我们选取万得基金分类中普通股票型、偏股混合型及灵活配置型进行跟踪，并根据[基金重仓持仓标的市值/基金重仓持仓所有标的市值]的比值衡量家电板块持仓比例。20Q4 公募基金持仓家电板块比例4.37%，环比提升0.68pct，其中白电、黑电、厨电、小家电、照明20Q4 基金持仓比例分别为3.40%/0.08%/0.04%/0.43%/0.42%，白电板块最受市场青睐。

经历疫情冲击，渠道变革后，行业集中进一步提升。推荐关注白电龙头美的集团（000333）、格力电器（000651）、海尔智家（600690）。工程渠道持续增长，终端需求也将受益于竣工回暖；集成灶产品加速普及，行业规模持续扩容。推荐关注老板电器（002508）、浙江美大（002677）、火星人（300894）。小家电作为一个蓝海板块，新秀品牌层出不穷。我们推荐关注九阳股份（002242）、新宝股份（002705）、石头科技（688169）。

在产品结构升级和原材料价格上涨等因素的影响下，白电龙头企业加速抢占市场份额，行业产品均价稳步回升，建议关注美的集团和海尔智家。

中式地面决定了拖地为居民的重大家务痛点，同时疫情普及健康意识边际增强需求，伴随自清洁模块的创新补足，我国拖地市场需求正处加速释放期，由此推动短期拖地品类爆发、长期空间修复。随着拖地市场兴起，技术储备深厚、创新能力强、以解决消费者痛点为核心的头部企业将优先获得行业成长红利。重点推荐：高成长清洁电器头部企业石头科技、科沃斯，关注具全球清洁产品协同效应的九阳股份。

尽管2020 年下半年股价表现一般，但行业大逻辑其实一直没有破坏！1）2020H2 医疗IT领军个股股价均跑输计算机指数，主要由于公开订单统计显示，传统业务院内信息化新增订单累计同比相比2019 年打平或下降；2）我们认为订单下滑主要由于疫情后医院收入下滑，投向信息化建设即使比例提升，但绝对金额减少；3）目前医疗IT 行业核心逻辑为医保控费前提下，医院信息化投入提升，这一大逻辑在2020 年后并没有被破坏。

2020Q4，公募基金持仓计算机行业（申万一级）市值952.09 亿元，环比20Q3增长6.63%，同比19Q4 增长113.20%，持仓规模处于近2 年高位水平，但低于2020Q2 峰值1056.22 亿元。

投资观点。随着业绩预告和快报的陆续出炉，业绩增速作为公司和赛道景气度的重要参考指标成为1 月份板块走势的重要指引，涨幅和跌幅最多的公司均具有较为明显的业绩变动情况。

The military robotic and autonomous systems market is segmented into three major platforms: unmanned aircraft systems, unmanned ground and robotic systems, and unmanned maritime systems. These platforms are now significantly used for tactical and strategic operations of defense forces across the globe.