1、2023 春运预计客流总量约20.95 亿人次，同比增长99.5%，从客流构成看，预计探亲流约占春运客流的55%，务工流约占24%，旅游和商旅出行约占10%。2、1 月5 日，国务院港澳事务办公室今日发布《关于优化内地与港澳人员往来措施的通知》。其中提出，自2023 年1月8 日起，根据香港、澳门疫情形势和各方面服务保障能力，有序恢复内地居民赴香港、澳门旅游。3、香港公布与内地通关首阶段安排，将开放7 个出入境口岸。

2022年，社会服务（申万）指数年涨跌幅为-2.23%，在申万一级行业涨跌幅中排名3/31，较其他行业涨幅居前。复盘2022年，整体来看，社会服务行业指数跑赢大盘，尤其是下半年受疫情管控精准化预期影响，社服行业中旅游景区和酒店餐饮等板块实现强劲。2022年，社会服务各子行业涨跌幅排名：酒店餐饮（+115.53%）、旅游及景区（+43.92%）、教育（-12.90%）、专业服务（-24.43%）、体育（-36.29%），出行板块的涨幅居前。

复盘历史，地产政策滞后驱动家居基本面、直接影响家居当期估值。（1）过去地产政策普遍影响新开工与销售环节，基于竣工周期，一般2-3 年后反馈在竣工环节，进而影响家居基本面，同时当期的地产销售也会通过一二手房联动+房地产的财富效应，来对即期的家居消费产生少许影响。（2）过去地产政策及其后的数据兑现阶段，家居板块往往存在超额收益，催化估值上行，主要系政策对家居影响虽有滞后但确定性强。

2023 年1 月3 日，解放军和武警部队2023 年军事训练正式拉开帷幕。全军深入推进实战化军事训练，深化联合训练、对抗训练、科技练兵，练强战斗本领、练硬战斗作风，不断提升部队战斗力。根据中央军委《关于构建新型军事训练体系的决定》，结合近年实训情况及2023 年实训纲领，部队将维持较高强度基础训练，高难度科目训练占比或将持续提升，全军弹药消耗量将实现大幅增加；实战化演训深入推进，深化跨领域跨军兵种联合专项训练；组织新装备新力量新领域训练和融入作战体系训练，运用科技力量推动解决部队作战训练难题；创新练兵模式、改进运行管理、完善训练条件，加快推动军事训练转型升级。

疫情下行业承压明显，客流恢复为板块短期复苏核心。2019年澳门入境游客约70%来自内地，2020年来受出行政策影响客流大幅下滑，当前客流仅为疫情前20%水平。随着疫情形势变化和防控措施调整，防控宽松预期催化明显；澳门政府也积极响应优化疫情防控措施，电子签申请+赴澳旅行团重启等措施跟进。基于出入境管制宽松带来的客流恢复，将成为澳门博彩行业短期修复的首要驱动。

12 月工业增加值环比正增长，社零同比增速较11 月明显反弹，超出市场预期；固投增速中基建和制造业表现强劲，房地产投资虽然依旧拖累固投，但当月增速也大幅上行；2022 年居民收入增长5%，2023 年消费释放有保障。