近两周，A 股纺织服装板块涨幅榜前五的公司分别为乔治白、新澳股份、振静股份、*ST 环球、上海三毛；港股纺织服装板块涨幅榜前五的公司分别为虎都、波司登、思捷环球、魏桥纺织、维珍妮。

消费市场延续恢复态势但增速放缓，7 月社零增速低于市场预期：2021 年1-7月，国内实现社会消费品零售总额24.7 万亿元/+20.7%，两年平均增速为4.3%，比1-6 月微幅回落0.1pct；其中7 月实现社零总额3.49 万亿元/+8.5%，增速低于市场一致预期的11.6%，两年平均增速为3.6%，环比下滑1.3pct。7 月消费市场延续复苏态势，但增速有所放缓，主要为7 月全国部分地区聚集性疫情频发，以及局部极端天气引发灾情，叠加低基数效应逐渐消退多重影响。

斯凯奇诞生于1992 年，美国鞋类公司，据斯凯奇官网，其现在为美国市场仅次于耐克的第2 大鞋类品牌；四大鞋品条线为运动竞技、生活方式、潮流时尚、孩童产品，开发超过3000 多双鞋子，截至21Q2 拥有4057 家斯凯奇零售店，遍布170 多个国家。

7月各板块天猫销售表现继续分化，国内运动品牌、珠宝板块表现较好，而童装、家纺和休闲板块则表现承压。化妆品板块在618 释放和抖音等分流后表现分化。疫情推动各品牌线上布局加速，未来在主力消费人群持续迭代和线上线下日益融合的基础上，伴随抖音等新平台的爆发，电商在可选消费行业将发挥日益重要的作用。基于电商高增长的逻辑，我们重点看好运动服饰和化妆品行业，继续推荐分布在优质赛道并在电商领域占比持续提升、增速表现优异的个股.

纺织服装行业：短期行业处于销售淡季，下半年亦面临低基数效应减弱的影响，短期正面催化较为缺乏。化妆品与医美行业：我们维持前期观点，化妆品行业景气度继续较高，高端化、细分化成为趋势，品类方面彩妆、功能性护肤品、皮肤学级化妆品等增长突出。

行情回顾：大盘总体下行，纺服表现整体与大盘持平；品牌渠道：社零同比回暖，重点品牌抖音销售亮眼；制造出口：服装出口持续增长，运价和棉价有所上升。

SHEIN快速成长为快时尚跨境电商品牌。SHEIN以女装切入跨境电商赛道，品类上，深耕女装细分人群并围绕女装消费者扩品类；品牌上，组建设计师团队、搭建独立站并大力营销品牌；供应链上，搭建和升级供应链生态，探索更高效的供应链管理方式。目前，收入端连续6年增速超100%，在中国出海品牌排名中自2019年的21名提升至11名。未来将聚力品类拓展、产品升级（设计师联名产品SHEIN X、高端品牌MOTF）、平台赋能（B2B2C为链接的开放性平台）三大方向。

事件：7 月 31 日，国家统计局发布：6 月中国制造业 PMI 为 50.9%，前值 51.0%；非制造业商务活动指数 53.5%，前值 55.2%。

迪阿股份是一家主要从事珠宝首饰品牌运营、定制销售和研发设计，并为婚恋人群定制高品质求婚钻戒等钻石镶嵌饰品的珠宝首饰公司。公司开创了“一生只送一人”的购买规则并持续向消费者传达“一生·唯一·真爱”的品牌爱情观。通过深耕钻饰优质赛道，实行超强品牌营销战略，搭建多元化定制产品矩阵，打造信息化体系下多维销售渠道成功突破传统珠宝首饰天花板。