宅投资占 GDP 的比重，我们发现目前中国的住宅投资占比与美国和日本的长期均值接近，约在 4%左右，我们认为住宅投资需求的刚性区间下沿基本已触达。尽管从宏观层面上看，当前地产投资的总量和增势已经触及刚性需求的下沿，但需求端的数据并未出现明显改善，房地产销售市场处在存量时代，房屋需求的刚性下沿决定了投资需求下沿的波动幅度。从总量视角上，我们认为投资的整体下行速率在放缓，即便有负向的波动，也会产生均值回归，但在新的生产力工具没有突破之前，这个过程可能相对漫长。

行业联合月报集合了方正研究所各行业小组在当前时点下对本行业的最新看法及标的建议，随月更新；由方正研究所各行业小组联合完成，旨在提供更完善、更高效、增强阅读感的服务。 

机械设备板块整体业绩：机械设备行业2023年处于“底部筑底，复苏在 即”阶段，随着库存触底，下游需求逐渐回暖，行业景气度将逐渐回升。剔除ST股、B股、北交所等相关个股，申万（2021）机械设备517家上市企业中，246家企业披露中报业绩预告，占比47.58%。其中，140家企业预计 2023年业绩实现增长，占比56.91%。

琴澳一体化发展，谱写合作新篇章。横琴位于珠海东南部，珠江口西岸，与澳门一水一桥之隔，凭借独特地理位置成为粤澳交流重要平台。2008 年全球金融危机后，澳门经济面临寻找新增长点的挑战，横琴岛成为拓展澳门发展腹地的最佳选择之一。2009 年，中央宣布开发横琴岛并配合澳门经济适度多元发展，此后双方逐步进行全方位各领域深度融合发展。

科创板披露业绩预告情况良好，披露率和前两年大致持平。根据 WIND 统计数据，自科创板开板以来，科创板披露业绩预告的公司数量逐年上升，连续三年披露率均达到 50%以上，业绩预告数据具有一定代表性，23 年科创板业绩预告披露率和前两年大致持平，披露率达 54.48%。科创板 23 年业绩预告预喜率达 28.8%。年报预告类型包括略增、扭亏、续盈、预增、略减、首亏、续亏、预减八类，用略增、扭亏、续盈、预增四种类型的占比计算 2023 年年报预告报喜率，WIND 统计数据显示科创板整体报喜率为 28.8%。分行业来看，汽车、有色金属、电力设备报喜率居于前三位，分别为 60%、50%、45.7%；分战略新兴产业来看，新能源产业报喜率领先其他产业，报喜率为 72.7%。