思瑞浦和圣邦股份作为模拟芯片国产替代领军者，有望持续受益国产替代趋势，同时ADI 指引模拟芯片行业景气度触底反转，高景气横贯2021 财年，产业链标的有望持续受益，继续推荐：思瑞浦、圣邦股份。

2020年精装修商品住宅智能门锁市场项目个数2408个同比上升41%；项目套数210.11万套，同比上升39%。精装修智能门锁市场TOP5品牌分别为：坚朗海贝斯、凯迪仕、必达、亚太天能、耶鲁，TOP5品牌份额为合计39.6%。

Construction drone is a unmanned aerial vehicle (UAV), which is used in the construction industry. It can be operated from distantly through remote and battery. The report on the global construction drone market presents a detailed analysis of the trends, future estimations, and thorough study of the market depending on type, application, end user, and region. The report provides details about the various types of construction drones available in the market, which include rotarywing drone and fixed-wing drone. The applications covered in the study include surveying lands, infrastructure inspection, security & surveillance, and others. Residential, commercial, and industrial sectors are the major end users in the construction drone market.

景气度持续高企，龙头公司2020 年业绩爆发式增长。代表半导体行业整体景气度的封测环节业绩高速成长，验证2019 年Q4 以来景气度反转。国产封测龙头长电科技预告2020 年净利润12.3 亿超预期，同比增长近13 倍，扣非净利润9.2 亿元，扭亏并大幅盈利，主要由于封测行业景气较高，国内外大客户需求拉动。设计端，国产替代龙头卓胜微净利润中值10.3 亿，超出之前一致预期的9.5 亿，同比增长106%；模拟芯片龙头圣邦股份净利润中值2.8 亿，与一致预期基本持平，同比增长60%。

自动驾驶加速，电子行业重点关注传感器、芯片机遇；摄像头长期市场规模可媲美手机，中国厂商镜头领先、CIS 切入； 毫米波雷达整机集中在汽车tier1，电子产业链关注PCB 机遇；激光雷达行业尚处于发展初期，国内整机厂商跻身全球领先梯队； 红外探测器行业高端车初步渗透，关注国内龙头厂商。

2020 年国内智能手机出货量2.96 亿部，12 月出货量同比降幅继续收窄；2020 年12 月OPPO 国内份额升至第一，2020 全年华为国内份额依然领跑；国内智能手机光学升级延续，OLED 持续渗透，联发科蝉联处理器第一；居家办公、学习、娱乐提振需求，2020 年中国PC 出货量同比增长2.3%。

近期基金公司陆续披露了 20年基金年报，我们统计了全市场主动开放式基金重仓持股及沪深股通持股数据。基于电子板块、子行业、个股三个维度对电子板块基金持仓进行分析。我们建议积极把握优质电子龙头、新技术驱动的成长主题行情，和部分超跌公司的估值修复机会。无论是消费电子的产业链转移及新品类创新，还是半导体板块的涨价潮叠加国产替代，亦或是面板龙头的业绩释放。都是今年确定性极高的投资机遇。

Velodyne：产品体积很大、价格很贵（数万美元/个）。特斯拉Elon Musk：傻子才会用激光雷达，现在谁还是要靠激光雷达，那就要完蛋、注定完蛋。（ 2019 年4 月特斯拉Autonomy Day）。