9月指数下行 ，部分子行业估值水平探底。9月SW机械设备行业指数下跌9.3%，在31 个一级行业中排名第24，同期沪深300 下跌6.7%，年初至今机械设备行业下跌25.1%。各二级子行业9 月均呈下跌态势，年初至今跌幅再度超过20%，工程机械跌幅最高，超过35%。

9 月机械板块下跌2.69%，调整明显。截止到9 月27 日收盘，9月沪深300 指数下跌3.36%，中信机械板块下跌2.69%，跑赢沪深300 指数0.67 个pct，在30 个中信一级行业中排名第10。9月锅炉设备、激光加工设备、基础件表现居前，分别上涨6.43%、5.67%、1.89%。

8月产业在线家空内销出货同比+20%，增速创 2018 年 5 月后新高，规模也仅次于 2017 年的8 月份；即便如此，出货增速仍慢于终端，产业库存降至非正常低位，“历史级”热夏带动效应毋庸置疑，内销出货展望向好，出口降幅也在持续收窄。

2022年8月家电板块整体需求相对较弱，提价和精细化运营是小家电板块的主旋律。多数小家电品类具备可选的属性，在行业整体需求较差以及外部环境不利的情况下购买需求相对较少，且经历了618促销季后，小家电销售步入淡季，7-8 月厨小电中多数品类销量同比维持下降态势。

投影场景由家到车，有望开启下一个千亿市场。投影在家庭中的应用已日渐铺开，量额快速成长，车用投影场景随供给端的优化（激光光源、光路优化等）和车用需求（娱乐、HUD、视野辅助、智能驾驶）的更新，应用才刚刚起步，空间同样广阔。

今年上半年，在俄乌冲突爆发、国内疫情反复等因素影响下，我国经济表现较弱，制造业投资和房地产投资增速持续走弱，导致机械设备行业业绩仍维持下降趋势。2022 年上半年，A 股机械设备行业营业总收入为7,641.6 亿元，同比下降10.0%，归母净利润为493.0 亿元，同比下降27.4%。

据中国工程机械工业协会对26 家挖掘机制造企业统计，2022 年8 月，共计销售各类挖掘机械产品18,076 台，与去年同期持平。其中，国内市场销量9,096 台，同比下降26.3%；出口销量8,980 台，同比增长56.7%。

2022上半年板块营业总收入同比下降32%，主要系高基数、低开工率影响。2022上半年17家A股工程机械上市公司合计实现总营收1535亿元，同比下降32%；营收下滑主要系行业同期高基数、更新需求回落、疫情影响下游基建/地产项目开工率。