一般可将汽车半导体分为模拟IC、逻辑IC、存储IC、分立器件、微控制IC、光学器件、传感器、执行器几个大类。汽车电动化与智能化的趋势下，汽车半导体价值量不断增加。根据英飞凌数据，2020-2030 十年间，自动驾驶从L2 提升至L4/5，半导体的单车价值量有望提升5 倍。从轻混到纯电，单车半导体价值可增加50%。汽车电子产业链分工明确，集中度较高。上游为Tier 2 电子元器件供应商，其将产品售给中游Tier 1 系统集成开发商，后者主要负责模块化功能的设计、生产与销售，将模组供应给下游汽车整车厂商。

根据群智咨询（Sigmaintell）研究分析，全球LCD TV 面板市场在一季度和二季度维持供应紧缺，预计3~4 月份全球主流尺寸的LCD TV 面板价格维持上涨趋势， 其中，32"/43"/50"/55"/65"/75"等尺寸面板预计4 月份将继续上涨4.0/5.0/8.0/8.0/10.0/10.0 美元。

3 月11 日，十三届全国人大四次会议表决通过了关于国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035 年远景目标纲要的决议。针对电子产业，
规划主要围绕“发展和安全”两条主线，重点体现在技术创新与产业升级两大主题上，以实现产业高端化、智能化、绿色化、自主化为目标。“十四五”规划关于电子行业中长期来看主要有三条投资主线。一是，关注集成电路细分产业有机会突破、赶超的赛道，如存储、关键材料、或第三代半导体材料、IGBT、MEMS 等特色工艺领域的龙头企业；二是，随着5G、可穿戴设备、汽车电子、物联网等下游应用的拓展，专用芯片、存储、图像图形、语音视频等应用领域有望迎来爆发；三是，在供应链安全、产业升级的基础上，培育、创造自有品牌在全球的竞争力和影响力成为主要发力方向，建议关注面向全球的新型电子产品品牌商。

十四五规划将“加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局”首次录入纲要。从“一带一路”战略、签署RCEP
协议来看，中国多边合作的政策指引均为国内企业加快欧洲、东南亚、非洲等地区市场开拓营造良好多边合作环境。受益于疫情管控与有效
复工复产，中国智能终端品牌海外市占率稳步提升。同时，房地产与出口向好带来家电产业景气提升，结合家居智能化升级趋势，关注家电企业迎来新周期。

在涨价行情中，当前主流覆铜板厂商都已经成功实现涨价，并且大部分厂商已经进入加价溢价阶段，在这种情况下，覆铜板厂商订单能见度和交期仍在拉长，至少到今年二季度覆铜板行业景气度都处于高水平，涨价溢价有望持续，最终兑现至业绩增长幅度和确定性都较高，行业值得高度关注。

依据IC Insights 预测，2021 年成熟制程（28nm 及以上）占比大约为48.6%，国内企业有望依托于强大的终端需求市场迎来黄金发展机遇。3 月17 日晚，中芯国际发布公告称，将和深圳政府拟以建议出资的方式，经由“中芯深圳”进行项目发展和营运，重点布局12 寸28 纳米及以上的集成电路并提供技术服务，最终实现每月约4 万片产能，预期将于2022 年开始生产。此外，华虹半导体则在无锡建立12 寸产线，不断扩充产能，我们预判A 股IDM 龙头厂商华润微未来也有望充分受益于成熟工艺红利，在产能、产品等方面不断取得突破。

面板产业作为资本密集型、劳动密集型产业，进入门槛要求较高，需要依靠政策以及资金的支持。历经数十年的发展，我国面板产业在国家政策、资金以及技术等全面支持下飞速发展，在全球液晶面板市场占比接近七成，成为全球第一大面板产业集中地，成功洗出日韩台厂商的落后产能，摆脱了卡脖子的历史问题。大陆液晶面板产业从无到强的成功是中国半导体崛起的第一步，发展面板产业不仅是经济需要，更是国家产业安全的需要。伴随国产面板龙头厂商在面板产业的话语权逐渐增强，未来大陆面板产业将迎来黄金发展期。

根据Wind数据，3.15-3.19期间除面板、显示零组等行业微涨以外，其余所有行业普跌，其中LED、消费电子组件、半导体设备行业跌幅居前，分别为-9.94%、-8.30%和-7.78%。截止2021年3月19日，面板、安防、消费电子设备行业今年以来累计涨幅位列前三，分别实现12.86%、12.68%、1.94%的涨幅。

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