The deployment of train control management system can vary depending upon the operation requirement of the train and market segment, however, the purpose and the benefits of the train control management system remains same across all the architectures. In addition, latest train control management system available in the market can be integrated with the third-party subsystems, as the designs are modular and use internationally standardized interfaces. Furthermore, migration of functionality from supplier domain to train control management system can reduce the complexity and cost of overall train solution.

本次信件主要是针对包括EDA 软件及相关美国工具的授权应用，实际这封信目前仅是给商务部的建议，不是最终议案，也并未获得国会的通过，离正式实施也还有较长的时间跨度。同时，我们梳理了主要国内半导体公司涉及14nm 的情况，基本可以判读，对当前大部分半导体公司运营没有实质性影响，同时此次事件更将坚定国内半导体产业自主可控，激发国内外有识之士同仇敌忾，早日实现国产替代。

缺货涨价态势下，最直接受益的当属晶圆厂及IDM厂商，建议关注晶圆厂龙头（台积电、联电、中芯国际、华虹半导体）、功率IDM（华润微、士兰微、中车时代电气、闻泰科技等）；此外设备厂商作为半导体行业景气度的二阶导，伴随着扩产力度持续加码，业绩将快速释放。建议关注设备龙头（应用材料、泛林半导体、北方华创、中微公司等）；封测行业同样缺货涨价，且封测厂商扩产周期更短，封测设备订单释放拥有更大的弹性，建议关注：封测龙头（日月光、长电科技、华天科技、通富微电）以及封测设备厂商（华峰测控、ASMP）。晶圆厂产能紧缺，价格逐季上调，对下游设计业危机并存。部分中小创业公司难以得到稳定的产能保证，或将逐步出清。而龙头公司凭借自身行业地位优势，产能供给无虞，同时成本亦可向下游传导，有望在这一轮缺货涨价潮中大幅提升市占率。建议关注：半导体设计龙头（韦尔股份、卓胜微、圣邦股份、思瑞浦、晶丰明源、兆易创新、新洁能等）。

作为新一代高端显示/背光技术，Mini LED 目前正处于产业化落地期。并随着终端厂商的积极推广和产业链的持续加码，相关产品有望持续放量。我们看好Mini LED 的下游需求以及产业链厂商的发展空间，建议关注芯片制造厂商：三安光电、华灿光电等；面板龙头：京东方A、TCL 科技；封测厂商：国星光电、瑞丰光电等；模组代工厂商：利亚德、洲明科技、兆驰股份等；设备厂商：ASM Pacific、新益昌；PCB 厂商：鹏鼎控股等。

台积电上周发布财报并召开法说会，公司对于2021 年收入增长展望从15%上修到20%，对5nm 等先进制程爬坡和前景乐观，同时计划未来3 年资本开支1 千亿美金，其中2021 年资本开支计划从250-280 亿美金上修到300 亿美金。

引领自动驾驶新浪潮。4月 17 日，极狐发布搭载首款搭载华为HI 版车型阿尔法S。该车搭载了算力达400TOPS 的华为芯片，并且采用了3 颗96 线半固态激光雷达、6 颗毫米波雷达、12 颗超声波雷达，以及9 颗ADS 摄像头、4 颗环视摄像头，可实现城市全场景L2.5 级自动驾驶。4 月18 日，华为智能汽车解决方案2021 新品发布会召开，发布了智能座舱、4D 成像雷达、智能驾驶计算平台、自动驾驶开放平台以及智能热管理系统五大新品。其中主要的硬件产品有麒麟9610 车机模组、AR-HUD、华为车载智慧屏、智能驾驶计算平台MDC810、4D 成像雷达等。

2020 年下半年，面板迎来新一轮上行周期，价格持续上涨，与前几次不同，本次供需错配并非面板厂竞争及主动扩产造成，而是以原材料供给紧张为起点，在大尺寸化及IT 等市场需求的拉动下进入价格上行阶段，同时，部分韩国产能退出而新增产能有限，产能短期不会出现突然扩张，因此，本轮上行周期持续时间拉长，周期性特点减弱，持续性超越市场预期。在海外疫情持续，“宅经济”等因素共同拉动下，全球LCD 面板需求维持强劲，同时由于上游材料玻璃基板、驱动IC 等物料缺货情况一时难以缓解，供不应求的局面将成为2021 年的主旋律。

我们认为，围绕汽车智能化这条主线，环境感知有望成为实现智能驾驶的第一步。车企感知层硬件军备竞赛已开启，率先提高自动驾驶安全性和冗余性，单车传感器配置达到30 个以上。硬件配置先冗余再融合，在传感器搭载数量和性能升级的基础上，逐渐实现多传感器融合，将带动整体感知层上游元器件的投资机会。建议从摄像头、激光雷达弹性较大“赛道”，自上而下寻找投资标的，关注摄像头产业链韦尔股份、联创电子、舜宇光学，激光雷达产业链永新光学、福晶科技、腾景科技、炬光科技。

首款华为HI 车型北汽极狐阿尔法S 正式发布，基础版（高速公路自动驾驶）和高阶版（完整自动驾驶）售价为38.89 万元和42.99 万。阿尔法S HI 版主要搭载华为三大产品：1）智能驾驶：12 颗超声波、6 颗毫米波雷达、3 颗激光雷达、13 颗摄像头高配传感器方案，另配套华为MDC810 计算平台，算力可达400TOPs。2）智能座舱：硬件搭载华为麒麟990A 车机芯片，算力3.5TOPs；配置21.69 英寸4K 娱乐大屏，另增强版HUD、64 色氛围灯等个性化设计。软件搭载鸿蒙车机OS，已接入36 个应用，可实现华为1+8+N硬件互联互通。3）智能电动：NEDC 续航里程为708km，续航能力达到同级别的领先水准，全系列采用华为快充技术，充电10 分钟，可以增加续航197 公里。