2020 年上半年本產業銷售值年增率估計難脫負數態勢，主要係因Covid-19 疫情迅速擴張，導致對岸供應鏈壟罩於疫情影響之下，爾後國際社會確認個案大幅增加，亦造成其他國家採取更嚴格控制措施和規避風險的行為；故儘管2020 年首季部分客戶仍依約取貨，但在終端應用市場需求包括通訊、資訊、消費性電子、車用電子等市場較為不振的情況下，成為第二季客戶的負擔，因而導致廠商面臨遭到砍單的壓力，故2020 年上半年國內分離式元件製造業不論是二極體或是其他半導體製造零配件銷售值，估計皆呈現個位數的衰退情勢。

面臨新冠肺炎疫情(COVID-19) 衝擊，造成手機及電視需求明顯下滑， 影響其需求表現，預期在三星、華為等業者手機出貨量明衰退的情況，估計智慧型手機出貨占比將會下滑至七成以下，不過因其他應用市場拓展有限，估計其占比仍將有六成以上，亦穩居最大應用市場地位，而 2020上半年穿戴式裝置、电视及及其他装置占比则可望呈现上扬趋势。

物流是国家经济发展的重要基础设施，是连接生产、分配、消费不可或缺的服务，2019年，我国社会物流总费用达到14.6万亿。然而我国物流行业目前仍处于效率不高的状态，2019年物流费用与GDP的比值为14.7%，和美国约8%的水平相比1，供应链效率有较大提升空间。因此，国家发改委和交通运输部定下了5年后将社会物流总费用与GDP的比率降至12%左右的发展目标，而通过物流仓储装备升级等实现物流自动化则是提升物流运作效率的重要途径之一。

近些年来，随着各项核心技术的进步与成熟，全球无人机产业发展迅速，应用领域越来越广泛，覆盖了休闲娱乐、消防救援、农林植保、海洋监测、地理测绘、运输配送等多个场景，展现出强劲的市场增长态势，且赢得了广大用户的认可。在今年的特殊疫情形势下，“无接触”成为重要红线，因而推动无人机掀起了新一轮的应用热潮。凭借使用灵活、携带便利、功能多元等优势，无人机在宣传劝阻、远程测温、消毒清洁、物资运输、动态监测等各个方面取得了良好表现，进一步助推了无人机产业的加速发展。

人类对于无垠的大海和广袤的星空总是心怀敬畏，了解宇宙空间的运行规律、知晓地球周边太空环境，已被纳入世界各国的战略性科研规划。如果3D 打印出现在太空中，又会发生什么呢？星辰大海，令人神往。从古至今，人类从未停止探索未知宇宙世界的脚步。2020 年5 月5 日18 时0 分，长征五号B 搭载新一代载人飞船试验船和柔性充气式货物返回舱试验舱，从文昌航天发射场点火升空，我国载人飞船试验又向前迈进了一大步。据悉，新一代载人飞船试验船此次搭载了一台我国自主研制的“复合材料空间3D 打印系统”，这是我国首次太空3D 打印实验，也是国际上第一次在太空中开展连续纤维增强复合材料的3D 打印实验。

2020 年2 月27 日，国家标准化管理委员会、工业和信息化部、科学技术部、教育部、国家药品监督管理局、中国工程院6部门联合印发了《增材制造标准领航行动计划（2020-2022 年）》（下文简称“《领航行动》”）。增材材料作为增材制造产业重要环节将迎来发展新机遇。本文将在分析增材制造产业现状的基础上，对政策相关内容进行深度解读，并展望增材材料产业未来发展趋势。

2020 年以来，以5G、大数据、人工智能为主的“新基建”在疫情防控和公共服务中发挥了重要作用，“新基建”也频繁进入高层的布局之中。3 月4 日，中共中央政治局常务委员会会议强调，要加快推进国家规划已明确的重大工程和基础设施建设，特别是要加快5G 网络、数据中心等新型基础设施建设进度。从2020 年的投资重点来看，新型基础设施建设将继续在稳投资中发挥越来越大的作用，人工智能、工业互联网、物联网等建设也将产生长期性、大规模的资金需求。本文将以政策为依托重点分析人工智能在“新基建”中发挥的作用和潜在投资机遇，供投资者参考。

受制造业投资的周期性影响，我国工业机器人行业在2018、2019 年持续低迷，2019 年10 月份开始工业机器人的产量开始回升。2020 年疫情过后，我国工业机器人的产量快速恢复，上半年工业机器人产量大幅增长10.3%，行业回暖的信号明显。在5G、新基建、新能源等高景气度领域的带动下，制造业投资有望保持上行，带动工业机器人行业持续复苏。

8 月4 日国务院发布《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展若干政策》(简称《若干政策》)，出台财税/投融资/研究开支/进出口/人才/知识产权/市场应用/国际合作等八方面政策措施，本土IC 产业链再迎政策性利好。我们认为，在中国经济由重增速向重质量切换过程中，以工程师红利支撑的科技产业本就担负着实现经济结构升级、跨越中等收入陷阱的长期使命，而在中美贸易纠纷日趋复杂的当下，《若干政策》的发布再度显示了政府发挥新型举国体制优势强化关键环节/关键领域/关键产品保障能力的决心，而在政策引导下的资源导流也有望加速国内IC 龙头的崛起进程。

我们看好LED 需求端多点开花，LED 照明自主品牌加速建设，MiniLED 放量在即，叠加健康领域催生UVC 新需求，行业需求有望回暖。供给端进入有序竞争期，行业整体盈利能力有望回升。重点推荐阳光照明、木林森、瑞丰光电、鸿利智汇等。