投资建议：1）看好国内3C 产业链，推荐科森科技、赛腾股份、快克股份，受益标的华兴源创、精测电子等。2）疫情之下小家电有望迎来大风口，推荐拥有核心技术和优质渠道的智能扫地机器人公司石头科技。3）锂电设备下游空间大，设备公司确定性强，推荐先导智能。4）同时推荐国内精密温控优质标的英维克、激光切割控制系统龙头柏楚电子（华西机械&中小盘联合覆盖）。5）HIT 有望成为下一代主流电池片技术，推荐迈为股份。

A brain-computer interface (BCI), also known as neural-control interface (NCI), mind-machine interface (MMI), direct neural interface (DNI), or brain-machine interface (BMI), is an interactive platform or direct communication pathway between the brain and an external device.Brain imaging technologies such as Magneto encephalography (MEG), functional Magnetic Resonance (fMRI), Electrocorticography (ECOG) and Electroencephalography (EEG), are integrated with BCI systems to capture electrical signals sent by the human brain. The global BCI market is segmented across application, type and geography. Based on application, the market is segmented into communication and control, healthcare, entertainment & gaming, and smart home control applications amongst others. The ‘others’ segment comprises of neuroeconomics, market research, education, training and R&D. Based on type, the market is segmented into invasive, partially invasive and non-invasive types of BCI technology. Based on region, the overall market is segmented across North America, Asia Pacific, Europe and LAMEA (Latin America, Middle East and Africa)The report focuses on the growth prospects, restraints, and market analysis.

The market for 5G services is expected to revolutionize the domain of various broadband services and to empower connectivity across different end-user verticals. The main drivers responsible for increasing the market share are increase in mobile subscriptions, online streaming of video content, strengthening 5G infrastructure, and various IoT applications utilizing 5G. 5G is anticipated to support a wide array of services and associated service requirements across multiple scenarios. Network slicing is seen as one way to address different use cases efficiently, while improving the 5G network architecture. Mergers and acquisitions are helping to shape the industry landscape, which fuels the market demand. At the Mobile World Congress 2019 held in Shanghai, Huawei and more than 30 industry partners jointly established an industry alliance in 5G deterministic networking. The establishment is aimed at promoting consensus on industry development, ecosystem building, and developing the 5G industry.

贸易争端加剧，“双循环”战略全面应对：近期“干净网络”等贸易争端 加剧，应对世界多国对中国高科技产业的供给及需求端设立障碍，中国经 济转向国内国际双循环相互促进的新发展格局。中国内循环经济将基于两 条脉络展开。脉络一是畅通国内经济活动的自我循环，使经济锚定于均衡 状态；脉络二是进行供给需求双升级，推动经济高层次发展的进阶之路。 内循环将为外循环提高强大支撑，凭借独立的经济实力重塑国际地位， 在参与全球合作中拥有主动权。内循环并非闭关锁国，内循环将助力进一 步扩大开放，高水平开放合作，并助力中国迈向全球价值链上游，引导全 球经贸体系重塑，从而帮助中国在参与全球合作中拥有主动权。

上周，沪深 300 指数上涨 0.27%，通信板块微涨 0.35%，行业排名第 19 位。我们认为，5G 等基础设施的完善是物联网发展质变的根基， 随着 5G 智能电网的建设以及相关行业资源的整合，大带宽、广连接、 低延时的 5G 网络会对更多通信行业服务场景产生重大的变革，包括 公用事业、车联网、自动驾驶、工业控制等，通信板块走势会伴随 5G 行业的逐渐成熟而持续走强，相关产业链上的公司将迎来良好的配 置机会，一些业绩表现优异并拥有良好市场前景的个股将成为关注 重点。

7 月以来，中证 500 指数上涨 12.88%，通信板块整体上涨 3.26%，其中通信 运营子板块上涨 5.51%，通信设备子板块上涨 2.87%。通信行业跑输中证 500 指数近 10 个百分点，在申万 28 个子行业中涨幅居后。通信板块经过上月整 理后，7 月继续向上小幅反弹，运营和设备子板块基本保持同步反弹，虽然 大盘指数环境不错，但由于新基建 5G 预期已经得到市场消化，高估值回归 效应逐步显现，通信板块整体市场预期差不大，即使有业绩的支持，但是还 是弱于指数，不过这对未来行情走的长远未尝不是好事。

纵观一周走势，沪指 5 日累计上涨 1.33%，深成指 5 日累计上涨 0.08%，创业板指 5 日累计 下跌1.63%。申万行业口径下，通信板块本周上涨0.35%。 其中，北斗&军工&导航板块本周景气度最高，实现周涨 幅 16.35%。

2011 年为全球 PC 市 场的一个拐点，受平板及智能手机冲击，全球 PC 出货量总体在经历高 速成长后进入低迷，整体需求呈下降趋势，2011~2019 年出货量由 3.65 亿台减少至 2.61 亿台，年复合增长率为-4.11%。然而此次疫情导致停 工停课潮从而催生大量在线办公、教学需求，此外社交、娱乐也向线 上化趋势转移，受“宅经济”推动，PC 需求显著提升。未来随着智能 手机、平板市场逐渐饱和，对 PC 的替换作用逐渐减小，进入多屏共存 时代，随着智能终端定位逐渐清晰，预计未来 PC 需求量将逐渐趋于稳 定或短期内呈小幅增长趋势。

5G 时代，新增大量高频频段，射频滤波器单机价值量大幅增加。 根据 Resnant 数据，2020 年全球射频前端市场超过 1500 亿元，其中 滤波器市场超过 1000 亿元，是射频前端最大的细分产品方向。5G 手 机终端新增 N77/N78/N79 等高频频段，滤波器用量大幅增加。根据 Skyworks 数据，4G 手机滤波器用量约为 40 个，5G 手机用量将增加 至 70 个，单部手机的射频滤波器价值量有望从 4-7 美金提升至 10 美 金以上。在芯片封装端，射频前端模块逐步从 CSP 封装形式转为 WLP 封装形式。

车联网即智能网联汽车，形成“人、车、路、云”的信息交互，车联网的推进需要车端、路端协同进行。车联网产业链可划分为路端产业链和车端产业链两部分，其中路端产业链包括通信设备核心元器件，传感器、RSU（路侧终端）等设备制造商、车联网运营商等，其终端消费者主要包括政府机构、交通公司等大型机构或组织；车端产业链可分为前装市场（上游）和后装市场（下游），其中前装市场包括芯片等元器件、通信模组、传感器、终端设备如T-BOX 和OBU 等，前装中车规级芯片、激光雷达传感器等技术壁垒较高，后装市场包括车联网运营与服务平台、及车联网测试验证，需与主机厂协同，技术及资源壁垒较高。相比而言车端产业链更为复杂。