在推动“双碳”目标的进程中，我国石化工业面临以化石能源为主、碳排放量基数大、碳达峰到碳中和缓冲时间短等诸多挑战，需要采取“减排为主、吸收为辅”的思路，根据石化产业发展趋势、新能源安全可靠替代程度以及降碳、零碳和负碳技术成熟度等，按照碳达峰期、达峰平台期和下降期、全面碳中和期，分阶段实施源头减量、能源替代、节能提效、回收利用、工艺改造、碳捕集利用等不同的碳减排路径，制定经济可行的实现“双碳”目标路线图，确保最终全面实现净零碳排放，助力“双碳”目标实现。

从2月三大机构EIA、OPEC、IEA的月报情况来看，石油供应受主产国主观意愿的影响较大，目前OPEC+今年维持200万桶/日的减产决策未有变化，而俄罗斯宣布3月减产50万桶/日无疑使得本就偏紧的供应雪上加霜。当前供应偏紧的局势未变，风险事件在于俄罗斯成品油出口受制裁影响的情况，相对原油而言，俄罗斯成品油的转运短期预计将面临更多挑战，但随着时间推移，预计全球油市的贸易流向转换将更加灵活，对俄罗斯成品油制裁的利多影响也将边际转弱。

受到疫情和“双碳”政策的双重影响，作为传统能源行业之一的石油行业，发展前景日益引发业内人士担忧。自2015年底世界各国签署《巴黎协定》以来，“减碳以应对气候变暖”已经成为各国的一项重要任务。与此同时，我国确立“双碳”目标，这就意味着我国迫切需要降低以石油为代表的化石能源占比，加快推进能源向绿色低碳转型。此外，受疫情冲击，全球宏观经济下行甚至发展停滞；金融环境不断收紧，实体企业经营成本不断攀升，进一步导致了石油需求的下降。尽管我国石油产业面临着诸多问题，但我国石油供给远不能满足需求，石油行业仍对经济社会的发展起着重要支撑作用，需要进一步加大石油勘探开发的投资力度，改进石油化工产品生产方式，提高石油资源利用效率，探索石油行业低碳发展模式等，全力保障我国能源安全。

自去年欧洲地缘冲突发生后，国际原油市场一直动荡，加上美联储等发达经济体持续加息，加重了全球经济下行压力，国际原油市场的供应与需求面临着诸多不确定性。未来，综合分析地缘形势和全球经济形势，全球石油需求增长仍存韧性，国际石油市场将呈现四大新特点。

2022年1-12月，我国石油行业运行呈现以下特征。一是石油行业投资持续分化，开采业固定资产投资保持稳定增长态势，加工业固定资产投资增速持续下降，且降幅逐月加深。二是开采业增加值稳定增长，加工业增加值持续下滑，炼厂生产放缓。油企积极加大勘探开发力度，原油累计产量稳定增长。炼厂运营效率降低，原油加工量持续下降。成品油需求增长有限，汽油产量持续负增长，煤油产量下降明显，柴油产量实现大幅增长。三是全球石油消费增长预期趋软，国际油价连续下跌。成品油经历两次下调。四是原油累计进口量持续下降，降幅逐月收窄，原油出口量保持低位，累计出口量下跌明显。我国成品油累计进口量降幅逐月收窄，累计出口量持续下降，降幅明显收窄。五是开采业累计营收和利润实现大幅增长，盈利水平明显提高。加工业累计营收保持较快增长态势，但企业累计利润持续下降，降幅逐月加深，行业盈利能力承压。

目前，全球氢气的主要生产、消费领域都来自于化石能源。2021 年，全球氢气产量9400 万吨，主要为化石能源制氢。其中，天然气制氢占比62%，煤制氢占比19%，工业副产品制氢占比18%，电解水制氢占比0.04%。全球氢气需求主要集中在化工领域。其中，对纯氢的需求方面：炼化端需求占比33%，合成氨占比27%，交通运输占比不足0.01%，其他占比4%；对掺氢混合气需求方面：用于生产甲醇占比10%，冶金占比3%，其他（如供热等）占比23%。

长期维度下，光伏产业链由政策外生驱动转向由项目IRR内生驱动，长期景气度由需求主导。2015年以前，欧洲光伏补贴 上下调、欧美双反、欧债危机等因素阶段性主导光伏需求，进而推动板块演化；2015-2017年，成本逐步下降，政策面相 对稳定，板块超额收益拐点略早于需求拐点；2018年“531”新政后，光伏产业需求减弱扩产放缓，多晶硅价格持续下跌 至8美元/kg，长期景气度走低；2020年至今，平价预期充分打开板块空间，2021年硅料价格快速上涨，2022年化石能源 价格高企，光伏需求再上台阶，长期景气度上行。

The market study aims at estimating the market size and the growth potential of this market. Topics analyzed within the report include a detailed breakdown of the global markets for aviation lubricant by geography and historical trend. The scope of the report extends to sizing of the aviation lubricant market and global market trends with market data for 2021 as the base year, 2022 and 2022 as the estimate years and forecast for 2024 with projection of CAGR from 2024 to 2029.

1 月油价重心窄幅抬升 一方面，据中国疾控中心数据显示，我国核酸检 测阳性率在2022 年12 月25 日达高峰（29.2%），抗原检测阳性率在12 月22 日达高峰（21.3%），并均于2023 年1 月下旬降至6%以下。疫情扰 动逐步减弱，中国经济回暖预期较强，需求预期边际改善刺激油价低位 反弹。另一方面，欧美经济衰退预期仍存，且俄罗斯原油出口仍较为强 劲，或压制油价上行空间。我们认为，短期Brent 油价或围绕80-90 美元 /桶运行。当前油价的不确定性主要来自供应端，需密切关注OPEC+产量 政策调整及执行情况、俄罗斯原油出口情况、伊核谈判进展、美国产量 恢复情况等。截至1 月30 日，Brent 和WTI 月均价分别为83.97、78.29 美元/桶，环比涨幅分别为3.2%、2.3%。