从数据流的角度把握汽车智能化核心要素。当前的汽车智能化围绕数据流进行演进，数据流从获取、储存、输送、计算再应用到车端实现智能驾驶、应用到人端通过视听触等五感进行交互。

The global agriculture market is a vast and complex industry that encompasses the production, processing, and distribution of food and agricultural products. The market is worth trillions of dollars and is essential to the global economy. The agriculture market is divided into two main sectors: crop production and livestock production. Crop productions includes the growing of crops such as wheat, rice, maize, soybeans, and fruits and vegetables. Livestock production includes the raising of animals, such as cattle, pigs, sheep, and chickens.

11 月新能源汽车产销量分别同比增长 39.2%和 30%。根据中国汽车工业协会官方微信公众号，11 月新能源汽车产销分别为 107.4 万辆和 102.6 万辆，产销同比增长 39.2%和 30%；分车型来看：1）纯电动汽车：11 月产销分别为 72.7 万辆和 70.2 万辆，分别同比增长 22.7%和 13.5%；2）插电式混合动力汽 车：11 月产销完成 34.7 万辆和 32.3 万辆，分别同比增长 93.7%和 89.5%；3）燃料电池汽车：11 月产销分别完成 0.10 万辆和 0.10 万辆，分别同比增长 123.9%和 76.3%。

作为新能源汽车时代的开创者和领军人，特斯拉始终引领着产业链发展的方向。为深入理解新能源汽车产业链，我们首先聚焦特斯拉产业链和“链主”——特斯拉。马斯克作为特斯拉的灵魂人物，他的特质奠定了特斯拉的底色：立足变革人们生产生活方式的愿景、领先于同时代产品的持 续变革，和创新驱动的降本增效理念。

乘用车：自主品牌爆款车型增多，推动需求增量。10 月新能源乘用车零售销量为 76.7 万辆，同环比均提升，新能源渗透率达37.7%。展望后续新能源增量：（1） 混动有望延续放量：2023M1-10 中国插混+增程乘用车零售销量达195.8 万辆，同 比+82.6%，渗透率达11.3%，同比+4.9pcts，10-20 万高性价比及30 万+高端车 型贡献重要增量。（2）20-30 万区间预计增速较快：2023M1-10 20-30 万元间新 能源渗透率达42.4%，较2022 年全年+4.8pcts。多款售价或位于20-30 万元间的 新能源车型有望逐步推出，包含比亚迪宋L、极氪007、理想L6、蔚来阿尔卑斯 品牌、小米SU7、智界S7、星际元ES 等。（3）新能源MPV 供给、需求双增： 2023M1-10 新能源MPV 销量达17.3 万辆，同比+274.1%，新能源渗透率达19.6%， 较2022 年全年+11.9pcts。自主品牌加速中高端新能源MPV 布局，2022 年来， 岚图梦想家、腾势D9、极氪009、魏牌高山等车型陆续推出，理想MEGA、小鹏 X9 等MPV 亦预计即将推出。（4）新能源皮卡值得关注：2023M1-9 新能源皮卡零 售渗透率仅2.0%，零售销量仅0.5 万辆。长城汽车山海炮PHEV、长安猎手EREV、 江淮汽车悍途EV 等车型有望上市，优质供给拓宽下销量有望提振。

华为从2013 年开始探索汽车行业已十年有余，2023 年正式进入丰收期，合作 模式趋于稳定，新车型密集发布，华为将其突出的ICT 技术优势延伸到智能汽 车产业，聚焦智能网联汽车产业的增量部件，协助汽车产业实现电动化、网联 化、智能化升级，提供智能座舱、智能驾驶、智能网联、智能电动等产品和解 决方案，生态优势突出，目前已经成为国内汽车智能化领军企业之一。

11 月28 日，在智界S7 及华为全场景发布会上，华为智选车首款轿车智界S7 正式发布。智界S7 由华为和奇瑞联合打造，采用全新OneBox 造型设计，一 体式车身结构和流体黄金曲线，车长4971mm，轴距2950mm，车宽1963mm。 智界S7 提供智界 S7 Pro、智界 S7 Max、智界 S7 Max+、智界 S7 Max RS 四款车型。

投资建议：考虑行业及企业所处位置，结合当前的市场定价以及智能化 进程加速的大背景：（1）乘用车整车我们依旧推荐拐点基本确立的吉 利汽车、长安汽车、长城汽车，关注广汽集团、上汽集团；建议关注趋 势依然向上的理想汽车、比亚迪、小鹏汽车、零跑汽车；关注24 年销 量有望突破向上的华为系整车合作企业、小米汽车。（2）商用车推荐福 田汽车、中国重汽，建议关注一汽解放；（3）零部件推荐耐世特、郑煤 机（A/H）、银轮股份、潍柴动力、伯特利、爱柯迪、拓普集团、科博 达、华域汽车、敏实集团、旭升股份、福耀玻璃（A/H）、保隆科技、上 声电子、天润工业、威孚高科；汽车服务推荐中国汽研。

从近5年各车型大类市场来看,2023年1-10月的轿车市场份额有较大幅度的滑坡，SUV和MPV市场份额都有明显的增高。亿欧智库认为,从市场整体来看乘用车车型的大型化、家庭化、增换购化、高价值化趋势较为明显，未来以存量市场竞争为主。从近5年各国别市场来看，自主品牌经历了2020年的谷底后，连续四年份额实现增长,2023年1-10月自主品牌的市场份额已超51%(10月单月已 达55.5%)。2023年,德系品牌和日系品牌份额近三年均连续下滑,平均年下滑份额分别为16%和2.3%。亿欧智库认为,借助新能源汽车的产品力，特别是智能化和电动化两条核心寨道，中国白主品牌已经实现?市场竞争格局的逆转。