4 月 19 日，中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势，部署当前经济工作；听取 2018 年脱贫攻坚成效考核等情况汇报，对打好脱贫攻坚战提出要求；审议《中国共产党宣传工作条例》。中共中央总书记习近平主持会议。会议要求，要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，落实好一城一策、因城施策、城市政府主体责任的长效调控机制。

厦门楼市价格波动大，商品房和保障房比例出现 1：1。去年厦门商品住宅成交量 72 万平方米（包含别墅），相当于两到三个楼盘的成交量，非常低迷。现阶段，厦门购房主要集中在岛内，而岛内新房供应量极低，导致了一二手房比例失调，80%是二手房供应。今年以来厦门楼市反弹，成交量高点在 4 月，其中多为二手房，并且二手房成交量已至顶点。目前，厦门正处于调整期中，需要两个方面的协同度过：1）开发商需要用一个积极的策略去实施高地价入市和去库存。2）厦门市政府需要进行产业重建、升级，这将需要更长阶段。未来发展空间在岛外。 

从现金流量表来看， 2018年，小型房企经营活动现金流规模最小。小型房企在行业集中度不断提升的大背景下，不再大举拿地， 因而经营现金流出规模小。

长三角一体化示范区推进，当地土储丰富的企业有望直接受益，建议关注：城投控股、上实发展、光明地产、中华企业。2019 年3 月政府工作报告正式提出，将长三角一体化建设上升为国家战略，相比于此前的市场化的自发合作行为，国家将自上而下对区域进行顶层统筹设计治理，有望使长三角地区在政策环境、设施建设、影响力方面更上一层，建设力度有望超预期。我们认为随着一体化示范区的建设推进，示范区土地储备丰富的企业直接受益，有望获得租金收入与货值提升的双重增值。未来示范区如果能进一步推广扩容，临近区域的土地也有望进一步升值。青嘉吴示范区内，上实发展拥有67.6 万平土储，占总土储18.2%；城投控股土储45 万平，占比8.5%；光明地产土储30.3 万平占比3.3%、中华企业土储8.8 万平，占比2.7%。上述公司在上海本地深耕发展，在青嘉吴示范区拥有土地储备，受益长三角一体化，未来价值重估可能性提升。城投控股作为上海市政府要求城投集团作为城市运营的主力军，有望深度参与一体化建设的标的，有望长期受益。

2019 开年以来房地产行业流动性、基本面和政策结构性改善方兴未艾。我们认为中短期内，房地产行业政策环境是松紧并举的新常态，“一城一策”环境下行业预计能保持平稳发展，未来长期有望受益于户籍制度改革带来的新一轮人口红利。我们依然看好优质房企的成长空间，继续看好具备成长能力以及布局优势的地产股估值修复。继续推荐：1、受益于长期发展以及核心城市发展的龙头房企和二手房经纪龙头（万科A、我爱我家等）；2、具备成长弹性的企业（华发股份、新城控股、中南建设等）；3、低估值高分红的企业（华侨城A、荣盛发展等）；4、受益于未来公募REITs 推进的企业等。

据克而瑞数据，本月重点公司签约销售额万科、保利地产、新城控股、华夏幸福、旭辉集团环比增速分别为4.11%、-24.46%、-0.93%、-26.88%、-7.03%。19 年4 重点公司的销售额相对于18 年4 月增长30pc，其中新城控股同比增长幅度最大，为79.8%，万科、保利地产、华夏幸福、旭辉集团同比增长分别为42.6%、-0.7%、-16.6%、40.3%。

据国家税务总局网站消息，国家税务总局近日发布关于优化房地产交易办税方式的公告，其中提出将推行房地产交易税收网上预核，实现纳税人线上提交资料，税务部门预核并反馈信息，为纳税人提供全流程网上办税服务。

18年地产行业盈利能力及结算规模均显著提升，A+H80家房企样本合计实现收入3.42万亿元，同比增长31.5%，增速较17 年扩大14 个百分点，归属净利润同比增长16.6%。行业结算规模增长，毛利率提升（扣税毛利率26.9%，同比+ 1.9%），期间费用率稳定（三费占收入比例9.42%）。归母净利率（11.6%，同比-1.5%）有所回落，主要由非经营性因素造成，后续存在调节空间。业绩保障倍数维持稳定（预收账款/结算收入），主流房企对于未来利润稳定增长较为充足的准备。19 年1 季度收入增速略有回落，但利润率维持稳定，净利润增速8.4%。