9 月以来国家多部门以政策贴息、专项再贷款、减税等系列政策支持多领域进行设备更新改造，期限截至2022 年12 月31 日。

行业前三季度，内销与新兴品类增长相对较好。2022年初以来，我国家电行业在消费环境疲软状态下景气程度持续偏低，但从不同地区市场与细分品类表现来看，仍存在结构性亮点和明显分化。

地缘冲突以来，国内电热类取暖设备对欧出口高增，电热类厨房小电需求也优于其他小电。考虑到天然气采暖在欧洲较主流，电热采暖设备渗透率并不高，2021 年法/意/西/英/德渗透率分别为68%/48%/42%/38%/25%；因此本轮天然气紧缺引发的需求较大，且气温转低叠加四季度旺季促销，短期高景气将持续至四季度末。

从估值上看，当前通用机械行业相关上市公司估值水平总体处于低位。往前看，随着经济逐步企稳，通用机械行业需求有望逐渐启动新一轮上升周期，与此同时，通用机械行业上市公司估值也有望随着业绩高增的预期得以提升，股价有望迎来戴维斯双击。

9月指数下行 ，部分子行业估值水平探底。9月SW机械设备行业指数下跌9.3%，在31 个一级行业中排名第24，同期沪深300 下跌6.7%，年初至今机械设备行业下跌25.1%。各二级子行业9 月均呈下跌态势，年初至今跌幅再度超过20%，工程机械跌幅最高，超过35%。

9 月机械板块下跌2.69%，调整明显。截止到9 月27 日收盘，9月沪深300 指数下跌3.36%，中信机械板块下跌2.69%，跑赢沪深300 指数0.67 个pct，在30 个中信一级行业中排名第10。9月锅炉设备、激光加工设备、基础件表现居前，分别上涨6.43%、5.67%、1.89%。

8月产业在线家空内销出货同比+20%，增速创 2018 年 5 月后新高，规模也仅次于 2017 年的8 月份；即便如此，出货增速仍慢于终端，产业库存降至非正常低位，“历史级”热夏带动效应毋庸置疑，内销出货展望向好，出口降幅也在持续收窄。

2022年8月家电板块整体需求相对较弱，提价和精细化运营是小家电板块的主旋律。多数小家电品类具备可选的属性，在行业整体需求较差以及外部环境不利的情况下购买需求相对较少，且经历了618促销季后，小家电销售步入淡季，7-8 月厨小电中多数品类销量同比维持下降态势。