大产业，大连接，高成长。车联网（智能网联汽车）产业是依托信息通信技术，通过车内、车与车、车与路、车与人、 车与服务平台的全方位连接和数据交互，提供综合信息服务，形成汽车、电子、信息通信、道路交通运输等行业深度融 合的新型产业形态。根据赛迪顾问的预测，2016-2021年间，我国车联网产业规模的CAGR将达到24.93%，到2021年，我 国车联网产业的规模将达到1115亿元。从近几年的产业规模增速来看，车联网产业正步入快速发展阶段。

Coupa 是全球 BSM SaaS 市场领导者，目前公司产品涉及采购、差旅费用、 开票、支付等模块，并实现了“平台+应用”的产品架构。企业降本增效的客 观诉求不断推升 BSM 市场长期空间，Coupa 目前在该领域占据主导地位，主 要竞争对手为 SAP，公司估算自身 BMS 产品对应目标市场空间超过 560 亿美 元。中长期来看，向大企业客户的渗透、up-sell& cross-sell 及国际化拓展料 将为公司带来更广阔的成长空间，同时双边平台效应持续凸显，亦将不断强化 公司的领先优势。目前公司股价对应 FY2021 的 PS 为 40x，显著高于当前美 股 SaaS 行业平均水平(8x~10x)，除了反映市场对公司高成长性和盈利能力估 值溢价之外，亦较大程度上隐含了对公司后续基于 BSM 平台衍生的商业模式 较高预期。

按照2018年国家卫健委发布的三项管理办法，互联网医疗诊疗侧产业主要可分为互联 网诊疗、互联网医院、远程医疗等三个部分。

上周沪深 300 指数下跌 0.86%，中小板指数下跌 1.48%，创业板 指数下跌 0.86%，计算机（中信）指数下跌 2.19%。板块个股涨幅前五名分 别为：创意信息，*ST 博信，鼎捷软件，全志科技，润和软件；跌幅前五名 分别为：虹软科技，东方通，宇信科技，银之杰，正元智慧。

私有云是目前中国大中型平台上云的最优方案，市场规模快速增长，竞争较为激烈。目前中国的云计算发展已进入快速增长 阶段。私有云市场在过去五年保持着年均 20%的增长态势。根据 Gartner 预计，2020 年全球私有云市占率将达 36%。IDC 预测， 2023 年中国私有云 IT 基础架构支出将成为全球第一大市场，私有云市场具有较大发展潜力。由于私有云市场的门槛相较公有 云市场更低，目前尚有较多行业玩家。不仅传统的私有云厂商华云、浪潮信息等不断推陈出新，发布新一代私有云平台产品， 同时公有云产品厂商阿里云、腾讯云等高调介入私有云市场并不计成本的敲开头部的政府、金融、制造等客户市场。目前私 有云市场三华（新华三、华为云、华云数据）以及浪潮等 8 家厂商处于领导者象限，行业格局分散且竞争激烈。

2019 年以来，全球经济在震荡中前行，上一轮产业革命对生产效率的提升作用明显递 减。中国 GDP 增速放缓，原料、土地、人力资源等生产要素成本的不断上涨使传统行业的 利润受到压缩。中国 GDP 增长的科技进步贡献率达到 58.5%1，与发达国家相比仍有近 20 个百分点的增长空间。

7 月第3 周电子指数涨跌幅为-8.53%，板块个股涨跌幅中位数为-8.29%。本周，申万电子指数涨跌幅为-8.53%，同期沪深300、上证50、创业板涨跌幅为-4.39%、-4.95%和-4.18%。在申万28 个行业中，期间申万电子指数涨幅排名第26；2020 年初至今，申万电子指数累计涨跌幅为31.03%，在申万全部行业中排名4。