小鹏汽车是国内造车新势力的优秀代表。小鹏汽车成立于2015年，致力于通过差异化的智能电动汽车为消费者带来极致出行体验。目前在售2款车型G3和P7，分别定位紧凑型SUV及中型轿车，以智能化功能为核心卖点，21年以来月销持续爬坡并创下新高。下半年将有两款新车型推出：小鹏G3全新改款G3i将于7月发布，预计9月启动交付；全新第三款车型P5将搭载量产激光雷达，已于4月亮相，53小时内订单量已经破万，将于四季度启动交付。

2021 年轮胎原材料价格大幅上涨，而轮胎价格传导相对滞后，因此轮胎企业业绩压力较大。同时，美国需求复苏，国内及东南亚出口增加，但全球集装箱船运力缓慢增长，集装箱“一箱难求”，轮胎出口运输困难且海运成本上升，因此短期内轮胎企业出口压力较大。随着原材料价格回调，我们观测到，轮胎与原材料价差已经触底反弹，轮胎企业的业绩压力开始缓和。且2021 年国内外汽车市场尤其是乘用车对于半钢胎需求尚可，能够支撑轮胎需求，供需情况较为健康。后续海运运力有望好转，这个短期因素也将逐渐解决。我们认为，目前高价原材料、集装箱短缺都是短期影响，后续需求向好，国内轮胎龙头中长期成长逻辑没有变化。

本文聚焦蔚来、小鹏、理想三家造车新势力，从行业增长状态、三家公司的产品谱系规划，智能驾驶发展水平，销售和服务网络建立，产能布局和海外市场等多个维度出发，梳理最新的新势力发展动态。我们认为随着小鹏香港上市，新一轮造车融资潮开启。

7月14日下午，为深化企业产业创新与发展的国际合作，推动中国“双碳”目标的实现，第四届进博会参展商联盟-汽车创新发展专业委员会与联合国工发组织投资和技术促进办公室（中国 北京，UNIDO ITPO Beijing）共同主办“双碳目标下汽车创新与产业发展国际合作研讨会”。出行领域国际领军企业将同行业利益攸关方开展高层对话，分析“双碳”目标下汽车产业的创新机遇和国际合作前景，多角度为包容与可持续发展进言献策。

自动驾驶技术实现落地的过程中，多场景的应用已成为重要方向，而场景数据随之成为了技术研发中的最大诉求。不过，随之而来的还有对“有效数据”的定义之争，在“数量”与“质量”孰轻孰重的观点交锋背后，不同的自动驾驶技术路线就此显露。“我们不可能获得无穷无尽的数据，更重要的是通过比较可观的数据，（研发出）能处理绝大多数（场景的）机器学习能力，（让机器）学到绝大多数的应用场景或者说百分之百的应用场景。”7月10日举行的世界人工智能论坛智能出行分论坛上，Auto X创始人肖健雄说道。他同时强调，与行驶数据的量级相比，有效数据的“质量”更重要。

智能电动汽车横跨汽车、电子、计算机、IoT 等多领域，催生 万亿级市场空间，以蔚来为代表的头部新势力品牌充分运用互 联网思维、精选赛道实现突围。且伴随电动智能化发展，传统 汽车产业链关系重塑，部分具备较强技术研发能力的零部件企 业有望依托中国市场通过全球化配套顺势崛起为全球细分行业 龙头。

商业模式重塑下，车企的盈利水平与想象空间边际向上，行业估值体 系由传统制造业向“平台+软件”型企业转移，变革初期的高估值具 备合理性。自主品牌在终端硬件的销量上快速突破，并在以自动驾驶 为主的软件层面储备丰富，有望在在行业变革中充分享受红利。