5月份，全球车市一半阳光，一半阴霾。欧美汽车市场继续回暖，销量呈稳步增长态势；其中以英国表现最为突出，销量暴增7倍。相比之下，亚洲市场复苏渐缓；受芯片短缺影响，中国汽车产销双双下降；韩国汽车产量同样因缺芯承压，同时国内需求又受到新冠感染病例激增冲击。

投资建议：整车厂作为产业链核心将主导汽车产业生态升级，我们认为目前自动驾驶行业仍在起步阶段，电动智能的“杠杆效应”为后发者打开了新的窗口，特斯拉的标杆效应之下，会有越来越多的效仿者、甚至超越者，推荐长城汽车（601633.SH/2333.HK）、吉利汽车（175.HK），建议关注小鹏汽车（XPEV.N）。零部件方面，车载镜头、主控芯片等增量部件行业龙头将充分受益，建议关注德赛西威（002920.SZ）、舜宇光学（2382.HK）。

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本文收集整理了我国汽车产业相关统计数据，包括产销量及保有量、经济效益等维度。

6 月17 日，上汽大众旗下的ID.6 X 车型正式上市，作为一款基于MEB 纯电动平台打造的中大型SUV，新车全系共提供5 款车型，售价区间为23.99-33.59 万元。大众MEB 平台规划多款车型，看好MEB 供应链以及整车相关投资机会，推荐上汽集团和克来机电。

2021 年5 月我国新能源汽车产量21.7 万辆，环比增长5%、同比增长151.7%，销量21.7 万辆，环比增长5.3%、同比提高164.6%，5 月产销维持高位整体符合预期。2021 年1-5 月我国新能源汽车产量98.6 万辆、同比增长224%，销量95 万辆、同比增长224%。渗透率来看，1-5 月渗透率为8.9%。5 月渗透率达到10.6%，环比持续上行。目前国内市场核心驱动力逐步由政策过渡到消费，6 月伴随理想、蔚来、欧拉排产环比提升，北京家庭电动车牌照释放，年内环比将持续提升。预计国内2021/2022 年销量可达250 万辆/380 万辆以上，同比增长114%/52%以上。

布局TWh 时代，完善供应链配套。根据我们测算新能源汽车销量高增将推动2025 年动力电池迈入TWh 时代，对供应链配套能力提出空前挑战，如电解液受制于六氟磷酸锂和核心添加剂VC 的产能短缺，磷酸铁锂前驱体因扩产周期较长限制其供应扩张，隔膜与铜箔的生产设备受海外厂商限制，负极材料和三元正极材料则分别受制于原材料焦类和镍钴资源的供应。在此背景下中游企业的供应链管理能力受到高度挑战，把握三大产业趋势方将构建长期竞争格局。

5 月份新能源车市场总体销量为21.7万辆，同比增长165.72%，环比增长5.23%；总产量为21.7 万辆，同比增长158.01%，环比增长0.38%。今年1-5 月车累计销量约86.1 万辆，同比增长255%。从渗透率来看，受益于新能源车市场持续放量，今年以来渗透率持续向上攀升，根据乘联会数据显示，5 月新能源乘用车渗透率达到12%，创历史新高，下游高景气度延续。

新能源车迈过产业拐点，进入全球共振阶段，一是碳中和背景下，政策底线大幅上修，二是产品力迭代下，消费端崛起成为超越政策的驱动因素。在年初以来开门红的基础上，对于下半年产业景气，我们仍期待有进一步超预期的可能。

多家汽车零部件厂商宣布与大型压铸设备厂商达成合作协议共同研发一体化 铸造：据（（压铸周刊》1报道，海天金属于2021年6月18日与旭升股份、 美利信、辉晗精密签署巨型压铸机战略合作协议；文灿股份于2021年5月 26日公告，公司与深圳领威科技有限公司（力劲科技子公司），就超大型压 铸件技术等方面的合作签订《战略合作协议》。