四家银行平均归母净利润增速提升。对于2022 年的银行业绩，市场预期较低，银行对业绩释放较为谨慎，上市银行间互相观望。本周四家银行发布的业绩快报起到了定调作用。周四中信银行首家发布业绩快报，利润增速下降1.2pct。周五招商银行、常熟银行和无锡银行发布快报，利润增速均提高。四家银行2022 年年报平均利润增速比三季报高出1.4pct，为银行业之后的业绩释放定调。我们认为，这对拨备覆盖率不断提高的银行释放利润有促进作用，比如杭州银行和苏州银行。由于银行业需要通过利润积累内生补充资本以支撑社融信贷扩张，以及2021 年8 月以来政策对于银行业态度发生变化，我们认为银行未来将逐步释放利润、提高利润增速。

12 月新增社会融资规模1.31 万亿元，同比少增1.06 万亿元，新增企业债券和新增政府债券为主要拖累项，具体来看：从表内融资来看，12 月新增人民币贷款1.44 万亿元，同比多增4004 亿元。企业端与居民端出现分化，其中企业中长期贷款持续多增，而居民贷款增量同比下降，主要仍受到消费信心及消费意愿较低的影响。从直接融资来看，12 月企业债券新增-2709 亿元，同比少增4876 亿元，主要因为债券市场有所波动，企业债券融资受到一定影响。12 月新增政府债券2781 亿元，同比少增8893 亿元，主要受到发行节奏错位的影响，实际前11 个月政府债券同比多增近1 万亿元，财政支持力度较大。

本周银行行情复盘：去年年底至今在投资观点中我们提出《回调即是机会》、《不要在中期趋势中做反方向的短期交易》，本周银行继续小幅上涨，中信银行指数上涨1.12%，跑赢万得全A（剔除金融石油石化）0.1%，核心品种宁波、招行、平安分别上涨3.34%、4.11%、2.26%，分别排名（第1、第3、第4），复苏交易品种继续明显跑赢板块。本周央行召开金融统计数据新闻发布会，对货币政策“精准有力”、稳定汇率和通胀、房地产风险化解等问题向市场做出解释。

短期市场基于春季躁动预期，尤其是北向资金开年的持续流入，加大了权重个股配置，以保险为代表的金融板块活跃度持续提升，从而提振了市场信心，券商估值回升到1.24 倍PB 附近。市场对于券商2022 年业绩已有相对充分预期，以中信为代表的几家券商业绩均有不同程度下滑，对2023 年业绩改善预期提升。从配置窗口看，中美利差最大压力点或过去，在北向资金带领下，市场或存在一定程度的“高低切换”下风格均衡的内在驱动力，金融板块战略性配置窗口或已开启。我们判断，行业生态重塑，财富管理和以投行链为代表的机构业务优质的龙头部券商具备更强的估值吸引力，谨慎看好Q1 券商股机会，推荐轻资本成长型券商，如东方财富等；近期完成再融资，短时间再融资概率较低的优质券商，如东方证券、国联证券等。

The market study aims at estimating the market size and the growth potential of this market. Topics analyzed within the report include a detailed breakdown of the global markets for application programming interface (api) management by geography and historical trend. The scope of the report extends to sizing of the application programming interface (api) management market and global market trends with market data for 2021 as the base year, 2022 and 2022 as the estimate years and forecast for 2024 with projection of CAGR from 2024 to 2029.

The market study aims at estimating the market size and the growth potential of this market. Topics analyzed within the report include a detailed breakdown of the global markets for application platform by geography and historical trend. The scope of the report extends to sizing of the application platform market and global market trends with market data for 2021 as the base year, 2022 and 2022 as the estimate years and forecast for 2024 with projection of CAGR from 2024 to 2029.

The market study aims at estimating the market size and the growth potential of this market. Topics analyzed within the report include a detailed breakdown of the global markets for application modernization services by geography and historical trend. The scope of the report extends to sizing of the application modernization services market and global market trends with market data for 2021 as the base year, 2022 and 2022 as the estimate years and forecast for 2024 with projection of CAGR from 2024 to 2029.