百度错失移动互联网时代后进行战略调整，陆奇在任时带来多项改革措施，并确立 AI 与 Feed 流为主航道，虽其离职但公司仍重视 AI 投入。当前网络营销仍占总收入 82%，AI 尚处战略投入期。

1、百度转型：夯实移动基础，决胜AI 时代..- 4 -

1.1、战略调整：AI 与Feed 流成为主航道..- 4 -

1.2、财务结构：网络营销为主要收入来源，AI 仍属战略投入期...- 5 -

2、广告：“搜索+信息流”成百度双引擎..- 7 -

2.1、百度APP 重新定位：有事搜一搜、没事看一看..- 7 -

2.2、竞品对比：内容生态未见优势，强大AI 助力信息流分发...- 9 -

2.3、转型成效：移动基础逐步夯实，广告业务实现复苏...- 19 -

3、爱奇艺：广告+会员服务构成主要收入来源，广告仍具较大潜力..- 21 -

4、AI：依托百度大脑构建DuerOS 和Apollo 两大开放平台.- 24 -

4.1、智能生活事业群组：DuerOS——AI 时代的“硬”派安卓.- 24 -

4.2、Apollo 计划：引领汽车变革...- 27 -

5、投资建议...- 28 -

6、风险提示...- 30 -